盛屯矿业（600711）2021年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司致力于有色金属资源的开发利用，尤其是新能源电池所需的有色金属资源，重点聚焦镍、钴、铜、锌金属品。在国家“十四五”规划加快壮大包括新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保发展等新兴产业战略的指导以及“一带一路”的倡议下，公司进一步优化海外布局、不断完善在能源金属领域的布局，紧紧围绕能源金属镍、钴、铜，不断注入优质资产、扩张业务规模。截至2021年12月31日，公司总资产为273.46亿元，同比增长17.70%，公司归母净资产为119.30亿元，同比增长11.71%；2021年度实现营业收入452.37亿元，归属于上市公司股东的净利润10.31亿元，同比增长1,645.62%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为6.51亿元，同比增长378.03%报告期内，围绕公司既定的战略目标，公司主要完成了以下工作：（一）深化战略布局，落地规划项目，提高业务质量（1）金属冶炼及深加工业务报告期内，公司金属冶炼及深加工业务实现营业收入141.20亿元，同比增长115.54%，实现毛利39.03亿元，同比增长226.83%。报告期内，公司在产项目为友山镍业年产3.4万吨镍金属项目，刚果（金）CCR年产30,000吨阴极铜、3,500金属吨粗制氢氧化钴项目，科立鑫年产4,500金属吨四氧化三钴项目和四环锌锗年产22万吨锌锭、40吨锗回收冶炼项目。全年生产镍金属3.94万金属吨，铜4.05万金属吨，钴产品10,523.47金属吨，锌产品24.43万金属吨，锗产品6.4金属吨。同时，公司刚果金CCM年产30,000吨阴极铜、5,800吨金属吨粗制氢氧化钴项目已于2021年底投产试车，未来将进一步提升公司的铜、钴产能。（2）有色金属采选业务报告期内，公司矿山采选业务主要开展主体为埃玛矿业的铅锌矿、华金矿业金矿。2021年主要矿山实现销售收入2.89亿元，同比下降8.77%，毛利为1.32亿元，同比增长1.70%。报告期内，公司积极推进卡隆威铜钴矿山项目建设，卡隆威矿山项目已拥有资源量为矿石量1,346万吨，储量为铜金属量30.2万吨，平均品位2.7%，钴金属量4.27万吨，平均品位0.62%，该项目处于中非刚果（金）-赞比亚巨型铜成矿带的西缘，找矿前景良好。公司在云南的矿山恒源鑫茂铅锌矿和大理三鑫铜钴矿仍然处于矿山建设前期阶段。（3）有色金属贸易及其他报告期内，公司有色金属贸易主要为有色金属产业链上下游企业提供矿产品原材料采购、金属产成品购销，以及金属产业链上各项服务。报告期内，公司贯彻了缩减贸易业务规模的战略，有色金属贸易实现营业收入304.39亿元，同比下降5.35%。实现毛利2.38亿元，同比增长60.78%。（4）服务及其他报告期内，公司服务及其他实现营业收入0.23亿元，比上年同期下降68.02%。此业务为历史存留业务，正在逐步退出。（二）加强自主研发创新，拓展材料制造，助力产业转型升级公司2016年开始布局镍、铜、钴等能源金属，主营业务及利润来源逐步由基本金属业务向能源金属聚焦。报告期内，秉承创新技术理念，公司进一步发挥自身资源、技术和团队优势推进贵州新能源项目、印尼盛迈镍业项目建设。报告期内，公司自主研发锌冶炼端渣料的侧吹系统以及在硫化镍精矿冶炼端高冰镍的侧吹系统，为贵州新能源项目的集约化、降本增效提供强有力支撑。基于公司已进行的工业试验及累计的经验基础，公司投建项目的落地，未来公司能源金属项目具有很强的竞争力。