铝月报-铜业行情

3月20日恒泰期货铜铝早评

铜CU1905外盘/基本面：　铜市本周连遭利空，首先是下游消费迟迟未见明显回升，加上废铜替代精铜，导致电铜库存增加，广东电铜库存甚至高达8万吨，贸易商急于兑现，现货大幅贴水。比价过低吸引炼厂出口，保税库存增加，贸易溢价降至55美元的低位。消除降税影响后，价格有望重新稳定，并逐步走出旺季上涨行情。预计沪铜 1905 主要波动在 48500-51200 元/吨。建议短线多单介入。操作策略:建议套期保值

2019-03-20 08:30:32 铜早报铜价分析铝价分析恒泰期货

3月19日华金期货铜铝日评

统计局：1 至 2 月铜产量 134 万吨，同比增长 6.3%。现货大幅升水，LME 维持 back 结构；下游消费整体仍显疲软，需求有改善迹象，但高升水或抑制下游的采购。宏观层面对铜价格的影响较大，后市来看，沪铜价格短期或维持震荡状态

2019-03-19 19:10:17 铜日报铜价分析铝日报铝价分析华金期货

3月19日上海期货交易所（有色金属）交易综述

有色金属指数上期有色金属指数小幅上涨,指数以2963.20点收盘，上涨13.67点，涨幅为0.46%。有色金属品种期铜上海期铜价格小幅上涨。主力5月合约，以49330元/吨收盘，上涨150元,涨幅为0.31%。当日15：00伦敦三月铜报价6464.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.63，与上一交易日持平，上海伦敦市场涨跌幅度相当。全部合约成交287804手,持仓量减少6466手至615228

2019-03-19 17:10:10 期铜期铝期锌上海期货交易所

3月19日国信期货有色日评

消息面，据上海金属网援引外媒的消息，智利Sierra Gorda铜矿的一位工会领导人周一称，该矿工人本周可能举行罢工，因此前资方在合同磋商中给出的最新条件被拒。矿方可以在周二之前请求政府参与调停，以帮助其能够与520名工会会员达成协议。上周英国脱欧一波三折令商品市场宽幅震荡，市场预计本周将迎来英国脱欧协议的第三次投票，英国下议院议长John Bercow周一宣布，除非首相特雷莎·梅对脱欧协议做重大修正，否则议会将不进行第三次表决，而最新消息显示，《卫报》援引欧盟匿名知情官员的话报道，欧盟将于本周在布鲁塞尔举行的峰会上正式同意新的脱欧延迟日期，并且这个提议将在3月29日午夜之前一直有效，此外本周四的美联储决议也牵动市场神经，需警惕宏观风险传导至商品市场。操作建议对时局敏感的铜、铝、锌、镍等品种观望

2019-03-19 15:10:06 铜日评铝日评铜价分析铝价分析国信期货

3月19日国贸期货有色金属早评

宏观数据不及预期且下游回暖偏慢施压铜价，但增值税下调等一系列减费降税政策的出台对市场有一定提振作用，预计短期内铜价仍以震荡为主

2019-03-19 09:21:26 国贸期货铜价分析铜早评铝价分析锌价分析

3月19日华金期货有色金属早报

现货方面，缺乏下游消费的实际买量支持，成交低迷，市场买盘无力。但 4 月 1 日前，持货商仍将坚挺报价，升水格局仍将受到按税差空间指引，部分刚需的下游以及未完成本月长单交付的企业，在无奈驻足观望后，恐仍将被动接受。刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦进行第三次通话，双方在文本上进一步取得实质性进展。统计局：1 至 2 月铜产量 134 万吨，同比增长 6.3%。下游消费整体仍显疲软，需求回暖不明显，国内库存或将继续走高。宏观层面对铜价格的影响较大，后市来看，沪铜价格短期或维持震荡状态。

2019-03-19 09:10:31 铜早评铝早评铜价分析铝价分析华金期货

3月19日五矿经易期货铜铝早评

国内方面，由于增值税下调执行时间为4月1日，导致4月后合约重回Contango格局。现货升水抬升至270元/吨以上。SMM周一报五地库存较上周四上涨约0.4万吨。从我们从广东佛山调研的情况看，下游开工率仅八成，往年3月华南开工率能达到满产，因此下游普遍反映消费偏弱，主要仍是偏建材类铝材拖累。另外，氧化铝供应过剩逐渐明显，氧化铝价格已跌至2713元/吨，预期后期氧化铝价格将考验2650 -2700元/吨一线，冶炼亏损已缩小至200元/吨以内。目前产业驱动不足导致上行阻力犹存，温和上涨为主。

