锌早报-铜业行情

3月11日国泰君安期货铜锌镍早评

美国 2 月非农新增就业人口大幅低于预期，可能引发市场对一季度美国经济活动放缓的担忧。欧央行保持三大利率不变，将于 9 月开启为期两年的定向长期再融资操作，或表明全球货币政策正式转向。中国 2月通胀回落，进出口增速大幅走低，社融同比增速低于预期，表明市场依然较弱。从基本面上看，内外市场差异明显，国内现货贴水扩大，库存增加；但 LME 现货升水高企，且库存减少，表明 LME 铜存支撑将限制国内铜下跌空间。我们判断沪铜 1905 价格整体偏弱，但下方空间有限，支撑 48800 元/吨，阻力 49500 元/吨。

2019-03-11 09:21:31 铜早报铜价分析锌价分析镍价分析国泰君安期货

3月11日神华期货铜锌早评

沪铜期现货行情上，3月8日，上海沪期铜主力合约收盘价为49,040元/吨，较上一交易日下跌170元/吨，进口倒挂为855.43元/吨；SMM讯，现货上，沪铜现货均价下跌170元至49,670元/吨；今日隔月价差维持Back扩大趋势，近强远弱结构扩大，主动性买盘很少，且都是持货商主动调降以求成交，市场短期换现情绪浓厚，交割前贴水变化趋势或将受到价差结构变化的指引。库存上，国际库存方面，3月8日，LM

2019-03-11 09:21:26 铜早报锌早报铜价分析锌价分析神华期货

3月11日广州期货铜锌早评

周末公布的2月份金融数据不佳，在1月份数据大幅反弹后，同比增速拐头向下，大幅低于市场预期。目前市场的风险点开始上升，美股周五连续第五个交易日下跌，且录得年内最大单周跌幅，全球经济放缓中。目前铜市下游需求未见明显改善，短期利空主导，铜价维持偏弱运行。仅供参考

2019-03-11 09:14:33 广州期货铜早报铜价分析锌价分析

3月11日兴业期货铜铝早评

宏观方面，国内 2 月金融数据表现不佳，同比增速掉头向下，大幅低于市场预期，而美国非农数据更是创 17 个月以来新低，全球经济前景的忧虑再起；而基本面，季节性需求复苏节奏偏慢，同时随着两会预期的兑现，沪铜回调压力较大，但当前矿端与精铜供应偏紧的格局未发生改变，下方支撑仍然较强，稳健者建议暂观望。

2019-03-11 09:10:09 铜早报铝早报铜价分析锌价分析镍价分析铝价分析兴业期货

3月11日五矿经易期货铜锌早评

价格方面，上周铜价延续调整，一方面原因在于海外库存去化速度减缓，供应进一步收缩的担忧随着沪伦比值走低而降低；另一方面原因在于美元指数走强，且主要经济体经济数据延续放缓势头。展望后市，海外冶炼干扰问题边际弱化，当前进口亏损仍大，能够激励国内精炼铜出口和发往保税区，海外低库存、高注销仓单的局面继续改善。国内方面，增值税下调时间点有待确认，导致短期投机需求降温，近期关注价格回调后下游的接货力度，若消费好转，则铜价有望暂时企稳。操作建议：单边观望，4、5月合约对应的跨市反套头寸择机建仓。

2019-03-11 09:09:48 铜早报锌早报铜价分析锌价分析五矿经易期货

3月11日中投期货铜早评

伦铜依旧表现高位震荡,围绕5日、10日均线做区间震荡，周内低位6377美元/吨，周初有探高至6498.5美元/吨。沪铜合约结构立刻全部转变为Back，1903-1905合约价差快速扩大至550元/吨附近，主力合约由周初的1904合约换月至1905合约，并且减税降成本的因素，铜价从高位50780元/吨直接跌落至49500元/吨附近，形成明显的跳空缺口，叠加周中公布的中国财新2月服务业PMI数据降至四个月低点，需求表现低迷。现货市场，沪铜徘徊于5万附近，持货商挺价意愿情绪强烈，下游继续保持刚需，成交乏力的情况下，逢升水抛货换现的情绪，成交市况暂难摆脱供大于求的格局。全球宏观环境不确定性依然较大，全球主要国家经济增长均面临不同程度的考验，铜价保持高位震荡。

