预计 2 月铜价仍将高位盘整,市场已经充分预期 3 月美联储加息,因此在 2月加息预期对市场的压力预计要小于 1 月,美元指数涨势暂歇,而远期美元指数上涨压力仍较大,压制市场情绪。中国工程项目开工要到元宵节后,节后基建投资加速预期短期难兑现,同时能源成本不断抬升,高通胀下基本金属受益,宏观多空交织,难对铜价提供方向性选择。而基本面,国内冶炼厂开工积极性提升,春节期间社库累库与去年持平,加上今年节前一批重大项目集中开工,预计 2 月份累库幅度要低于去年同期,而海外低库存持续以及现货升水依旧维持相对高位,2 月基本面的支撑尚不足以带动铜价脱离震荡区间。