全球五大铜供应商产量下降----面临成本增长和利润减少的双重压力
随着产量的下降，矿商们不得不进行更深入的挖掘，以获取铜。
6月7日，铜价触及每吨逾7300美元的四年半高点。仅10周后的8月15日，铜价跌至每吨6000美元以下，较6月下跌19%，为2017年7月以来的最低水平。
铜供应在1994年至2014年间翻了一番。年增长率在2012年达到顶峰，但此后急剧下降(见下图)。今夏最紧迫的供应问题已经解决。Escondida和另一个智利矿Caserones的劳资纠纷于8月结束。但中期供应前景不那么光明。
预计到2019年，Freeport-McMoRan's (NYSE:FCX)的Grasberg铜矿将为全球铜供应贡献约1%，低于2002年的6.5%。新的供应集中在5个矿山——Escondida, Cobre Panama, Quebrada Blanca, Spence和Kamoto。据估计，在2018年至2022年期间，这些矿山将占基础产量增长的80%。如果价格降至每吨5000美元以下，假设内部回报率(IRR)目标为15%，80%左右的新产量将无利可图。
格拉斯伯格铜矿产量的急剧下降是铜矿企业日益面临的问题的典型表现。它最初是一个露天矿山，开采起来很容易。但未来的生产将主要来自一个深洞穴矿床，即深磨平面带。水力压裂法是主要开采手段，但对生产商来说成本会变得更高，同时也引起了政府和环保人士的愤怒。
当Freeport在7月25日更新Grasberg产量的市场数据时，其股价下跌6.2%。但格拉斯伯格的地质和环境问题并非个例。位于智利北部卡瑟隆斯(Caserones)的铜矿位于安第斯山脉，海拔超过4000米。阿塔卡马地区是地球上最干旱的地区之一。在快速发展阶段，该公司一直未能实现生产目标。
为了获取铜，矿商们不得不进行更深入的挖掘。最近的价格下跌可能会导致生产者质疑他们的资本支出承诺。短期内大部分商品价格面临下行压力。铜矿企业正面临成本增长和利润减少的双重压力。