2019-03-11 09:05:53 中投期货铜早报铜价分析锌价分析

3月11日华安期货有色金属早评

中美贸易在双方多次谈判后达成暂停进一步加税的结果，同时两会期间环保明显收紧，不过从公布的国内前两个月的经济数据来看，包括PMI、进出口数据都不甚理想，有色先扬后抑；同时今年安排制造业减税，造成有色多个品种呈现back结构，越远合约偏弱。　　铜方面，加工费小幅下滑，同时秘鲁1月铜产量下滑，市场担忧精铜供应，支撑铜价，目前位置，期铜参与风险较大，等待宏观数据进一步指引。　　铝方面，国内环保继续跟进，对

2019-03-11 08:52:04 华安期货铜早报铝早报铜价分析铝价分析锌价分析

3月11日兴证期货铜锌早评

兴证点铜：上周受国内制造业增值税降低消息影响，沪铜走势明显弱于伦铜。基本面上，铜精矿加工费TC大幅下滑3美元/吨，至74.5美元/吨，市场对本年铜精矿相对紧缺的预期逐步兑现，SMM公布2月国内精铜产量71.96万吨，同比增2.19%，精铜供应压力明显小于去年。库存方面，海外LME、COMEX库存延续下滑，国内保税区库存由于冶炼厂出口大增2.4万吨，整体看目前全球显性库存低于去年同期35万吨左右。需

2019-03-11 08:39:44 铜早报锌早报铜价分析锌价分析兴证期货

3月8日方正中期铜锌铅镍早评

受增值税下调预期影响，预计沪铜远月合约仍有下跌空间，叠加美元高位，预计国内外铜价均走弱。今日关注中国 2 月进出口数据以及美国 2 月非农数据

2019-03-08 09:40:06 铜早报铜价分析镍价分析锌价分析方正中期期货

3月8日国泰君安期货铜锌镍早评

【铜：经济下行压力显现，价格调整】日盘：沪铜主力 1905 合约开 49450 元/吨，最高 49650 元/吨，最低 49110 元/吨，收报 49210 元/吨，跌 190 元/吨，跌幅 0.38%，成交增加 41594 手至 17.44 万手，持仓减少 6672 手至 22.89 万手。夜盘：沪铜主力 1905 合约开 49220 元/吨，最高 49300 元/吨，最低 49020 元/

2019-03-08 09:21:56 铜早报铜价分析锌价分析镍价分析国泰君安期货

3月8日中航期货铜锌早评

铜：主力合约上一交易日冲高回落，较前一交易日收跌0.51%，夜盘小幅走低，收跌0.47%。欧央行意外放鸽，推迟升息指引，欧元兑美元重挫1%，创20个月以来新低，美元指数明显走强，对铜价形成打压。虽然LME交易所库存持续下滑，但国内铜大幅增加，短期对铜价形成抑制，主力合约承压于布林中轨下方，继续维持弱势。锌：主力合约上一交易日震荡走低，较前一交易日收跌0.86%，成交量33.83万手，日增58254

2019-03-08 09:01:31 铜早报锌早报铜价分析锌价分析中航期货

3月8日兴业期货铜铝早评

基本面而言，海外铜矿扰动较多，加之今年冶炼厂检修亦不少，整体供应格局仍然偏紧，但是受到降低增值税的影响，价格短期存在回调压力，同时降税亦会促进铜现货流入国内市场，短期形成一定的压力，综合考虑，谨慎者前多止盈离场。

2019-03-08 09:00:50 铜早报铝早报铜价分析锌价分析镍价分析铝价分析兴业期货

3月8日兴证期货铜锌早评

兴证点铜：夜盘沪铜弱势震荡。上海电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨~升水30元/吨。LME库存上升3200吨，COMEX库存下滑909吨。政府工作报告强调积极财政政策要加力提效，基建刺激项目有望陆续出台，国内铜消费预期不差，叠加目前全球铜库存处于相对低位，我们认为铜价向下调整空间有限，建议多单持有。仅供参考。兴证点锌：隔夜沪锌跌幅达1.55%。周初三地锌社会库存较上周五增加3300吨，LME库

2019-03-08 08:51:33 铜早报锌早报铜价分析锌价分析兴证期货

3月8日华安期货有色金属早评

经济数据来看，国内PMI数据虽然依旧在荣枯线下方，但有所回升，美国四季度经济数据虽小幅不及预期，不过经济增长为近年最强劲，支撑有色。中美两国谈判后，有消息称月底可能签署贸易协议，市场情绪升温；同时美联储转变紧缩货币的态度，在加息概率降低的情况下又倾向于停止缩表，国内央行也有引导货币市场利率下行的言论，货币端偏宽松利好经济，有色需求获支撑。国内两会期间，京津冀环保升级，目前来看对有色影响不大，铜镍基