在此基础上，公司将进一步向下游电池材料拓展，跟随锂电材料高速增长的行业步伐，扩大业务版图，力保行业优势地位。（三）提升管理水平，深化战略合作，实现共赢多赢报告期内，行业普遍受疫情影响，公司积极应对疫情带来影响，提升管理水平，保障员工人身安全及公司生产经营。公司下发疫情防控政策并督促各子公司坚定落实执行，重视保障全体员工安全，坚持“以人为本”；面对海外疫情可能造成的运输影响，公司进行预判并作出相应安排，疫情以来公司严格把控库存量排除库存积压风险，与刚果（金）、印度尼西亚当地车辆保有量高的大公司合作，做好提前预定船舱的准备，现场配有专门人员负责保持与公司沟通的时效性，保障生产经营平稳进行。公司将紧紧围绕镍钴铜等能源金属，坚持上控资源、下拓材料的战略路线加速镍钴铜资源端的规模扩大，优质高效地完成项目建设分类任务及既定目标；与行业内优质企业进行下游电池材料端的合作与拓展，实现从无到有、从有到大，实现共赢多赢。
二、报告期内公司所处行业情况
新能源行业是新经济成长势力的代表力量，是最近五年全球经济中发展最快的行业之一，也是全球各国竞争新能源革命主导权的主战场。2021年新能源汽车的销售量和渗透率不断提高，根据中汽协数据，2021年，我国新能源汽车产销量分别为354.4万辆和352.1万辆，同比增长159.5%和157.5%。从全球来看，2021年以欧洲、美国为代表的海外电动车市场迅猛发展。新能源汽车行业的飞速发展带动了动力电池、正极材料需求量的攀升，三元材料电池由于各方面性能的综合优势，成为高端汽车的标准配置，出货量持续攀升。在三元材料高镍化趋势下，电池用镍的需求快速增长。未来在高镍三元快速发展和4680电池技术大规模运用等因素的综合影响下，硫酸镍及上游镍材料的需求将保持高速增长。与此同时，受疫情的持续影响，居家办公和在线学习很大程度的拉动了PC的市场需求。5G技术的推广将对电池带电量提出更高的要求，从而拉动含钴锂电池市场的需求，未来随着5G技术的更广泛应用到各个领域，这些终端产品在锂电池消费中将维持快速增长的市场需求。随着电池厂、材料厂进一步推进大规模扩建项目，新能源电池已经开始从GWH时代向TWH时代发展，公司将紧紧围绕着镍、铜、钴新能源金属，上控资源，下拓材料，打开业务规模快速增长的空间，努力成为新能源资源行业最具成长性和竞争力的企业。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务公司致力于有色金属资源的开发利用，尤其是新能源电池等所需有色金属资源，重点聚焦于钴、镍、铜、锌金属品种，主要业务类型为金属冶炼及深加工业务，有色金属采选业务，有色金属贸易及其他，服务及其他。（二）经营模式（1）金属冶炼及深加工业务：公司主要聚焦于资源矿产国刚果（金）和印度尼西亚，在矿产国锁定矿产资源。在刚果（金）把铜钴原矿通过电解和湿法工艺，冶炼加工成阴极铜和粗制氢氧化钴，在印度尼西亚把红土镍矿通过RKEF工艺加工成镍铁，并且计划最终生产成高冰镍；在国内，公司在广东省珠海市及阳江市，把粗制氢氧化钴及其他钴原料经过回转窑，深加工成四氧化三钴和硫酸钴。锌锗冶炼方面，公司在四川省雅安市用电解工艺冶炼锌，并同时生产锗，以及综合回收多种稀贵金属。公司目前拥有CCR项目，设计产能为年产30,000吨阴极铜，3,500金属吨粗制氢氧化钴项目；CCM项目，设计产能为年产30,000吨阴极铜，5,800金属吨粗制氢氧化钴项目；友山镍业，设计产能年产3.4万金属吨高冰镍项目；珠海科立鑫，设计产能年产4,500金属吨四氧化三钴项目；四环锌锗，设计产能为22万吨锌锭、40吨锗回收冶炼项目。