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6月10日华创期货铜早评

铜 观点:全球宏观数据偏弱,铜价持续底部震荡 逻辑:宏观数据偏弱,铜价继续底部震荡。整体来看,全球4 月IMM制造业PMI也录得16年以来最低水平,美国5月就业数据远不及预期,市场对制造业整体心态悲观,世界经济下行压力增加;宏观面上,中方态度强硬,美方多线应战,摩擦常态 化在国内已出现一定程度的影响,国内制造业PMI连续两个月收缩。微观层面,铜价下行,精铜制杆消费好转;铜板带箔市 场订
2019-06-10 09:01:04 铜早报 铜价分析 华创期货

6月6日华创期货铜早报

国际铜业研究组织公布了最新数据,今年1-2月全球铜产量下降1.8%,但同期全球铜矿出现4万吨的供应过剩。宏观预期主导,铜价低位震荡。整体来看,中美贸易局势依旧紧张,暂无新的进展消息,避险资金推动,美元指数在鲍威尔降息预期及小非农就业数据转差打压下继续走低,预计沪铜短期或将震荡整理

5月31日华创期货铜镍早评

铜观点:现货市场升水维持,LME交割使得库存增加信息分析:(1)30日,现货市场升贴水较上个交易日整体持平,下游企业逢低采购意愿仍然存在,现货升水受到支撑,货主对升贴水有一定坚持,贸易商接盘力量有所减弱。(2)30日,上期所仓单延续下降,但下降幅度有所缓和,现货市场升水维持。(3)30日, LME库存整体大幅回升2.75万吨,主要集中在欧洲和亚洲仓库,交割因素明显,COMEX库存微幅下降。30日,
2019-05-31 09:10:05 铜早报 铜价分析 华创期货

5月30日华创期货铜早评

宏观面上,随着6月1日临近,关税加征进入实质兑现期。整体情况来看,废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证;而关税方面,由于此前价格已经反应关税可能实施的情况,因此,即便关税兑现,对于铜价格影响有限,但一旦有转机,则具有很强的交易属性
2019-05-30 09:10:05 铜早报铜价分析 华创期货

5月29日华创期货铜早评

铜观点:仓单继续延续下滑格局,现货升水平稳信息分析:(1)28日,现货市场升贴水较上个交易日持平,现货市场交易平淡,现货进口转为亏损,国内现货市场压力缓和,货主出货意愿降低,市场进入僵持阶段。(2)28日,上期所仓单延续下降,现货市场升水幅度下降,但仍然保持升水,另外,国内冶炼企业检修尚未恢复,因此,仍处于仓单消耗阶段。(3)28日, LME库存整体下降250吨,仍然主要是美洲仓库的下降,COME
2019-05-29 09:00:34 铜早报 铜价分析 华创期货

5月28日华创期货铜早评

铜观点:仓单延续下降格局,但现货升水有所走弱信息分析:(1)27日,现货市场升贴水较上个交易日有所转弱,现货商出货比较积极,升水一路压低,另外,进口货源流入,报价较为积极,整体现货市场供应充足,下游企业按需采购为主。 (2)27日,LME休市,上周LME库存整体下降,但主要是美洲仓库的下降,COMEX库存低位徘徊。另外,由于洋山库存有所下降,升水提升,有助于LME现货贴水的收窄。(3)中国4月铜矿
2019-05-28 09:01:09 铜早报 铜价分析 华创期货

5月27日华创期货铜早评

全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。由于铜精矿供应相对偏紧,因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局,另外,铜精矿加工费已经影响国内精炼铜产量,整体供应有所收缩;当前全球库存延续下降阶段;但需求整体上没有特别明显的表现,铜价格远期消费信心依然不是很充足,整体铜价格预期仍然以震荡运行为主
2019-05-27 09:01:34 铜早报 铜价分析 华创期货

5月24日华创期货铜早评

铜观点:现货维持升水结构,但成交活跃度下降信息分析:(1)23日,现货市场升贴水较上个交易日有所转弱,下游企业在经过此前的采购之后,转入观望状态;而长单交付也基本接近尾声,现货市场成交明显下降。(2)23日,上期所仓单延续下降,现货市场升水幅度较大,仓单转现货较为积极,不过速度放缓,主要是现货消化速度减弱。(3)23日,精炼铜现货进口小幅盈利,洋山铜升水23日再度有所上调,预期未来精炼铜进口量将会
2019-05-24 09:00:44 铜早报 铜价分析 华创期货

5月23日华创期货铜早评

铜观点:现货相对强势,或限制期价下行空间信息分析:(1)21日,现货市场升贴水较上个交易日小幅提升,市场成交仍然以长单交付收货为主,下游企业采购有限。(2)21日,上期所仓单延续下降,现货市场升水有所提升,另外,由于长单交付的收货,仓单继续转现货。(3)21日,精炼铜现货进口一度小幅盈利,洋山铜升水21日持平,但成交有所活跃,不过由于进口窗口幅度较小,另外贸易融资力量缺失,洋山铜总体成交消化能力较
2019-05-23 09:00:34 铜早报 铜价分析 华创期货

5月22日华创期货铜早评

铜观点:内外正套力量显现,沪铜相对LME稍弱信息分析:(1)21日,现货市场升贴水较上个交易日小幅提升,市场成交仍然以长单交付收货为主,下游企业采购有限。(2)21日,上期所仓单延续下降,现货市场升水有所提升,另外,由于长单交付的收货,仓单继续转现货。(3)21日,精炼铜现货进口一度小幅盈利,洋山铜升水21日持平,但成交有所活跃,不过由于进口窗口幅度较小,另外贸易融资力量缺失,洋山铜总体成交消化能
2019-05-22 09:00:36 铜早报 铜价分析 华创期货