2019-03-19 09:10:03 铜早报铝早报铜价分析铝价分析五矿经易期货

3月19日浙商期货铜铝早评

交易提示：沪铜弱势震荡，暂观望。锌铝观望。镍逢高试空

2019-03-19 09:01:59 铜早报铜价分析浙商期货

3月19日大越期货铜铝锌镍早评

铝:1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓和；中性。2、基差：现货13780，基差180，升水期货；偏多。3、库存：上期所铝库存较上周减507吨至739058吨，库存高企；偏空。4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。6、结论：沪铝维持区间震荡为主，沪铝1905：区间逢高抛空铜:1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受

2019-03-19 09:01:19 铜早报铜价分析铝价分析大越期货

3月19日福能期货铜铝周报

上周铜价整体震荡走势，主力合约上升0.57%。现货市场，国内市场现货升贴水情况整体较上周转弱，增值税降税消息4月1日执行，沪铜因此波动剧烈，重回近低远高结构，下游接货动力不足。进口方面，精炼铜现货进口整体继续维持亏损，随着降税时间落地，降税之后的进口亏损迅速收窄。本周LME库存增加，从数据来看，LME库存较上周增加6.97万吨至18.6万吨左右

2019-03-19 09:00:14 铜周报铜价分析福能期货

3月19日东方汇金期货有色金属早评

铝18日长江13790跌20，升水230，南储13810涨60；隔夜LME三月铝收盘报1924.5涨28.5，同期沪铝主力1905报13665涨70。宏观方面，增值税下调令沪铝月差修正，现货当月票对期货下月票升水；周四美联储会议预期偏鸽派，打压美元。基本面方面，氧化铝价格加速调整，开始触及山西氧化铝厂现金成本线，行业调整预期加快；周一SMM铝锭库存报175.4万吨，同比上周四回升0.5

2019-03-19 08:50:36 铜早评铝早评铜价分析铝价分析东方汇金期货

3月19日中银国际期货铜铝早评

　　LME 铜收涨 1.5 美元，涨幅 0.02%，LME 铝收涨 28 美元，涨幅 1.5%，LME 锌收跌 9 美元，跌幅 0.34%。智利 Sierra Gorda 铜矿的一位工会领导人周一称，该矿工人本周可能举行罢工，因此前资方在合同磋商中给出的最新条件被拒，Sierra Gorda 铜矿去年的铜产量为 101,900 吨。3月交割结束后，现货含税货源紧张，现货升水大幅上涨。氧化铝价格再度小幅回落，部分氧化铝企业开始减产。国内加大税收和电力优惠力度，基建新批项目增多，对远期消费有支撑。美国经济数据下滑，美联储暂缓缩表可能提升，美元震荡下跌。短期精矿供应减少，下游开工逐渐回升，市场受增值税变动影响震荡加大，建议多单轻仓持有，关注消费回升的时机。

2019-03-19 08:50:28 铜早报铜价分析铝价分析中银国际期货

3月19日信达期货铜铝早评

沪铜驱动向上1、铜精矿供应趋势偏紧，加工费趋势性下跌；2、精铜海外供应阶段性偏紧，整体维持紧平衡；3、消费逐步恢复，基建托底消费。增值税下导致月间价差剧烈波动。但 LME 集中交仓，国内库存继续累积，若无需求支撑，铜价反弹继续推迟

2019-03-19 08:50:11 铜早报铜价分析信达期货

3月19日创元期货铜铝早评

基本面上，氧化铝价格回落成本端支撑偏弱，下游畏高消费偏弱，铝锭去库存受阻，消费地铝锭库存合计 175.5 万吨，比上周四增加 0.1 万吨。河南小型加工企业受环保影响被停产三天。终端市场来看近期房地产数据不乐观，前 1-2 月新开工面积和销售面积同比均出现回落，在住房不炒的政策下需求增量有限。

2019-03-19 08:40:24 铜早报铝早报铜价分析铝价分析创元期货

3月19日弘业期货金属早评

有色：欧盟官员称，英国提出脱欧延迟申请的截止日期是3月29日。英国下议院议长拒绝就特里莎·梅的脱欧协议再次投票。市场预期本周美联储会议延续弱势态度，美元继续走低。隔夜英国脱欧走势悲观，有色金属走势分化，铝上涨，铜锌铅下跌。隔夜伦铜冲高回落收带长上引线的小阳线，仍收于5、20日均线附近，沪铜夜盘高开低走收小阴线，跌破5日均线，沪铜成交下降持仓小幅上升，美联储会议前市场态度偏谨慎。经济数据对铜价造成压

