铝月报-铜业行情

1月25日方正中期铜铝锌铅镍早评

春节临近，但今年春节前下游备货表现谨慎，且铜材加工企业放假时长高于往年水平，表明下游订单不多，且对春节后消费不乐观。预计铜价日间维持偏弱震荡。操作上建议观望

2019-01-25 09:00:39 铜早报铜价分析镍价分析锌价分析方正中期期货

铝:1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓和；中性。2、基差：现货13470，基差-80，贴水期货；偏空。3、库存：上期所铝库存较上周减4559吨至687999吨，库存高企；偏空。4、盘面：20天线以上运行；偏多。5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。6、结论：沪铝延续弱势，反弹仍是做空时机，沪铝1903：13600空单持有铜:1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，

2019-01-25 09:00:25 铜早报铜价分析大越期货

1月25日信达期货铜铝早评

沪铜驱动向下1、PMI 跌破荣枯线，经济下行趋势不变，需求增速放缓；2、精铜供产能投放周期；3、铜精矿供应充足，加工费TC/RC 维持高位；受益刺激政策和中美贸易谈判乐观预期，市场企稳反弹，但经济好转言之尚早，谨防冲高回落

2019-01-25 08:50:01 铜早报铜价分析信达期货

1月25日国信期货有色早评

有色：欧元区经济不佳有色窄幅盘整周五晚间，海外公布的经济数据表明经济下行压力仍大，有色窄幅盘整。伦铜跌0.36%，伦铝跌0.36%，伦锌涨0.29%，伦镍涨0.49%。消息面，据华尔街见闻报道，欧元区1月制造业PMI初值创逾四年新低，德国制造业PMI初值四年来首次跌破荣枯线。上周央行大幅释放流动性让商品市场迎来反弹，但从各国经济数据来看全球经济下行

2019-01-25 08:39:57 铜早评铝早评铜价分析铝价分析国信期货

1月25日创元期货铜铝早评

铜价重心继续回落，日内收于 10 日均线下方，市场缺乏利好消息提振，节前备货行情不明显价格支撑减弱，当下铜价更多反映宏观预期的逻辑依然存在，下周关注中方访美谈判情况。外部欧元区经济表现不佳，欧元区制造业 PMI 弱于预期，欧央行言论偏鸽利率暂时未动，对市场情绪影响偏空。铜现货市场由于春节假期临近逐渐走淡，市场抛货情绪致使现货贴水扩大，后续仍有回落空间。操作方面，建议空单持有。

2019-01-25 08:30:39 铜早报铝早报铜价分析铝价分析创元期货

1月25日西南期货铜铝早评

在之前 lme 的规则中规定了这段排队时间的收费上限是 40 天，超过 40 天后不再收取买方费用。而最新的规则中港交所考虑将上限时间调整为 80 天。此举将刺激卖方增加出库排队时间，提高现货升水。导致目前市场对市场升水预期提高。短期内对升水刺激后，中长期也会导致增加一部分库存处于出库锁定状态中。市场有效库存量实际略有减少。对外盘价格有一定刺激。电解铝成本重心下移，且节前备货临近尾声，预计铝价反弹空间不大。

2019-01-25 08:30:38 铜早报铜价分析西南期货

1月25日宏源期货有色早评

铜铝震荡走弱，节前短空维持宏观新闻：中共中央、国务院发布《关于支持河北雄安新区全面深化改革和扩大开放的指导意见》，支持在京国有企业总部及分支机构向雄安新区转移；个人产权住房以共有产权房为主，严禁大规模开发商业房地产，严控周边房价，严加防范炒地炒房投机行为；支持设立雄安银行；加大对雄安新区直接融资支持力度，建立长期稳定的建设资金筹措机制；加大对地方政府债券发行的支持力度，单独核定雄安新区债券额度，支

2019-01-25 08:30:32 铜早评铝早评铜价分析铝价分析宏源期货

1月25日弘业期货金属早评

有色：美国国会参议院24日未通过两项旨在结束联邦政府部分关门的提案。美国1月Markit制造业PMI初值 54.9，预期 53.5，前值 53.8。欧洲央行主要再融资利率0%，预期0%，前值0%。欧洲央行声明：至少到2019年夏天前不会调整利率政策。德国1月制造业PMI初值 49.9，为四年来首度跌破荣枯线，预期 51.5，前值 51.5。美国政府继续停摆，隔夜美国制造业数据超预期，欧洲制造业数据

2019-01-25 08:30:26 铜早评铝早评铜价分析铝价分析弘业期货

1月24日南华期货铜铝锌镍日评

国内经济下行趋势未改，四季度 GDP 增长进一步下滑至 6.4%，这引发了市场对全球最大金属消费国未来需求的担忧，而且 IMF下调了全球经济的增长，全球铜需求前景同样堪忧。加之终端电力、家电、汽车、建筑等消费已经初显疲态，叠加临近春节，下游提前放假导致需求进一步下滑，因此累库的压力增加，整体上来看，铜价在春节前将延续弱势，因此建议沪铜空单继续持有

