为应对疫情，各国纷纷加大逆周期调节力度，沙俄、俄美之间或将就减产达成共识的消息引领原油大幅反弹，助力铜价有所回升。海外疫情仍在加速蔓延，欧美 3 月制造业数据处于萎缩区间，受到疫情影响生产生活面临停滞。中国 3 月官方制造业 PMI 超预期上涨至 52%，财新制造业 PMI 为50.1%，但 PMI 数据重回荣枯线上方仅能说明国内生产活动较 2 月有所恢复，国内精炼铜需求或将缓慢回升，但外贸出口订单及相关行业受海外疫情恶化影响急剧收缩，需求端仍面临较大压力。由于目前疫情与宏观政策的博弈及油价的博弈尚有较大的不确定性，铜价受宏观变化影响波动或较为剧烈，投资策略仍需谨慎，不建议采取单边策略。
