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光大期货铜早评:建议维持谨慎态度(2021年09月15日)

隔夜铜震荡走弱。美8月CPI环比增速不及市场预期,核心CPI更是不及预期,表明美通胀预期开始回落,符合美联储对通胀的预判,盘中美长债收益率出现跳水,从通胀预期与铜价关系去判断,并不利于铜价表现。另外,市场对周期股的追捧以及部分工业品的过热行情,引起市场谨慎情绪,此时容易形成多头踩踏行情,特别是国际某投行再次宣扬大宗将再度大幅上涨,市场看多情绪出现反噬。基本面来看,铜下游需求表现一般但具有一定韧性,

光大期货铜早评(2021年09月14日)

隔夜铜震荡走弱。金融市场对周期股的追捧以及部分工业品的过热行情,引起市场谨慎情绪,当供给端故事成为老生常态,需求端受价格高走引起潜在下降,此时容易形成多头踩踏行情,特别是国际某投行再次宣扬大宗将再度大幅上涨,市场看多情绪出现反噬。基本面来看,铜下游需求表现一般但具有一定韧性,从现货升贴水和下游加工费角度去看下游需求表现一般;但如果从去库的角度,国内库存总体仍处于去库状态,表明消费的韧性。笔者认为当

光大期货铜早评:铜价维系高位震荡行情(2021年09月10日)

隔夜铜震荡偏强。欧央行提前宣布Taper,美元指数结束三连涨,有色迎来喘息,结合金融市场对周期股的追捧,期市也迎来反弹;国内方面,8月CPI同比增0.8%,PPI同比增9.5%,或再次表明传导路径并不顺畅,央行新增3000亿元支小再贷款额度,稳货币或依然是货币主旋律。基本面方面,8月SMM中国电解铜产量为81.94万吨,环比降低1.3%,说明限产影响在铜上并不严重,但也未完全恢复,预计9月产量将继

光大期货铜早评:铜价维系高位震荡行情(2021年09月09日)

隔夜铜震荡偏弱。美股继续表现不佳,美元表现偏强,短期风险偏好降低;国内方面,经济略显疲软后,市场也在呼吁跨周期调节。基本面方面,8月SMM中国电解铜产量为81.94万吨,环比降低1.3%,说明限产影响在铜上并不严重,但也未完全恢复,预计9月产量将继续回升;随着铜价再度转弱,现货升贴水报价再度疲软;另外电解铜对废铜的反替代在增加,整体来看铜消费存韧性。宏观上的摇摆成为铜继续走高的桎梏,市场也担心20

光大期货铜早评:铜价维系高位震荡行情(2021年09月08日)

隔夜铜震荡偏弱。美非农就业数据远低于预期,市场担忧德尔塔病毒对经济复苏不利影响延续,美元上行,美股下行,短期也抑制了市场风险偏好;国内方面,经济略显疲软后,市场也在呼吁跨周期调节。基本面方面,8月SMM中国电解铜产量为81.94万吨,环比降低1.3%,同比增加1.1%,说明限产影响在铜上并不严重;不过现货升贴水和下游加工费报价均出现小幅升高,库存虽然小幅增加但这也是在政府抛储3万吨之后,因此整体来

光大期货铜早评:铜价维系高位震荡行情(2021年09月07日)

隔夜铜震荡偏强。美非农就业数据远低于预期,市场担忧德尔塔病毒对经济复苏不利影响延续,短期也抑制了市场风险偏好;国内方面,经济略显疲软后,市场也在呼吁跨周期调节。基本面方面,现货升贴水和下游加工费报价均出现小幅升高,库存上周虽然小幅增加但这也是在政府抛储3万吨之后,因此整体来看铜消费存韧性。宏观上的摇摆成为铜继续走高的桎梏,市场也担心2013年重演,基本面则存在一定韧性,因此铜价维系高位震荡行情。

光大期货铜早评:铜价有望维系低位震荡行情(2021年09月03日)

隔夜铜震荡偏强。当前随着美投行下调第三季度GDP,市场对美联储推迟Taper预期较高;国常会指出针对大宗商品价格居高不下导致生产经营成本上升、应收账款增加、疫情灾情影响等问题,进一步采取措施稳住市场主体、稳住就业,保持经济运行在合理区间,从政策面来看淡化了大宗价格二次调控的预期。基本面方面,第三轮抛储结束,加之进口货源的冲击,打压了市场采买情绪和升贴水,加上铜价趋势并不明朗,贸易活动有所萎缩,报价

