行业要闻：
1.【2020年6月我国进口精炼铜48.58万吨】海关总署今日公布的进出口数据显示，2020年6月中国进口精炼铜共48.58万吨，环比增加63.17%，同比增加128.79%；1-6月份累计进口192.64万吨，累计同比增加23.23%。2020年6月中国出口精炼铜共1.09万吨，环比增加20.20%，同比减少60.64%；1-6月累计出口12.34万吨，累计同比减少31.97%。
2.【中国6月进口废铜68744.67吨】据海关总署最新数据显示，2020年6月国内铜废碎料进口量为68744.67吨，环比微降1.08%，同比降59.61%；1-6月铜废碎料累计进口430617.60吨，累计同比减少50.17%。
3.【五矿资源上半年电解铜产量增长26％至3.65万吨】五矿资源发布公告，2020年上半年，生产电解铜3.65万吨，同比增长26%；生产铜13.24万吨，同比下降29%；生产锌11.31万吨，同比下降1%；生产铅2.06万吨，同比下降9%；生产钼672吨，同比下降37%。LasBambas第二季度的业绩受到公共卫生事件的严重影响，在此期间生产了5.84万吨铜精矿含铜，较2020年第一季度减少20%，相比受社区纷扰及选厂暂时关闭影响的去年同期减少31%。由于公共卫生事件的不确定性及其对LasBambas营运造成的影响，撤回LasBambas2020年指导。
基本面变化：1）精炼铜社库连续四周上涨至25.5万吨，LME库存持续下跌至14.17万吨，欧洲及亚洲仓库存降低是主要原因；2）铜精矿周度TC维持在49美金附近，安托法加斯塔罢工调解延长；3）广东、华东现货升水再度回落，广东地区回落至平水附近，华北地区维持小幅升水。
价格运行逻辑：上周沪铜整体维持高位震荡，跟随宏观面情绪波动。沪铜基本面短期矛盾并不突出，国内连续四周累库，LME库存继续去化，智利矿山罢工的调解期延长，但铜精矿供应紧张的预期基本打满，关注罢工不及预期带来的潜在利空。上周美元指数继续下跌，对金属价格压制放松，中美外交冲突升级的背景下，市场避险情绪上扬。短期价格预计仍跟随宏观面情绪，铜价多延续高位宽幅震荡，前期卖出宽跨式策略到期止盈。
