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7月2日华泰期货铜早报:现货库存增加,仓单反复程度加剧

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,从公布的第一批六类进口企业情况来看,进口管理更倾向规范而不是限制,因此,影响降低;铜精矿加工费继续走低,这对中小冶炼企业影响延续,预期将会对产量构成影响;而需求方面,从领先指标来看
2019-07-02 10:09:45 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月28日华泰期货铜早报:价格反弹抑制成交,现货升水再度回落

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,从公布的第一批六类进口企业情况来看,进口管理更倾向规范而不是限制,因此,影响降低;铜精矿加工费继续走低,这对中小冶炼企业影响延续,预期将会对产量构成影响;而需求方面,从领先指标来看
2019-06-28 07:50:01 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月26日华泰期货铜早报:精矿山罢工影响预期缓和,美洲市场库存重建

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,从公布的第一批六类进口企业情况来看,进口管理更倾向规范而不是限制,因此,影响降低;铜精矿加工费继续走低,这对中小冶炼企业影响延续,预期将会对产量构成影响;而需求方面,从领先指标来看
2019-06-26 08:00:09 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月25日华泰期货铜早报:精矿紧张格局继续延续,现货市场波澜不惊

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,从公布的第一批六类进口企业情况来看,进口管理更倾向规范而不是限制,因此,影响降低;铜精矿加工费继续走低,这对中小冶炼企业影响延续,预期将会对产量构成影响;而需求方面,从领先指标来看
2019-06-25 08:09:29 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月24日华泰期货铜周报:废旧铜影响不及预期,近月合约或受影响

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,从公布的第一批六类进口企业情况来看,进口管理更倾向规范而不是限制,因此,影响降低;铜精矿加工费继续走低,这对中小冶炼企业影响延续,预期将会对产量构成影响;而需求方面,从领先指标来看
2019-06-24 09:00:03 铜周报 铜价分析 华泰期货

6月21日华泰期货铜早报:精矿紧张格局不变,铜现货市场平淡

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,从5月铜矿进口数据来看,冶炼产能检修结束或伴随产量的增加,短期供应尚未受到加工费的影响;但从现货市场来看,中小冶炼企业
2019-06-21 08:19:58 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月20日华泰期货铜早报:铜现货暂时宽裕,但精矿紧张格局不变

整体情况来看,废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,从5月铜矿进口数据来看,冶炼产能检修结束或伴随产量的增加,短期供应尚未受到加工费的影响;但从现货市场来看,中小冶炼企业采购铜精矿较为困难,或将对产量构成影响。而需求方面,从领先指标来看,中国发电设备投资近月增速明显高于电网投资,按照经验预估,未来需求是存在一定好转预期。整体上,铜微观供需层面的预期展望是好转的,加上贸易战氛围缓和,铜价格筑底
2019-06-20 08:19:48 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月19日华泰期货铜早报:铜供需预期好转,贸易战预期缓和助力铜价

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,从5月铜矿进口数据来看,冶炼产能检修结束或伴随产量的增加,短期供应尚未受到加工费的影响;但从现货市场来看,中小冶炼企业
2019-06-19 08:19:52 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月18日华泰期货铜早报:铜矿问题或越来越突出,铜价格支撑逐步转强

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,从5月铜矿进口数据来看,冶炼产能检修结束或伴随产量的增加,短期供应尚未受到加工费的影响,但是从保税区库存下降来看,降幅
2019-06-18 08:19:53 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月17日华泰期货铜周报

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,从5月铜矿进口数据来看,冶炼产能检修结束或伴随产量的增加,短期供应尚未受到加工费的影响,但是从保税区库存下降来看,降幅
2019-06-17 09:00:17 铜周报 铜价分析 华泰期货