光大期货铜早评:铜价有望维系低位震荡行情(2021年09月02日)

隔夜铜震荡走弱。美国8月ISM制造业指数59.9,好于预期的58.5,并较7月略有提升,不过就业指数再次陷入萎缩,加上美ADP数据严重低于预期,给金融市场造成较大压力,有色也随之表现偏弱。另外,国常会指出针对大宗商品价格居高不下导致生产经营成本上升、应收账款增加、疫情灾情影响等问题,进一步采取措施稳住市场主体、稳住就业,保持经济运行在合理区间,从政策面来看淡化了大宗价格二次调控的预期。基本面方面,

光大期货铜早评:铜价有望维系低位震荡行情(2021年09月01日)

隔夜铜窄幅震荡。昨晚欧央行几位管委讨论欧元区Taper事宜,美欧两大经济体的接连表态,也给了有色市场较大压力。另外,近期国内政府及协会接连表态,也让市场再度看到二次调控的影子,因此市场在做多方面仍会偏谨慎。基本面方面,铜冶炼利润持续上行,让市场看到了铜精矿供应充足的影子,不过近期铜社会库存也呈现出接连去库情况,说明消费的韧性,另外国内连续去库下升水也有所提升。当前宏观依然偏谨慎,基本面韧性下,铜价

光大期货铜早评:铜价有望维系低位震荡行情(2021年08月31日)

隔夜铜冲高回落。美联储主席鲍威尔表示,美联储今年可能开始缩减购债规模,但不会急于加息,被市场认为偏鸽派言论,但无论9月还是11月宣布,均会给市场带来较大压力。另外,昨日国内政府及协会接连表态,也让市场再度看到二次调控的影子,因此市场在做多方面仍会偏谨慎。基本面方面,上周铜社会库存去库4300吨,以广东地区为主,铜库存维持正常去库节奏,说明消费的韧性,另外国内连续去库下升水也有所提升。从铜内外表现来

光大期货铜早评:隔夜铜震荡偏弱(2021年08月27日)

隔夜铜震荡偏弱。市场静待鲍威尔在全球央行年会上的演讲,无论是需求鸽派影子还是找寻Taper更确切正确,在此之前市场保持应有的谨慎,受此影响乐观情绪有所消褪。基本面方面,LME铜小幅去库,三季度以来连续增库后当前能否成为去库拐点的开始有待观察;国内铜社会库存上周继续小幅去库,现货升水降至低位水平,市场看弱后市下对铜价反弹持观望态度,也影响了贸易的活跃度,现货升水维系在低位水平。综合来看,无论是宏观面

光大期货铜早评:宏观面和基本面均不太支持铜价进一步走高(2021年08月26日)

隔夜铜震荡走弱。市场在期待本周五凌晨鲍威尔在央行年会上的讲话,市场或预期从当前官员们鹰派言论中找寻鸽派影子,美金融市场此前也一直保持偏乐观的情绪,但美联储释放Taper预期已较充分,事件落地前预计铜价仍会受该因素制约。基本面方面,国内铜社会库存小幅去库,现货升水降至低位,淡季下需求容易受到摇摆,供给方面铜在限电影响下略受影响但并不大,市场情绪偏弱下市场对利空因素反而更加敏感。综合来看,无论是宏观面

光大期货铜早评:宏观面和基本面均不太支持铜价进一步走高(2021年08月25日)

隔夜铜震荡偏强。周二晚间美金融市场乐观情绪继续升温,美元再度走弱,并间接刺激铜价上涨,不过美联储释放Taper预期已较充分,事件落地前预计铜价仍会受该因素制约。基本面方面,国内铜社会库存小幅去库,现货升水降至低位,淡季下需求容易受到摇摆,供给方面铜在限电影响下略受影响但并不大,市场情绪偏弱下市场对利空因素反而更加敏感。综合来看,无论是宏观面还是基本面此时均不太支持铜价进一步走高,当前铜价反弹类似于

光大期货铜早评:隔夜铜震荡偏强(2021年08月24日)

