据EV Sales初步估算，2020年全球新能源汽车销量约为324万辆，同比增长46.61％。另据韩国市场研究机构SNE Research公布的数据，2020年全球动力电池在电动车上的装机量达137GWh，同比增长17%。
众所周知，铜箔因其具有良好的导电性，是锂电池负极集流体的主要材料。数据显示，在中国锂电铜箔总出货量中，动力电池铜箔的占比已经超过50%，是当下最大的应用领域。从全球范围来看，动力电池铜箔也是增长需求最大的市场。
当下，全球范围内锂电铜箔的下游电池厂商纷纷大规模扩产。其中，宁德时代到2025年电池产能将扩大至450GWh，LG化学拟到2023年规划产能扩大到300GWh，SKI规划2025年产能扩大至100GWh……据业内机构测算，制造1GWh锂电池大约需要6μm的铜箔700吨，8μm铜箔需要900吨，未来锂电铜箔需求将迎来爆发式增长机遇。
根据国内主要锂电铜箔厂商的反馈，目前工厂内的铜箔产线都处在满产高负荷状态。即便如此，由于新增铜箔产能释放比较缓慢，预计2021年锂电铜箔还将出现供应紧缺局面。
“锂电铜箔供应紧张主要来自于两方面原因，目前需求端持续改善，下游锂电池客户需求成倍增长，包括动力电池和高端消费性电池的增长较快；而供应端产能有限，国内锂电铜箔在近两年的产能释放速度跟不上客户的扩张速度。”某业内人士分析道。
安信证券指出，2020年全球拥有锂电铜箔产能约29.5万吨；其中国内约15.3万吨、海外约14万吨。预计2021年全球锂电铜箔产能约36万吨；其中国内19万吨、海外约17万吨。据悉，2020年上半年，由于新能源汽车需求相对低迷，主要厂商转而生产标箔；2020年下半年以来需求转旺，锂电铜箔和下游电池厂商皆缺少锂电铜箔库存。
物以稀为贵，供应紧缺也导致铜箔价格起涨。业内分析称，截至目前铜价和铜箔价格还没有走弱迹象，加之国内铜箔生产商扩产进度较为缓慢，铜箔价格可能将继续维持上涨态势。
面对需求缺口，锂电铜箔企业都在加速产能扩张。
铜冠铜箔拟募资12亿元，用于年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目；中一科技拟募资约7.16亿元，用于年产1万吨高性能电子铜箔生产建设项目等；龙电华鑫投资100亿元建设锂电铜箔华东总部项目，将建设年产5万吨6-8μm锂电铜箔；嘉元科技拟与江西龙南经济技术开发区合作投资13.5亿元建设年产2万吨电解铜箔项目；灵宝宝鑫建设产能为年产4万吨锂电铜箔项目；诺德股份拟募集资金总额不超过14.2亿元，用于投资年产15000吨高性能极薄锂电铜箔工程项目等……
从动力电池行业市场竞争格局来看，中国动力电池市场集中度不断提高，宁德时代及比亚迪等对锂电铜箔需求量较大，国内头部动力电池企业的订单甚至能够影响整个锂电铜箔行业格局。因此，铜箔供应商纷纷谋求为这些头部动力电池企业供货。
从技术上来讲，锂电铜箔的厚度对负极制作工艺及电池性能有显著影响，使用更加轻薄的锂电铜箔是未来趋势。锂电铜箔厚度越小，一方面使电池的重量越轻，电阻越小，电池的性能就会得到进一步提升；另一方面，减轻了电池上铜箔的质量，也会降低铜箔原材料成本、提高能量密度。
据了解，目前主流趋势铜箔厚度从8μm减少至6μm，可以在电芯体积不变条件下，增大活性材料的用量，浆料涂覆厚度增厚，将直接促进电芯能量密度提高。据中银证券测算，6μm铜箔产能集中在国内，预计2020-2022年国内6μm铜箔有效产能分别为5.2万吨、6.9万吨、9万吨，供需缺口分别为2.5万吨、0.62万吨、1.63万吨。
一边是6μm铜箔激战正酣，一边也有国内锂电铜箔企业向4μm、5μm进发。据了解，诺德股份超薄铜箔4.5μm-5μm已经实现批量生产供货，嘉元科技在2020年半年报中亦称已成功研发及小批量生产了≤6μm以下极薄锂电铜箔。
中银证券测算，2020年至2022年，全球锂电铜箔市场空间分别为152亿元、223亿元、292亿元，2025年有望达到580亿元，2020年至2025年年均复合增速有望达到30.6%。其中，6μm锂电铜箔2025年市场空间有望达304亿元，占全球锂电铜箔市场空间的比例为52%，2020年至2025年年均复合增速高达64.9%。
