铜云汇 铜业资讯 正文
广告

弘业期货:美元上涨压制铜价 短线低位震荡

2022年05月19日 08:40:55 弘业期货

4月国内经济数据全面不及预期,消费、工业增加值和固定资产投资均明显下滑。同时国内汽车行业也受到巨大影响,全国汽车产销数据较3月几乎腰斩。

欧美疫情基本得到控制,2022年5月中旬朝鲜疫情大幅爆发,但对全球经济影响较小,目前宏观方面不确定性因素主要是俄乌冲突和美联储。短线宏观基本面偏弱,有色金属承压运行。

5月美元持续大涨至105点的20年新高,而人民币也快速大跌至6.83以下。有色金属受到美元上涨压制,沪铜五一后跳空低开,破位大跌,最低回落至7万点附近。随后美联储加息预期被市场消化,人民币汇率在国内部委发言后逐步趋于稳定,市场情绪开始好转,本周铜价在7万点企稳反弹。短线现货端情绪好转,但疫情因素仍未完全消退,铜价可能延续低位震荡走势。中期铜价偏向区间震荡,等待6月初国内产能彻底恢复后,下游消费有望明显好转,铜价可能随之企稳反弹。沪铜下方支撑7万点,上方压力75000。

一、 行情回顾

2021年12月至22年4月铜价走出中期震荡上行的趋势。但美国通胀居高不下,美联储加息预期不断推升。2022年4月底市场预期美联储2022年将累计加息200基点以上,5月初美联储加息50基点,并认为后续几次议息会议都很可能逐次加息50基点。市场受到较大压力,五一假期后沪铜破位大跌,上升趋势宣告终结,中期重回区间震荡行情。短线铜价仍然偏弱,关注下方7万点附近支撑情况。

弘业期货:美元上涨压制铜价 短线低位震荡

春节后宏观基本面主要受到俄罗斯地缘政治因素的影响,能源价格大幅上升,铜价小幅上行。2022年3月15日美联储加息25基点符合预期,利空出尽后市场整体较强。但4月中下旬,在美联储连续加息预期和国内疫情压力等多项利空之下,铜价从高位回落,5月议息会议前后美联储持续强硬表态,市场对美联储态度表示悲观,美元持续大涨至105点的20年新高,而人民币也快速大跌至6.83以下。有色金属受到美元上涨压制,沪铜五一后跳空低开,破位大跌,最低回落至7万点附近。短线美联储加息预期被市场消化,人民币汇率在国内部委发言后逐步趋于稳定,市场情绪开始好转,本周铜价在7万点企稳反弹。短线现货端情绪好转,但疫情因素仍未完全消退,铜价可能延续低位震荡走势。中期铜价偏向区间震荡,等待6月初国内产能彻底恢复后,下游消费有望明显好转,铜价可能随之企稳反弹。沪铜下方支撑7万点,上方压力75000。

二、影响因素分析

1、疫情影响较大,4月国内经济数据不佳

2021年10月开始限电,国内铜产量小幅下降,10月能源问题缓解后国内铜产量小幅上升,但较20年同期仍显不足。2021年全年国内铜产量累计同比上升缩窄至7.4%。22年1-2月国内铜产量同比小幅上升4.5%,3月铜产量上升,1-3月同比上升6.1%,供需基本平衡。

弘业期货:美元上涨压制铜价 短线低位震荡

22年1-2月,国内房地产新开工面积和销售均出现了同比明显下降,降幅在10%左右。3月房地产行业局面继续恶化,各项数据同比明显下滑。4月房地产行业数据继续全面下滑,房地产开发投资同比转为下降,房地产新开工和销售面积同比大幅下降20%以上。房地产行业面临严峻局面,国内多地陆续出台政策支持房地产行业。房地产行业现状对国内铜现货需求产生一定影响。

弘业期货:美元上涨压制铜价 短线低位震荡

2022年一季度国内制造业PMI小幅反弹,2月官方制造业PMI小幅上升至50.2,财新制造业PMI反弹至50.4,均表现出积极走势。但3-4月月受到疫情影响,官方制造业PMI大幅下降。4月官方制造业PMI降至47.4,财新制造业PMI降至46,而非制造业PMI降幅更大,均超预期。国内经济受到疫情因素影响较大,预期5月经济数据仍会受到明显影响。

弘业期货:美元上涨压制铜价 短线低位震荡

22年1-2月国内汽车产量同比上升11.1%,国内汽车行业景气度较高。3月汽车行业受到疫情影响,产量明显下降,1-3月产量累积同比升幅缩窄至4.9%。4月疫情导致汽车行业大规模停产,4月国内汽车产量缩减至3月一半左右,导致国内有色金属需求明显受挫,后市重点关注复工复产情况。

弘业期货:美元上涨压制铜价 短线低位震荡

2022年1-2月开始,国内外铜库存出现明显分化。4月沪铜库存大幅下降(可能受到疫情影响运输),伦铜库存小幅上升。5月伦铜铜库存继续上升,保税区铜库存基本稳定,国内铜库存明显下降,市场情绪一般。后市希望俄乌冲突缓解和国内疫情受到控制后,铜需求能够恢复。