隔夜铜震荡偏强。受辉瑞疫苗全面获批影响,美金融市场乐观情绪一度升温,美元大幅走弱,并间接刺激有色拉升,不过美联储释放Taper预期已较充分,事件落地前预计铜价仍会受该因素制约。基本面方面,国内铜社会库存小幅去库,现货升水降至低位,淡季下需求容易受到摇摆,供给方面铜在限电影响下略受影响但并不大,市场情绪偏弱下市场对利空因素反而更加敏感。综合来看,无论是宏观面还是基本面此时均不太支持铜价进一步走高,当

光大期货铜早评:铜价或仍维系弱势走势(2021年08月20日)

隔夜铜低开后窄幅震荡。近期公布的中美经济数据增速下降,特别是中国7月经济数据大幅低于预期,此时美联储不断释放Taper预期,经济不理想下的货币收缩预期最终对金融市场形成较强的抑制作用,美股美债走软下也带动大宗市场情绪转弱。基本面方面,国内铜社会库存小幅去库,现货升水降至低位,淡季下需求容易受到摇摆,供给方面铜在限电影响下略受影响但并不大,市场情绪偏弱下市场对利空因素反而更加敏感。综合来看,宏观情绪

光大期货铜早评:铜价可能继续保持震荡偏弱走势(2021年08月19日)

隔夜铜震荡走弱。近期公布的中美经济数据增速下降,以及美联储Taper箭在弦上,最终对金融市场形成较强的抑制作用,美股美债走软下也带动大宗市场情绪转弱。基本面方面,铜社会库存小幅去库,现货升水降至低位,淡季下需求容易受到摇摆,供给方面铜在限电影响下略受影响但并不大,市场情绪偏弱下市场对利空因素反而更加敏感。因此综合来看,宏观情绪短期愈发谨慎,基本面支撑力度暂时有限,铜价可能继续保持震荡偏弱走势,关注

光大期货铜早评:铜价可能继续保持震荡偏弱走势(2021年08月18日)

隔夜铜震荡走弱。近期公布国内的经济数据增速全面下滑以及股市大幅调整抑制市场风险偏好;另外美联储Taper的影响不会彻底消散,仍然会成为市场交易的焦点之一,美元偏强预期或使得交易者偏向谨慎。基本面方面,铜社会库存小幅去库,现货升水降至低位,淡季下需求容易受到摇摆,供给方面铜在限电和洪水冲击影响下略受影响但并不大,另外智利罢工事件市场淡化处理,除非罢工事件超预期。因此综合来看,宏观偏谨慎,基本面支撑力

光大期货铜早评:铜价可能继续保持震荡偏弱走势(2021年08月17日)

隔夜铜震荡偏弱。昨日公布国内地产数据的惨淡以及股市的调整抑制市场风险偏好;另外美联储Taper的影响不会彻底消散,仍然会成为市场交易的焦点之一,美元偏强预期或使得交易者偏向谨慎。基本面方面,铜社会库存小幅去库,现货升水降至低位,淡季下需求容易受到摇摆,供给方面铜在限电和洪水冲击影响下略受影响但并不大,另外智利罢工事件市场淡化处理,除非罢工事件超预期。因此综合来看,宏观偏谨慎,基本面支撑力度暂时有限

光大期货铜早评:铜价可能继续保持震荡偏弱走势(2021年08月13日)

隔夜铜震荡偏弱。美参议院通过基建法案,给市场带来较大提振,不过财政刺激的推出也更加佐证货币刺激将逐渐退出,因此美联储Taper的影响不会彻底消散,仍然会成为市场交易的焦点之一;国内方面,疫情反复以及政治局会议再提保供稳价,市场情绪短期或回归谨慎。基本面方面,铜社会库存小幅去库,现货升水略有下降,淡季下需求容易受到摇摆,供给方面铜在限电和洪水冲击影响下略受影响但并不大,另外智利罢工事件市场淡化处理,

光大期货铜早评(2021年08月12日)

隔夜铜窄幅震荡。美参议院通过基建法案,给市场带来较大提振,不过财政刺激的推出也更加佐证货币刺激将逐渐退出,因此美联储Taper的影响不会彻底消散,仍然会成为市场交易的焦点之一;国内方面,疫情反复以及政治局会议再提保供稳价,市场情绪短期或回归谨慎。基本面方面,铜社会库存小幅去库,现货升水略有下降,淡季下需求容易受到摇摆,供给方面铜在限电和洪水冲击影响下略受影响但并不大,另外智利罢工事件市场淡化处理,
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