中投期货铜价分析

共 10000 条中投期货铜价分析

中投期货铜早评：高位震荡格局持续（2021年11月05日）

沪铜主力12合约围绕69000-70000元/吨震荡，多空头在日均线下方维持拉锯状态。从供应端来看，全球的能源危机并没有得到明显缓解，欧洲依然存在电力问题，铜冶炼产能仍有停减产概率，国内限电持续，精炼铜的产能利用率难以明显提升。同时，随着铜价的回落，精废价差再度从高位下跌，废铜的替代也将受到一定限制。需求端，限电政策同样也在影响需求，国内铜材加工企业的开工率不及往年同期水平，无论是铜管还是铜板带箔

2021-11-05 08:46:58 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评（2021年11月04日）

现货持货商挺价，平水铜升水450元/吨，但过高升水市场接受程度不高，后续成交清淡，成交量受限。从基本面来看，铜精矿TC承压，且受限电影响，精铜产量持续承压。铜矿供应扰动增强，铜精矿现货TC承压，冶炼利润回落。国内限电限产影响铜供需两面，但短期对需求端影响较大。在宏观因素尚未落地前，目前暂时维持偏中性观点。基本面现实与宏观预期博弈，价格暂时不会出现方向性走势。沪铜库存降至历史低位水平，伦铜注销仓单大

2021-11-04 08:41:02 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评（2021年11月03日）

现货维持高升水，持货商挺价，但过高升水市场接受程度不高，后续成交清淡，成交量受限。从基本面来看，铜精矿TC承压，且受限电影响，精铜产量持续承压。铜矿供应扰动增强，铜精矿现货TC承压，冶炼利润回落。国内限电限产影响铜供需两面，但短期对需求端影响较大。在宏观因素尚未落地前，目前暂时维持偏中性观点。基本面现实与宏观预期博弈，价格暂时不会出现方向性走势。沪铜库存降至历史低位水平，伦铜注销仓单大增，铜呈现软

2021-11-03 08:45:00 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评（2021年11月02日）

煤炭价格扰动,铜价继续在7万附近窄幅震荡。从基本面来看，铜精矿TC承压，且受限电影响，精铜产量持续承压。铜矿供应扰动增强，铜精矿现货TC承压，冶炼利润回落。国内限电限产影响铜供需两面，但短期对需求端影响较大。在宏观因素尚未落地前，目前暂时维持偏中性观点。基本面现实与宏观预期博弈，价格暂时不会出现方向性走势。美联储进入缩债周期，仍将施压铜价。预计11月铜价偏弱震荡，沪铜主力运行区间在68000-72

2021-11-02 08:48:59 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：价格暂时不会出现方向性走势（2021年11月01日）

政策调整效果显著，煤炭价格止跌，预计进一步加码的可能性在减小，工业品逐渐摆脱连续跌停的走势，盘面出现缓和，显示能源价格炒作对铜价的影响在减弱，交易逻辑将回归基本面。受到限电影响，国内精铜产量恢复进度缓慢，同时部分冶炼厂将检修提前以应对可能到来的限电，预计10-12月铜产量同比维持负增长。铜价波动的放大，给下游企业带来较大资金压力，线缆和铜杆订单有所缩水，成品库存增多；另一方面，江苏限电情况短暂解除

2021-11-01 08:42:59 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评（2021年10月29日）

煤价跌停引发市场悲观情绪，铜价继续疲软走势，关注七万的支撑位。从基本面来看，铜精矿TC承压，且受限电影响，精铜产量持续承压。铜矿供应扰动增强，铜精矿现货TC承压，冶炼利润回落。国内限电限产影响铜供需两面，但短期对需求端影响较大，国内铜社会库存有累库迹象，而国外铜货源依然紧张，伦敦现货铜升水回升至200美元上方，国内铜价下跌持货商继续挺价出货，部分下游有逢低补货的动作，且临近月末个别企业也有补票需求

2021-10-29 08:45:00 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：空头暂居优势（2021年10月28日）

煤炭三兄弟集体跌停，紧缺得到缓。有色也出现集体走低的现象，沪铜继续疲软走势。铜精矿加工费较上周持平，为 65 美元/千吨，原料供给格局有所改善。受限电政策的持续影响，冶炼厂和下游加工企业的开工率明显处于低位。在能耗双控目标下，市场需求仍会受到拖累。消费方面，下游畏高情绪依旧，对于目前高升水格局接受度仍不高，沪铜及华南铜升贴水均较前一交易日下降。虽然国内煤炭能够通过行政方式调控，铜走出了过山车行情，

