【盘面回顾】
昨日伦铜继续走高,收于6039美元/吨,涨70美元/吨,涨幅1.17%,减仓112手至29.1万手。
【重要资讯】
1、【智利5月铜产量环比略增0.6%】智利国家统计局周二称,智利5月制造业产出重挫13.3%,因为遏制冠状病毒传播而采取的措施关闭了许多企业,并迫使越来越多的人进入封锁状态。智利是全球最大的铜生产国。不过统计局称,5月铜产量较上月略升0.6%,至495,604吨。
2、【中国央行下调再贷款再贴现利率0.25个百分点】从多个信源获悉,央行近日发文称,决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中,支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点,调整后,3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。此外,央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点,调整后,金融稳定再贷款利率为1.75%,金融稳定再贷款(延期期间)利率为3.77%。
【交易策略】
1、过去两个月铜市场的利好的大逻辑来自于中国疫情基本得到控制,欧洲和美国出现拐点,经济数据出现改善,加上宽松的货币政策等,微观方面,虽然全球的铜需求比较疲弱,但是供应端的影响也非常大,库存一直保持去化,现在智利的供应端干扰持续升级,海外铜库存可能会开始降低,现在铜价还是保持上升趋势。现在最大的风险在于美国疫情,有9个州的疫情持续恶化,使得美国经济复苏受到阻碍,不过由于现在流动性比较充足,铜价想要回到3月份的低位的概率比较小,短期内建议观望。
2、套利:国内低库存,加上现在机构持仓过于集中,而且持仓/仓单比比较高,仓单的集中度非常高,6月出现逼仓现象,7月挤仓风险仍在。
3、期权:沪铜08买入跨式继续持有:买CU2008-P-44000买CU2008-C-46000;套保方面,目前铜价处于相对高位,可以考虑买入看涨期权,来代替期货保值。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)