6月14日华泰期货铜早报:品牌价差收窄,国内现货升水企稳

需求继续维持偏弱格局,特别是和汽车领域相关的板带等领域,但铜杆有所好转,虽然有一定的行业集中效应,但从领先指标来看,中国发电设备投资近月增速明显高于电网投资,按照经验预估,未来需求是存在一定好转预期。综合情况来看,短期铜价格仍受到国内冶炼产能恢复的压制,但展望铜价格处于寻底区域
2019-06-14 07:50:03 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月13日华泰期货铜早报:临近交割仓单增加,现货升水进一步下降

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,从5月铜矿进口数据来看,冶炼产能检修结束或伴随产量的增加,短期供应尚未受到加工费的影响,但是从保税区库存下降来看,降幅
2019-06-13 08:09:42 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月12日华泰期货铜早报:短期现货供应充足,现货升水有所下调

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,从5月铜矿进口数据来看,冶炼产能检修结束或伴随产量的增加,短期供应尚未受到加工费的影响,但是从保税区库存下降来看,降幅
2019-06-12 07:49:46 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月11日华泰期货铜早报:铜矿进口量恢复,短期供应未受实质影响

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,从5月铜矿进口数据来看,冶炼产能检修结束或伴随产量的增加,短期供应尚未受到加工费的影响,另外,需求继续维持偏弱格局,但
2019-06-11 07:39:50 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月10日华泰期货铜周报:精炼铜库存再度下降,下游消费预期仍偏弱

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:铜精矿供应相对偏紧格局不变,加工费的持续下降或对产量产生一定影响,另外,废旧进口政策变化导致废旧铜紧张预期不变,整体供应端收缩的预期延续,铜仍然以去库存为主;但需求偏弱的现状依然没有改变,不过,
2019-06-10 09:00:01 铜周报 铜价分析 华泰期货

6月6日华泰期货铜早报:需求预期仍主导市场,隔夜铜价再度走弱

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,但非洲铜矿山围绕税率上调的争执已引起部分矿山的关停,加工费或继续下行,当前加工费对大企业影响不大,但或明显影响中小企业
2019-06-06 08:19:34 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月5日华泰期货铜早报:短期精炼铜供应不多,现货升水再度提升

整体情况来看,废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,但非洲铜矿山围绕税率上调的争执已引起部分矿山的关停,加工费或继续下行,当前加工费对大企业影响不大,但或明显影响中小企业。不过,需求端依然相对低迷,市场信心不足
2019-06-05 08:19:39 铜早报 铜价分析 华泰期货

6月4日华泰期货铜早报:现货市场升水提升,铜矿加工费再度下行

整体情况来看,废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,但非洲铜矿山围绕税率上调的争执已引起部分矿山的关停,加工费或继续下行,当前加工费对大企业影响不大,但或明显影响中小企业。不过,需求端依然相对低迷,市场信心不足
2019-06-04 08:19:42 铜早报 铜价分析 华泰期货

2019年6月华泰期货铜月报

铜品种:报告关键逻辑1. 需求逻辑展望:从中长期的情况来看,由于全球铜需求存在一定的增长点,因此,未来5年,全球铜需求预期是以2%左右的温和幅度增加。从当前现实市场来看,下游需求比较低迷,另外,从铜主要需求领域来看,也缺乏比较好的展望,整体需求若无政策刺激,则整体以平淡为主。不过,从终端库存结构来看,已经季节性下降,因此,需求至少能够维持平稳。2. 供应逻辑展望:中长期供应来看,智利和秘鲁未来产能
2019-06-03 09:00:01 铜月报 铜价分析 华泰期货

5月31日华泰期货铜早报:现货市场升水维持,LME交割使得库存增加

铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:由于铜精矿供应相对偏紧,因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局,另外,铜精矿加工费已经影响国内精炼铜产量,整体供应有所收缩;当前全球库存延续下降阶段;但需求整体上没有特别明显的表现,铜价格远期消费信
2019-05-31 07:29:57 铜早报 铜价分析 华泰期货
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