2021-10-28 08:57:01 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：建议观望为主（2021年10月27日）

国家发展改革委推动煤炭增产增供，严格监管和政策性调控，遏制投机炒作，市场风险情绪受到抑制,期价高位弱势震荡。现货对当月合约报于升水290~升水500元/吨，均价升水395元/吨，较前一日下跌75元/吨。平水铜成交价格72350-72670元/吨,现货成交呈僵持态势,升水格局难以维持。限电影响扩大下，电铜产量有冲击。消费方面，下游畏高情绪依旧，对于目前高升水格局接受度仍不高，沪铜及华南铜升贴水均较前

2021-10-27 08:39:00 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：预计沪铜仍以弱势震荡为主（2021年10月26日）

全球能源价格上涨，用电紧张，供需端矛盾不断扩大，加剧了全球通胀担忧。铜原料供应改善，但9月精铜产量下滑，9月未锻造铜及铜材和精铜进口不及预期，国内精铜供应偏弱，但十一之后限电减弱且进口回升，10月供应或有好转。广东，江苏地区限电对铜加工企业的影响有所减弱，下游需求得到一定恢复。但预计年内限电将延续，同时近期铜价处于高位，均对下游需求形成压制。目前铜基本面上受限电及价格高位反抑制消费等因素影响，供需

2021-10-26 08:42:59 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价仍维持偏强运行（2021年10月25日）

上周受到欧洲的能源危机和挤仓压力，但随后LME委员会近期决定修改lending规则，对T-N合约溢价实施限制，为某些合约引入延期交货的机制。LME期铜Cash-3m报价从上个交易日的1100美元回落至338美元。而国内受发改委保供稳价影响，空头情绪扩散，两市全面下挫。此举有助于市场短期的投机情绪回归相对理智，但整体供需不改强势格局，供应忧虑挥之不去。但从黑色内需数据的大幅下滑来看，内需表现走弱将对

2021-10-25 08:44:59 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评（2021年10月22日）

现货对当月合约报于升水420~升水540元/吨，随着期价走低，现货升水也出现下滑现象，贸易商逢涨出货积极，市场货源持续偏紧状况。供给端和库存持续走低，集装箱紧张，国内电解铜冶炼产量持续受限电影响，仓单和提单报价回落，需求端受双限政策影响，交投多对盘刚需补单。受发改委保供稳价影响，空头情绪扩散，市场全面下挫。但铜市资金流出现象并不明显，持仓量仍维持高位。此前市场在走的通胀逻辑与LME挤仓逻辑暂未得到

2021-10-22 08:38:59 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：暴涨暴跌后将回归高位震荡走势（2021年10月21日）

公布的美国9月工业生产数据创七个月来最大降幅之后，同时夜间发改委研究对煤价实行干预措施，煤炭系期货全部跌停，期铜全线走低。期价走低，现货买盘有所提高，现货升水超过400元/吨，升水390~升水500元/吨。全球能源价格高涨的背景下，成本的上升与可能的限产将持续体现。国内库存处于低位，保税港去库，LME去库，全球显性库存有望突破今年历史低点，供需保持偏紧，增加了铜价的敏感性，也对铜价形成了一定支撑。

2021-10-21 08:42:59 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评（2021年10月20日）

铜价继续高位震荡，现货LME0-3back升破千元，外贸市场流动性有限。中国电解铜产量为80.29万吨，环比降低2.0%，同比增加0.4%。从10月份冶炼厂计划看，虽然广西地区冶炼厂已逐渐从检修中恢复，但产量依旧处于爬坡状态，距离满产仍有一定差距，与此同时个别华中冶炼厂将检修提前以应对可能到来的限电影响，江苏当地冶炼厂仍将持续受到限电影响，产能利用率将将维持在50%左右，外加市场冷料供应偏紧使部分

2021-10-20 08:46:59 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：短期内铜价偏强势运行（2021年10月19日）

