全球主流国家的货币政策从宽松加码趋向阶段性中性略紧,且欧美疫情第二波集体性共振加码,令全球金融市场风险情绪易滋生高波动因子(股市、金属等已有所表现),望投资者多留一份警惕;另一方面,全球铜库存有触底回升迹象,表现出SHFE和LME小幅双增,印证了笔者此前对全球库存总量趋势存在扭转边际信号的研判。此外,铜的供需错配影响因素中,需求冲击(中国因素)基本恢复正常,另外一条腿供给端的南美因素或也已迈过边际最大影响时刻,因而铜价面临久盘而压力逐步加大可能性,建议投资者需要留意不同阶段进程中的主要矛盾,以及国内和国外的走势差异(谁主导谁跟随),并留意供需边际变化的线索。