铜价走势依旧纠结于65000上方,前一周短暂掉落至支撑位下方之后,连续5个交易日快速反弹至68000后进行整理,今日依旧于68000附近开盘后报收长十字小阳线。宏观方面的变化依旧是行情纠结的主导,首先,国内稳经济政策的期待、特别是房地产支持政策的连续出台令市场重燃信心,但同时有面对着低迷需求的现实,这是第一对矛盾。其次,美国经济数据的相继变化也在左右着美联储政策预期,此前良好的就业市场数据支持了美联储相关官员的鹰派论调,致使铜价短暂破位;但随后低迷的PMl数据伴随下滑的通胀数据又燃起经济衰退的担忧情绪,目前认为2月美联储会议会进一步放缓加息节奏至25个基点,令美元大跌至布林通道下轨,铜价从而携国内地产政策的加持连续反弹。国内房地产政策支持在近期相关行业多次被提及,国内信心不足的问题得到改善,对中长期发展的信心增强。但基本面表现并不支持铜价上涨,疫情放开的阵痛可以从国内累库看到,且临近春节,很多中小企业受到疫情冲击后均提前放假,终端需求非常疲弱,累库明显。因而,铜价在反弹情绪释放后,进一步冲高缺少动能,目前还是看68000压力的有效突破情况,否则依然归于前期区间震荡。