近日云南铜业公告，公司拟通过非公开发行股票募资不超过27.27亿元，用于收购云铜集团持有的云南迪庆有色金属有限责任公司（简称“迪庆有色”）38.23%股权，以及补充流动资金和偿还银行贷款。
具体来看，云南铜业拟以19.12亿元的价格向其控股股东云铜集团收购其持有的迪庆有色38.23%股权。交易完成后，云南铜业持股迪庆有色的比例将增至88.24%，进一步扩大公司按照持有权益比例核算的铜资源储量。
收购计划早有准备
据了解，迪庆有色的主营业务为普朗铜矿矿产资源采选及其产品销售、矿业开发项目管理等。普朗铜矿是一座以铜为主，伴有钼、金、银等有色金属的特大型铜矿，亦是目前迪庆有色拥有的唯一矿区。迪庆有色主要产品为铜精矿，其下游客户主要为铜冶炼企业。
早在2016年10月28日，云南铜业控股股东云铜集团就出具了《关于进一步完善资产注入和同业竞争的承诺函》，表示“在符合相关法律法规、中国证监会的相关规章以及相关规范性文件规定的注入条件的前提下，于本年内启动将持有的云南迪庆有色金属有限责任公司股权注入云南铜业的工作。”
2018年，云南铜业已通过非公开发行股票募集资金完成收购迪庆有色50.01%的股权，迪庆有色目前为云南铜业的控股子公司。通过本次发行，云铜集团持有的迪庆有色38.23%股权将注入云南铜业。本次发行完成后，云铜集团持有的迪庆有色股权将全部注入云南铜业，有助于云南铜业控股股东履行承诺。收购完成后，公司将持有迪庆有色88.24%股权。
资源保障增强，盈利能力提升
迪庆有色在云南铜业体系中处于重要地位。2020年，迪庆有色生产铜精矿含铜6.08万吨，同比增加26.69%。截至2020年末，其保有矿石量8.95亿吨，占上市公司总保有矿石量11.25亿吨的79.56%；铜金属量306.45万吨，占上市公司总铜金属量471.16万吨的65.04%。
云南铜业在公告中称，迪庆有色良好的资源禀赋为云南铜业相关有色金属冶炼及深加工产能提供了重要资源保障，为公司的持续稳定经营和快速发展提供强有力的的支撑。本次收购完成后将提升云南铜业按照持有权益比例核算的铜资源储量。此外，迪庆有色盈利情况良好，是云南铜业的重要利润来源。云南铜业通过本次非公开发行股票收购迪庆有色少数股权，将有效提升公司对迪庆有色的持股比例，增厚公司归母净利润，提升公司盈利能力，符合公司的整体发展战略。
公开资料显示，2019、2020及2021年前三季度，迪庆有色的净利润分别为4.98亿元、8.20亿元和8.33亿元；可以看出，迪庆有色2021年前三季度净利润已超过去年全年的净利润。
云南铜业还表示，收购迪庆有色的股权有助于公司优化资产负债结构。截至2021年9月末，云南铜业资产负债率达69.37%，处于同行业较高水平；而迪庆有色的资产负债率仅为27.48%。
未来或持续注入优质资产？
据《证券日报》报道，云南铜业下游三大区域的铜冶炼企业布局如下：首先，依托云南省的铜资源优势，形成了以西南铜业为主的西南冶炼基地；其次，依托内蒙古、蒙古国的铜资源和港口交通枢纽优势，形成以赤峰云铜为主的北方冶炼基地；最后，依托海外铜资源和港口交通枢纽优势，形成以东南铜业为主的华东冶炼基地。三块区域最终形成云南铜业每年130万吨的阴极铜产能。
从矿山到冶炼企业，云南铜业在铜领域已建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼于一体的完整产业链。公司也认为，本次收购迪庆有色38.23%股权将进一步提升公司对迪庆有色的持股比例，从而巩固公司铜行业的市场地位。
云南铜业在年报中表示，云铜集团确定将云南铜业作为云铜集团铜矿采选、冶炼及加工业务的整合平台。云铜集团将通过资产购并、重组等符合法律法规、云南铜业及双方股东利益的方式进行整合，避免与云南铜业的同业竞争。
同时，中国铜业间接控股云南铜业，也在积极推进云南铜业矿产资源的丰富化以及公司作为传统有色金属的升级转型。据《证券日报》报道，业内人士称，中国铜业大股东为中国铝业集团，而云南铜业是中国铝业集团旗下铜业务的唯一整合平台，不排除将优质铜矿资产注入云南铜业的可能。