5月20日华创期货铜早评

铜观点:铜精矿加工费再度下降,精炼铜供应预期有限信息分析:(1)现货市场方面,国内市场现货升贴水情况整体呈现偏强格局,1905合约交割之前,现货市场出现明显采购,一方面是下游集中采购,另外一方面是期限结构有利于贸易买盘。(2)上期所库存较上周下降0.62万吨,总量至18.8万吨,另外,仓单继续下降,现货市场升水,对仓单形成持续吸引。 (3)进口方面,上周,精炼铜现货进口维持小幅亏损,但此前进口窗口
2019-05-20 09:00:58 铜早报 铜价分析 华创期货

5月17日华创期货铜镍早评

铜观点:现货市场成交活跃度下降,现货仍维持升水格局信息分析:(1)16日,现货市场升贴水较上个交易日转弱,1905合约交割之后,现货市场交易需求下降,下游企业经过前面两日的采购之后,成交意愿也有所下滑,另外,期限套利力量在换月之后进入持有阶段。(2)16日,精炼铜现货进口维持小幅亏损,整体亏损幅度不大,洋山铜升水16日持平,市场成交依然活跃,因此,升水或受到支撑。(3)16日,LME库存下降252
2019-05-17 09:36:39 铜早报 铜价分析 华创期货

5月16日华创期货铜早评

铜精矿加工费已经影响国内精炼铜产量,整体供应有所收缩;当前全球库存进入下降阶段;不过,美国的加税行为短期影响市场需求信心,但在供应收缩的情况下,以及人民币走弱的保护,对国内铜价格的压力影响料有限
2019-05-16 09:30:55 铜早报 铜价分析 华创期货

5月15日华创期货铜早评

由于铜精矿供应相对偏紧,因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局,另外,铜精矿加工费已经影响国内精炼铜产量,整体供应有所收缩;当前全球库存进入下降阶段;不过,美国的加税行为短期影响市场需求信心,但在供应收缩的情况下,以及人民币走弱的保护,对国内铜价格的压力影响料有限
2019-05-15 09:00:56 铜早报 铜价分析 华创期货

5月14日华创期货铜早评

总体来看,由于铜精矿供应相对偏紧,因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局,另外,铜精矿加工费已经影响国内精炼铜产量,整体供应有所收缩;当前全球库存进入下降阶段;不过,美国的加税行为短期影响市场需求信心,但在供应收缩的情况下,以及人民币走弱的保护,对国内铜价格的压力影响料有限
2019-05-14 09:03:23 铜早报 铜价分析 华创期货

5月13日华创期货铜早评

由于铜精矿供应相对偏紧,因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局,另外,铜精矿加工费已经影响国内精炼铜产量,整体供应有所收缩;当前全球库存进入下降阶段;不过,美国的加税行为短期影响市场需求信心,但在供应收缩的情况下,对铜价格的压力影响料有限
2019-05-13 09:14:47 铜早报 铜价分析 华创期货

5月10日华创期货铜早评

铜观点:加工费低迷影响显现,精炼铜产量明显收窄信息分析:(1)9日,现货市场升贴水较上个交易日有所下调,主要是受到铜现货进口窗口小幅打开的影响,另外,下游企业担忧贸易战,采购仍然谨慎,而铜期限结构依然变化有限,套利力量参与也不多。(2)9日,精炼铜现货进口一度转为小幅盈利,从现货市场情况来看,已经部分货源预先报价,受此支撑,洋山铜升水9日小幅上调。(3)产量数据方面,2019年4月SMM中国电解铜
2019-05-10 09:10:49 铜早报 铜价分析 华创期货

5月9日华创期货铜早评

目前需求领域较为乏力,国网投资没有特别期待之处,汽车消费数据较差。随着近期中国PMI数据不及预期,以及对关税加征的担忧,铜价格节内重挫,但节后低开高走,回收大部分跌幅,当前铜市场缺乏足够的力量,整体价格仍维持震荡格局
2019-05-09 09:10:46 铜早报 铜价分析 华创期货

5月8日华创期货铜早评

铜观点:美洲库存重建持续,LME美洲库存继续增加信息分析:(1)7日,现货市场升贴水较上个交易日略微转弱,主要是现货市场接盘力量有限,下游企业节后仅刚需采购,另外,期限结构价差有限,套利盘缺乏空间,因此,现货销售压力较大,升水受到抑制。此外,精炼铜现货进口窗口接近打开,这也压制国内现货市场。(2)7日,上期所仓单有所回升,主要是短期现货市场成交较差,另外,节后冶炼企业到货增多,加上交割临近,仓单呈
2019-05-08 09:11:03 铜早报 铜价分析 华创期货

4月19日华创期货铜早评

铜观点:期现套利比较积极,现货升水进一步好转信息分析:(1)16日,现货市场升贴水较上个交易日有所好转,换月之后,期现套利盘收货比较积极,现货升水进一步的好转,另外,下游企业采购参与兴趣也比较大,使得当日现货市场成交十分活跃,可交割品牌普遍转成升水。期现套利仍是近期铜市场重点关注的策略。(2)16日,上期所仓单下降,可交割现货对1905合约转成升水,现货对仓单仍然具有吸引力。(3)16日,精炼铜现
2019-04-19 08:22:37 铜早报 铜价分析 华创期货
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