2019-03-08 08:32:43 华安期货铜早报铝早报铜价分析铝价分析锌价分析

3月7日国泰君安期货铜锌镍早评

【铜：经济下行压力，价格或有调整】日盘：沪铜主力 1905 合约开 49620 元/吨，最高 49670 元/吨，最低 49340 元/吨，收报 49400 元/吨，跌 100 元/吨，跌幅 0.2%，成交减少 138336 手至 13.28 万手，持仓增加 11732 手至 23.56 万手。夜盘：沪铜主力 1905 合约开 49450 元/吨，最高 49650 元/吨，最低 49350 元

2019-03-07 09:21:13 铜早报铜价分析锌价分析镍价分析国泰君安期货

3月7日兴业期货铜铝早评

基建补短板以及消费刺激政策的乐观预期依存支撑铝价，但实际消耗情况尚未兑现且无新增利好释放致使铝价上冲动能减弱，且原料价格仍存下行风险，成本下降将导致产能释放加快，供应端压力制约铝价反弹高度，因此单边建议前多暂离场，新单观望。组合方面，因减税时间尚未明朗，市场预期于 5 月执行，因此建议可轻仓持有空头头寸为更远月的正套组合。

2019-03-07 09:00:43 铜早报铝早报铜价分析锌价分析镍价分析铝价分析兴业期货

3月7日兴证期货铜锌早评

兴证点铜：夜盘沪铜弱势震荡。上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨~升水120元/吨。LME库存下滑1725吨，COMEX库存下滑142吨。两会期间，政府工作报告强调积极财政政策要加力提效，后期可能出台更多基建刺激项目，有望提振国内铜消费，叠加目前全球铜显性库存处于低位，我们认为铜价向下调整空间有限，建议多单继续持有。仅供参考。兴证点锌：隔夜沪锌小幅回升。周初三地锌社会库存较上周五增加3300吨

2019-03-07 09:00:39 铜早报锌早报铜价分析锌价分析兴证期货

3月7日华安期货有色金属早评

经济数据来看，国内PMI数据虽然依旧在荣枯线下方，但有所回升，美国四季度经济数据虽小幅不及预期，不过经济增长为近年最强劲，支撑有色。中美两国谈判后，有消息称月底可能签署贸易协议，市场情绪升温；同时美联储转变紧缩货币的态度，在加息概率降低的情况下又倾向于停止缩表，国内央行也有引导货币市场利率下行的言论，货币端偏宽松利好经济，有色需求获支撑。国内两会期间，京津冀环保升级，目前来看对有色影响不大，铜镍基

2019-03-07 08:56:34 华安期货铜早报铝早报铜价分析铝价分析锌价分析

3月7日中航期货铜锌早评

铜：主力合约上一交易日走低后小幅震荡，较前一交易日收跌0.2%。夜盘冲高回落，收跌0.14%。库存接近10年低位，库存继续走低支撑铜价。受减税消息提振，市场情绪一度回暖，但美元指数走强，油价走弱带动铜价下挫，沪铜期价短期延续震荡调整。锌：主力合约上一交易冲高回落，较前一交易日收涨0.21%，夜盘冲高回落，收涨0.02%。锌加工费继续上行，对炼厂生产有刺激作用，但下游消费未有明显起色，对锌价有所打压

2019-03-07 08:51:48 铜早报锌早报铜价分析锌价分析中航期货

3月7日神华期货铜锌早评

沪铜期现货行情上，3月6日，上海沪期铜主力合约收盘价为49,400元/吨，较上一交易日下跌480元/吨，进口倒挂为1,218.59元/吨；SMM讯，现货上，沪铜现货均价下跌315元至49,935元/吨；今日价差结构的变化令持货商流露出明显的逢升水抛货换现的情绪，在抛货集中成交乏力的情况下，在价差持续近强远弱态势下贴水仍有下扩的空间。库存上，国际库存方面，3月6日，LME铜库存为116,875吨，较

2019-03-07 08:51:40 铜早报锌早报铜价分析锌价分析神华期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色铜价			1-1
南海有色铜价			1-1
上海现货铜价			1-1
南储华南铜价			1-1
上海华通铜价			1-1
上海期货铜价	收盘:		1-1
LME场内铜价	--	--	--
LME电子盘铜价	收盘:($)		1-1
LME官方铜价	结算:($)		1-1
COMEX铜价	收盘:($)		1-1

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