2019-01-24 17:20:02 铜日报铜价分析南华期货

国信期货：宏观信心转弱有色窄幅盘整

特朗普还批评众议院议长佩洛希（Nancy Pelosi）撤回发表国情咨文演说的邀请。佩洛希表示，她是因为政府部分停摆而改变了主意，目前美国政局的发展已经令投资界感到紧张，应警惕黑天鹅发生的可能。操作建议对时局敏感的铜、铝、锌、镍等品种暂时观望

2019-01-24 15:00:14 铜日评铝日评铜价分析铝价分析国信期货

1月24日天风期货铜铝早评

在铝的带动下基本金属多数反弹，铝短线反弹可轻仓参与，前期建议镍多单持有，铜锌等品种偏震荡，区间操作

2019-01-24 09:50:59 铝早报铝价分析天风期货

1月24日国投安信铜铝锌镍早评

铜：持空镍：持空锌：观望铅：观望铝：持空周三铜市交投清淡，铜价窄幅波动，细节上是反弹受阻。宏观面上，美国政府继续关门，特朗普原定于29日的国情咨文演讲被取消，市场担心如果全季关门，美国GDP会降至0。中国方面，周二央行毅然决然投放2575亿TMLF，这显现出结构性调节的特点。2018年棚户区改造完成626万套，高于580万套的目标，但2019年目标可能减半。回到铜市来看，LME现货贴水扩大到3

2019-01-24 09:20:02 铜早报铜价分析国投安信期货

1月24日大越期货铜铝锌镍早评

铝:1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓和；中性。2、基差：现货13400，基差-120，贴水期货；偏空。3、库存：上期所铝库存较上周减4559吨至687999吨，库存高企；偏空。4、盘面：20天线以上运行；偏多。5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。6、结论：沪铝延续弱势，反弹仍是做空时机，沪铝1903：13600空单持有铜:1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限

2019-01-24 09:20:01 铜早报铜价分析大越期货

1月24日浙商期货铜铝早评

交易提示：铜价低位震荡，暂观望。铝短空。锌观望。镍多单谨慎持有

2019-01-24 09:10:23 铜早报铜价分析浙商期货

1月24日方正中期铜铝锌铅镍早评

供应干扰预期利多铜价，但影响有限。昨日现货市场呈现供大于求状态，贴水再次扩大，报贴水 120-50 元/吨，预计贴水将延续扩大态势。LME 库存增加 550 吨至 145575 吨，LME贴水扩大至贴 32.25 美元/吨。因此预计春节前铜价偏弱震荡，操作上建议观望

2019-01-24 09:10:07 铜早报铝早报铜价分析铝价分析镍价分析锌价分析方正中期期货

1月24日东方汇金期货有色金属早评

铝1月23日长江13400涨50，贴水35，南储13420涨50；隔夜LME三月铝收盘报1896涨3，同期沪铝主力报13575涨95。基本面方面，12月氧化铝出口17.7万吨，较上月下降约10万吨；LME传闻修改交割规则，导致有效库存降低，库存紧张令铝价大幅上扬。外盘因信息反映滞后影响仍在关注12月低国内电解铝行业大幅亏损下产能收缩以及淡季库存不增反减的异常现象，实际上国内自12月21日联合减产会

2019-01-24 09:00:41 铜早评铝早评铜价分析铝价分析东方汇金期货

1月24日兴业期货铜铝早评

LME 注销仓单连续两日大增，引发市场对供应短缺的担忧，LME 铝价上涨提振沪铝。但国内外基本面分化，在国内铝库存维持高位的情况下，铝价后期上涨动能不足，且对全球经济增速放缓的担忧未有消退，需求疲态将拖累铝价。因此建议激进者可前空继续持有。

2019-01-24 09:00:32 铜早报铝早报铜价分析锌价分析镍价分析铝价分析兴业期货

1月24日五矿经易期货铜铝早评

伦铝价格近期表现强势，冲高至1917美元/吨后回落，Cash/3m贴水12.75美元/吨，然而注销仓单增加约9.4万吨，主要来自于马来西亚仓库。这或许与LME仓库新规的变化有关，之前lme的规则中规定了这段排队时间的收费上限是40天，超过40天后不再收取买方费用。而最新的规则中港交所考虑将上限时间调整为80天。此举将刺激卖方增加出库排队时间，提高现货升水。国内方面，12月氧化铝出口17.7万吨，国内氧化铝价格平稳，我们仍认为13000元/吨的电解铝存在较为充分的安全边际，目前向上驱动力来自宏观预期改善，节前预计铝价13000 - 13500附近震荡。

2019-01-24 09:00:26 铜早报铝早报铜价分析铝价分析五矿经易期货

1月24日新世纪期货铜铝早评

沪铜主力合约小幅下跌，国内多地现货铜价下跌，长江现货 1#铜价报 47390 元/吨，较前一交易日下跌 50 元。季节性需求淡季，整体成交清淡，市场持观望态度。目前由于缺乏关键性因素，在下游需求偏弱的情况下，供给端主动收缩，预计沪铜仍将维持震荡。

2019-01-24 08:50:10 铜早报铝早报铜价分析铝价分析新世纪期货

1月24日信达期货铜铝早评