上周国内铜价表现良好，高开之后稳步上涨，外盘伦铜在清明假期出现一定回落，主要是受两个方面原因，一个是伦铜库存大增，另一个是美元上涨。伦铜库存的大增，这在本年度已经是第二次出现了，伦铜库存大增在短期会造成铜价承压回落，但是拉长时间看影响有限，往往反而是铜价买入的机会；而美元上涨对于铜价确实形成压力，短期要关注美元能否再创新高的可能性。对于铜价，我们依然坚持今年是处在全球经济基本面不佳以及全球货币政策转宽松的博弈中。上周中美贸易战传来好消息，短期也有望对铜价形成支撑。供需方面，下游铜需求在进入旺季之后，逐渐展开，剔除增值税影响后，现货升水表现较好。同时，铜供应的扰动因素仍在，五矿的秘鲁铜矿不知道何时才能恢复，也在短期有望提振铜价。整体来看，铜价下跌难以为继，短期将以震荡偏强为主