2019-03-19 08:40:15 铜早评铝早评铜价分析铝价分析弘业期货

3月19日西南期货铜铝早评

现货方面，继上周减税消息公布后，周一为期货换月后第一天，现货升水逾两百元，贸易商考虑到减税后税率下降，接货者较多。市场货源较充足，成交较活跃，但下游厂家仍表现观望，基本按需采购接货不多，华东成交一般。国内累库接近尾声，但下游表现畏高，去库存进程受阻，3 月 18 日社会库存增加 0.1 万吨至 171.9 万吨。前两月国内电解铝累计产量为 568.8 万吨，同比增长 5%。当前成本重心不断下移，成本对价格支撑减弱。不过另一方面下游开工逐渐恢复，即将进入消费旺季，电解铝短期缺乏方向。我们认为后期需关注旺季需求情况，若旺季需求好于预期，铝价有望阶段性反弹策略方面：沪铝 1905 合约暂时观望。

2019-03-19 08:30:39 铜早报铜价分析铝价分析西南期货

3月19日宏源期货有色早评

铜短期震荡，铝价重心上移宏观新闻：山东将进一步加大交通基础设施补短板的力度，全年计划投资1622亿元，着力构建公路网、铁路网、港航群、机场群等，全力打造山东省综合交通圈。山东省能源局印发《2019年全省能源工作指导意见》称，山东地区未来核电发展将以三代核电技术商业化为核心，有序推进沿海核电规划建设。铜行业要闻：1.南方电网：2018年至2022年，南方电网公司在珠三角地区电网投资将超过1700亿元

2019-03-19 08:30:36 铜早评铝早评铜价分析铝价分析宏源期货

3月19日恒泰期货铜铝早评

铜CU1905外盘/基本面：　铜市本周连遭利空，首先是下游消费迟迟未见明显回升，加上废铜替代精铜，导致电铜库存增加，广东电铜库存甚至高达8万吨，贸易商急于兑现，现货大幅贴水。比价过低吸引炼厂出口，保税库存增加，贸易溢价降至55美元的低位。消除降税影响后，价格有望重新稳定，并逐步走出旺季上涨行情。预计沪铜 1905 主要波动在 48500-51200 元/吨。建议短线多单介入。操作策略:建议套期保值

2019-03-19 08:20:39 铜早报铜价分析铝价分析恒泰期货

3月18日华金期货铜铝日评

现货方面，上海电解铜现货对当月合约报升水 820 元/吨 - 升水 1050元/吨，平水铜成交价格 49980 元/吨 - 50120 元/吨，升水铜成交价格 50080 元/吨 - 50220 元/吨。刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦进行第三次通话，双方在文本上进一步取得实质性进展。统计局：1 至 2 月铜产量 134 万吨，同比增长 6.3%。下游消费整体仍显疲软，需求回暖不明显，国内库存或将继续走高。宏观层面对铜价格的影响较大，后市来看，沪铜价格短期或维持震荡状态

2019-03-18 18:09:51 铜日报铜价分析铝日报铝价分析华金期货

3月18日国信期货有色日评

消息面，据上海金属网援引etnet的消息，俄铝及其母公司En+的大股东俄国富商欧柏嘉(Oleg Deripaska)宣布将以个人名义起诉美国财政部及财长努钦，要求撤销去年对他实施的制裁，批评美国政府将“金融体系武器化”来对付他。于去年4月，美国政府对多个与俄罗斯总统普京关系密切的企业及个人进行制裁，作为惩罚俄罗斯干预2016年美国大选。上周英国脱欧一波三折令商品市场宽幅震荡，本周市场将迎来美联储决议、欧盟峰会、英国脱欧协议的第三次投票等重要事件，而美联储决议是其中需要关注的重点，目前在美国和其他国家经济增长放缓的背景下，市场对美联储在2019年加息的预期越来越弱，需警惕超预期因素引起的反抽。操作建议对时局敏感的铜、铝、锌、镍等品种观望

2019-03-18 15:09:45 铜日评铝日评铜价分析铝价分析国信期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色铜价			1-1
南海有色铜价			1-1
上海现货铜价			1-1
南储华南铜价			1-1
上海华通铜价			1-1
上海期货铜价	收盘:		1-1
LME场内铜价	--	--	--
LME电子盘铜价	收盘:($)		1-1
LME官方铜价	结算:($)		1-1
COMEX铜价	收盘:($)		1-1

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