1.市场表现
本周沪铜呈现震荡下行的走势，主力 2012 合约收于 50940 元，周下跌 1010 元。
受原油价格下跌的影响，近期铜价略有走弱，短期存在一定压力，上涨可能需等到 11 月中旬。
2.影响因素及分析
11 月 3 日是美国总统选举的投票日，从目前的民调支持率来看，特朗普连任概率较小。在大选结束前，美国经济刺激计划落实的概率比较低，因此，可能直到 11 月上旬，整个有色金属市场以及股票市场都是震荡偏弱的，上涨的时机可能在 11 月中旬。
本周全球新冠肺炎新增确诊人数再度创下新高，其中法国和德国的新冠新增确诊人数从 10 月中旬开始大幅增加，目前这两个国家已经宣布在 11 月封城，除允许上班、就医外，停止了大部分公共营业场所，英国、西班牙等国也实施类似措施。
周四，LME 铜库存合计 17.3 万吨，较上周四减少 0.8 万吨。目前海外铜市场最紧张的时刻已经过去，LME 铜现货升贴水维持着常见的贴水，当前为-13 美元/吨。上周，上期所铜库存为 15.6 万吨，较上上周减少 0.2 万吨。近期国内铜库存方面，未有太大变化。
上周铜精矿现货加工费为 48.7 美元/吨，较上上周增加 0.1 美元/吨。铜矿加工费小幅上涨，与海外矿山罢工炒作的减弱是密不可分的。目前，全球最大铜矿 Escondida 的劳资纠纷已经得到解决，其余可能罢工的铜矿山产量都比较小，影响有限。
3.结论及策略
受 API 原油库存大幅增加，以及欧洲新冠疫情二次爆发的影响，WTI 原油期货大幅下跌。但是沪铜的表现却相对强势，连续两日呈现低开上涨的走势。只是短期尚未走出上升趋势，因此以盘整对待。建议等到美国大选结束，经济刺激计划公布后，尝试逢低做多。（蒋一星）
