基本面来看,国内第二轮抛储结束,加工费TC持续上行,下半年新增产能在陆续投产,但智利铜矿罢工扰动再起,可能致使全球7%的铜产量面临风险,年内紧平衡格局不改。废铜供应依旧紧张,精废价差随着铜价回调再度走低,支撑精铜消费。本周现货升水高位回落,国内铜库存从上周去库力度有所减弱,本周止跌回升,主要受到进口窗口打开,进口铜流入影响。LME库存虽有所下降但仍处23万吨上方,而纽交所有挤仓态势,地区差异性较大。目前来看国内低库存高升水可能可以维持至旺季,并且淡季的低库存很可能引发市场提前炒作旺季预期,需持续关注国内去库是否会就此出现拐点。预计下周铜价维持高位震荡,在流动性依旧背景下,供应扰动再起叠加国内低库存,支撑铜价维持高位,短期内注意宏观情绪的影响,运行区间预计为68000-73000元/吨。