（2）有色金属采选业务：有色金属精矿的生产过程主要分为采矿和选矿两个流程，采矿方面，公司根据资源赋存条件确定合理的产能规模、年生产计划、出产品位和回收率标准。选矿方面，公司运用成熟的选矿技术，金属矿石开采出来后，一般经过破碎、磨矿、选矿等工艺，成为可以满足冶炼或其他工业加工要求的精矿。报告期内采选业务主要开展主体为埃玛矿业的铅锌矿、华金矿业金矿。公司位于刚果（金）的卡隆威铜钴矿山，拥有资源量为矿石量1,346万吨，储量为铜金属量30.2万吨，平均品位2.7%，钴金属量4.27万吨，平均品位0.62%，目前正在推进卡隆威年产阴极铜30,028吨、粗制氢氧化钴3,556.4吨（金属量）采冶一体化项目的建设。（3）有色金属贸易及其他：主要为国内外有色金属产业链上下游企业提供金属矿粉、金属锭、矿产品等的购销服务。公司在有色金属贸易行业沉浸多年，在国内国际有着深厚的业务基础，立足于上海，厦门等贸易港口城市，往内拓展国内矿山和冶炼企业，往外拓展非洲，东南亚等地矿产品企业，掌握行业信息，促进公司资源业务的稳步发展。同时，为了进一步明晰公司主业，公司决定在未来对有色金属贸易业务进行战略性缩减。（4）服务及其他：向金属产业链各环节客户提供涵盖地质勘探、资源价值评估、库存管理及价格管理、融资租赁等配套服务。随着公司发展重心在钴、镍、铜、锌有色金属资源上，这部分业务公司正在逐步退出中。
四、报告期内核心竞争力分析
1、战略优势：围绕能源金属镍、铜、钴，上控资源，下拓材料，已经实现了从资源到材料产业一体化的布局，为企业高质量发展奠定了坚实基础。2、资源优势：在中非刚果（金）-赞比亚巨型铜成矿带的西缘掌握铜钴矿权总面积超过340平方公里；公司在产的印尼友山镍业项目及赞比亚穆纳里项目合计拥有4万吨/年镍金属量产品。3、技术优势：依托成熟的技术开发体系以及持续的研发投入，公司在能源金属的资源储备与开发、材料制造等方面拥有核心技术与应用能力。4、人才优势：基于对公司核心价值观和产业愿景的高度认同，聚集了一批涵盖地质勘探、矿山开发、材料制造、运营管理、市场研判、风险控制等领域的专业人才，形成了一支强凝聚力、高执行力的运营团队，其综合能力在疫情期间海外项目的生产建设有序高效开展得到了充分展现。5、协同优势：公司主营的镍钴材料以及公司控股股东旗下盛新锂能（002240）主营的锂盐材料，是锂电材料生产所需最重要的能源金属。公司将利用好这一独特优势发挥协同效应，更好地为下游锂电材料企业提供一体化原料市场供应服务，体现更强的竞争力。
五、报告期内主要经营情况公司
2021年度实现营业收入45,236,733,111.23元，同比增长15.29%，实现归属于母公司股东的净利润1,031,454,101.89元，同比增长1,645.62%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为651,065,479.20元，同比增长378.03%
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势在全球碳中和、碳达峰的政策推进下，新能源汽车得到了快速的发展。我国对新能源汽车的发展非常重视，提出了众多高强度支持新能源汽车发展的产业政策。不仅是我国，众多欧美国家也颁布了刺激新能源汽车消费的各项政策，大型车企纷纷公布了停止燃油车生产的确切时间。在政策的引导下，新能源汽车产业迎来了黄金的发展时期。新能源汽车行业的快速发展，带动了上下游产业链企业呈现出高速增长的态势，同时也对新能源汽车三大核心部件之一的动力电池性能提出了更高的要求。三元材料因能量密度、轻量化和低温性能等方面的优势，在中高端乘用车的市场占有重要地位，镍、钴作为三元电池必备的原材料，亦将出现快速增长的态势。