目前铜市场仍然是利好因素占据主导,包括国内经济基本面持续回暖,海外需求恢复导致库存持续消化,国内铜库存有停止累库的迹象,且库存水平整体上维持低位。进一步分析,国内库存在 07 合约交割结束前显著上升,但交割后库存或将停止上升,表明铜供需偏紧的现状并未得到根本改善。不过,近期市场也存在一些潜在利空,一是随着经济形势好转,货币政策出现一定不确定性,加之中美关系趋于紧张,市场风险偏好有所降低,对铜价造成了一定的压力。综合各方分析,铜价近期遭遇一定调整压力,虽坚持认为整体趋势是向上的,但是否调整结束仍有待观察。