沪铜继续高开高走收76000上方，盘面全面飘红，夜盘收累于经济增长忧虑，价格出现调整。现货方面，市场在盘面冲高下难见大量成交，下游纷纷维持驻足观望状态。随着沪伦比值下滑，进口窗口被关，后市国内库存仍将处于降势去库中，换月后隔月价差的BACK结构也在盘面涨势推动下或将重新扩大，预计现货升水也将随之逐渐上抬。供需方面，国庆期间国内库存累库低于往年水平，现货升水也因此出现回升，供需结构上依然存在支撑。终

2021-10-19 08:46:58 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：保持谨慎看多的思路（2021年10月18日）

宏观方面，美欧日PMI整体都处于50荣枯线之上，显示了海外发达经济体良好的复苏态势，有色价格集体走高。上游铜矿加工费继续上行，叠加硫酸价格走高，国内炼厂高利润下排产意愿较高；不过国内限电以及粗铜供应趋紧，炼厂开工率受限，导致精铜产量产量恢复较为缓慢。而需求方面，国网订单有一定好转，精铜杆开工维持良好状态，叠加废铜紧缺情况延续，精铜替代废铜的生产动力依然存在。目前来看，限电的影响超出预期，预计将持续

2021-10-18 08:44:58 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：保持震荡思路（2021年10月15日）

有色金属在限电的效应下，集体拉升，铜价大幅走高，涨幅超3%。现货对当月合约报于贴水60-平水，均价贴水30元/吨，较前一日下跌50元/吨。平水铜成交价格71560-72720元/吨，沪铜疯狂暴涨3千余元，现货全线被抑贴水也难有买盘势。废铜供应受到了限制，缺少了精废替代的互相平衡，精铜需求持续受益。且短期之内废铜进口还难以回升，因此精铜去库预期还将持续。下游广东、江苏等地型材开工受限电影响，国庆期间

2021-10-15 08:43:00 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价维持震荡走势（2021年10月14日）

沪铜主力11合约似乎走出深V，价格震荡走高。上游南美铜矿劳资问题缓和，供应稳步增长，铜精矿加工费延续上行，原料紧张继续改善。国内炼厂高利润下排产意愿较高，且限电对冶炼端影响较小，产量呈现增长趋势。近期各地能耗双控政策再度收紧，限电地区既包括了云南、江西、安徽、广西等冶炼产区，也包括了广东、江苏等主要消费地，对上下游均产生不同程度的影响。受限电影响较大的广东、江苏两省进行调研，当时来看，江苏企业陆续

2021-10-14 08:44:58 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价依然处于震荡区间之中（2021年10月13日）

供给方面，基本面围绕限电限产对供需两端的影响。江苏、广东、安徽、山东、天津等铜产消大省企业接连收到错峰限电通知，影响逐渐从冶炼端传导至加工端。铜下游需求存在不确定性。从铜下游行业来看，从江苏、广东、广西、河南等地限电以来，“电力供应不足现象”对铜产业当中的需求端影响大于供应端。目前供应端的“降负”弹性较好，而且基本能够在后期进行补缺，因此随着限电政策的推进，铜产业加工端将面临严峻考验。目前国内双控

2021-10-13 08:44:58 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价维持震荡走势（2021年10月12日）

宏观方面，美国劳工部9月非农就业岗位远低于市场预估的50万，为九个月以来最少。9月就业数据出乎意料疲弱，延续低于市场预期的颓势，美元回落，期铜走强。供应端恢复情况来看，随着2021年新扩建投产，叠加海外供应自疫情中恢复，乐观预期全球铜矿产量将保持在增幅7%左右。铜矿紧张格局已经缓解，且国内外精炼铜的新产能投放有限。随着铜矿加工费的不断上行，国内供给已经由偏紧格局转化为宽松格局。从铜下游行业来看，从

2021-10-12 08:41:13 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：以震荡为主（2021年10月11日）

供应端恢复情况来看，随着2021年新扩建投产，叠加海外供应自疫情中恢复，乐观预期全球铜矿产量将保持在增幅7%左右。铜精矿采购指导加工费为70美元/吨及7.0美分/磅，也表明下半年以来铜精矿供应紧缺情况已持续好转。限电影响持续，叠加四季度西南枯水期到来，精铜供应仍难放量；废铜供应继续收紧，精废价差倒挂，精废替代现象出现。近期“电力供应不足现象”对铜产业当中的加工端影响大于供应端，随着限电政策的推进，

2021-10-11 08:42:57 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

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