(二)公司发展战略（1）坚持上控资源理念，增强可控资源优势公司将坚持上控资源战略，未来三年通过勘探、并购、建设、合作开发等方式进一步提升能源金属镍、铜、钴资源控制量，充分匹配公司下游材料加工制造业务扩张需求，保障公司能源金属业务综合比较优势可持续。（2）聚焦能源金属，拓展材料制造公司2016年开始布局镍、铜、钴等能源金属，主营业务及利润来源逐步由基本金属业务向能源金属聚焦，公司预判未来三年电池能源金属材料需求将持续高速增长，将依托自身资源、技术和团队优势拓展投资建设电池材料项目，优化业务模式，提高发展效率。（3）强化科技创新、自主研发能力建设秉承创新技术理念，公司将在能源金属材料科学技术领域加大研发力度，匹配公司业务拓展。（4）深化战略合作，实现共赢多赢公司将继续拓展和深化与青山、华友、厦钨、中创新航等能源金属、电池材料及新能源电池行业头部企业的全方位合作，在资源控制、材料制造、技术研发、市场研判等方面形成更强的市场竞争力。(三)经营计划2022年，公司将进一步贯彻落实“上控资源，下拓材料”战略，紧紧围绕着能源金属，努力促进现有项目的保产，增产，扩产；高效，高质量实施在建项目的建设进程，在未来两年实现横向规模扩大和纵向产业链延伸双线的快速增长。能源金属方面：1、稳定确保友山镍业4万吨镍金属量持续达产。重点建设盛迈镍业年产4万吨镍金属镍资源冶炼项目。积极围绕着镍资源，拓展新的资源项目，进一步扩大镍资源储量和产量；2、确保刚果（金）CCR项目保质保量生产，努力完成CCM产量爬坡，全年CCR和CCM合计达到5.5至6万吨铜产量，9000至10000吨钴产量；2022年内，努力完成卡隆威3万吨铜，4000吨钴采选一体化项目建成投产；进一步规划卡隆威项目扩产，促成FTB探矿取得阶段性成果；3、稳定经营四环锌锗，稳定提高锌、锗金属产量，重点投入力量加强对贵金属，稀有金属的综合回收，重点加强管理控制成本，提高项目高质量运营。电池材料方面：1、在去年技改成果的基础上，开发高端3C前驱体四钴产品，确保高端产品获得下游领先企业认证，规模量产交付，高端产品产量不低于3000吨；2、重点推进贵州年产30万吨硫酸镍，30万吨磷酸铁，1万金属吨含钴电池材料在建项目。力争2023年上半年完成前端工序，以及一期15万吨硫酸镍产能建成投产。同步尽快启动二期建设；3、深化与主流电池材料厂商，电池生产制造厂商深度合作，落地三元前驱体项目。(四)可能面对的风险1、金属价格波动的风险镍、钴、铜、锌等金属品种的价格波动及供需关系变化将对本公司的盈利能力产生重要影响。为了避免因金属短期大幅度波动造成对公司盈利的影响，公司将通过适当的期货市场套期保值来锁定收益，稳定盈利水平。2、海外经营的风险公司在刚果（金）拥有在产项目CCR、在建项目卡隆威和CCM三个铜钴项目，在印度尼西亚纬达贝工业园投建的年产3.4万吨镍金属量高冰镍项目也已进入运营期，同时公司拥有赞比亚南部的穆纳里镍矿的租赁权。随着海外拓展的步伐不断加快，公司可能面临由于文化差异、法律体系差异、劳资矛盾、沟通障碍以及海外业务管理等因素带来的风险。上述风险均可能对公司海外经营产生不利影响，公司将积极参与海外业务的经营和管理，培养和引进国际化的人才队伍，提高经营管理团队的综合能力，梳理和完善管控流程，防范海外经营风险。3、汇兑风险公司的境外业务用外币结算，外汇价格的波动也给公司经营带来一定的不确定风险。公司拥有一支专业的国际业务团队，利用好境内外息差能有效规避汇兑风险，甚至还能带来收益。4、安全环保风险随着国家对企业安全环保标准的不断提高，也将给公司的生产经营带来一定的挑战。公司将一如既往的坚持“安环高标准，事故零容忍”理念，将安全环保放在企业生产经营重中之重的位置。
