周末G20峰会期间中美两国元首会谈，双方同意重启中断的经贸磋商，美国表示暂停加征新的关税，从会谈结果看两国关系阶段性缓和，但结果并不太高于预期，双方的根本性问题无法在短时间内一劳永逸的解决。国家统计局公布2019年6月PMI为49.4%，低于预期49.5%，与上月持平，PMI仍在荣枯线下表明制造业依然偏弱。从周末宏观看中性偏空。产业方面，铜精矿供应偏紧持续，国内TC仍在下滑已至59美元/吨，中小冶炼厂承受压力，暂未有减产发生。智利铜矿罢工于上周五结束。七月起废六类限制进口，目前看审批进度偏慢，或直接影响下半年废铜进口量。产业方面偏多，但对价格支撑还稍弱。从货币供应看贸易摩擦也已经影响到美国经济，年内的降息的路径选择越来越强烈，全球加速进入货币宽松化，有潜在利多。本周市场反应的是G20预期兑现，如果价格有冲高多头还应及时止盈