弘业期货:美元上涨压制铜价 短线低位震荡

2021年12月底铜现货回到平水附近,表明随着国内市场逐步进入淡季,现货需求转弱。而2022年1-2月国内现货升水再度小幅上升,尤其是3月期现货端市场均表现强势,4-5月现货升水再度扩大至500点附近,现货端信心较强,对内盘铜价形成一定支撑。

弘业期货:美元上涨压制铜价 短线低位震荡

 

2、疫情影响较大,市场期待更多财政刺激政策

统计局:中国1至4月城镇固定资产投资同比 6.8%,预期 7%,前值 9.3%。4月全国规上工业增加值同比下降2.9%。中国4月社会消费品零售总额同比下降11.1%,预期下降5.9%,3月下降3.5%。1—4月份,全国房地产开发投资同比下降2.7%,预期 -1.5%,前值 0.7%。4月份,70个大中城市中,商品住宅销售价格下降城市个数增加,一二三线城市商品住宅销售价格环比总体呈降势、同比继续走低。

中国4月官方制造业PMI47.4,预期: 47.3,前值: 49.5。中国4月官方非制造业PMI41.9,预期: 46,前值: 48.4。中国4月官方综合PMI42.7,前值: 48.8。中国4月财新制造业PMI进一步下降至46.0,环比上月走低2.1个百分点,为2020年3月以来最低值。这一走势与同日国家统计局公布的中国制造业PMI走势一致。中国4月财新综合PMI 37.2,前值43.9。

中汽协:4月,汽车行业销量预计完成117.1万辆,环比下降47.6%,同比下降48.1%。乘联会:4月汽车销量118.1万 同比下降47.6%。

一季度国内经济数据基本稳定,但GDP同比增长4.8%仍低于5.5%的年初目标。3-4月上海疫情对国内经济带来明显压力,作为先行指标的4月制造业PMI和服务业PMI均低于预期且明显低于50的荣枯线。4月国内经济数据公布后,全面不及预期,消费、工业增加值和固定资产投资均明显下滑。同时上海是国内新能源汽车主要产地,4月国内汽车行业也受到巨大影响,全国汽车产销数据较3月几乎腰斩。进入5月,上海疫情受到控制,社会面清零,5月下旬国内经济数据有望逐步恢复至疫情前的水平,而国家层面的刺激政策也有望同步推出。与之对应的,短线有色金属基本面仍然偏弱,后市希望在6月初开始逐步反弹。

3、国际疫情逐步减退,宏观因素主导市场

弘业期货:美元上涨压制铜价 短线低位震荡

美国4月CPI同比上涨8.3%,预期上涨8.1%,较上月的8.5%有所回落。美国PPI4月份同比超预期上涨11%,PPI商品价格正以创纪录的速度加速上涨。美国5月纽约联储制造业指数录得-11.6%,创2020年5月以来新低。

欧元区第一季度GDP修正值同比升5.1%,预期5%,初值5%,去年第四季度终值升4.6%。与此同时,就业率同期增长0.5%。欧元区5月ZEW经济景气指数:前值 -43,公布 -29.5。英国4月CPI年率录得9%,创纪录新高。

欧美疫情基本得到控制,2022年5月中旬朝鲜疫情大幅爆发,但对全球经济影响较小,目前宏观方面不确定性因素主要是俄乌冲突和美联储。4月美国经济数据和就业数据出现波动,高通胀带来的经济压力显现。欧洲经济数据在俄国关系紧张的情况下受到大幅压制,4月欧洲制造业数据大幅下滑,多项数据转为下降。美联储在面对高通胀数据时表态强硬,5月美联储加息50基点,且6/7月很有可能继续加息50/50基点,市场情绪明显受挫,美元一度大涨至105点上方的20年新高后回落。短线宏观基本面偏弱,有色金属承压运行,中期关注市场情绪缓和后的供需情况变化。

三、 后市展望

一季度国内经济数据基本稳定,但GDP同比增长4.8%仍低于5.5%的年初目标。3-4月上海疫情对国内经济带来明显压力,作为先行指标的4月制造业PMI和服务业PMI均低于预期且明显低于50的荣枯线。4月国内经济数据公布后,全面不及预期,消费、工业增加值和固定资产投资均明显下滑。同时上海是国内新能源汽车主要产地,4月国内汽车行业也受到巨大影响,全国汽车产销数据较3月几乎腰斩。进入5月,上海疫情受到控制,社会面清零,5月下旬国内经济数据有望逐步恢复至疫情前的水平,而国家层面的刺激政策也有望同步推出。与之对应的,短线有色金属基本面仍然偏弱,后市希望在6月初开始逐步反弹。

欧美疫情基本得到控制,2022年5月中旬朝鲜疫情大幅爆发,但对全球经济影响较小,目前宏观方面不确定性因素主要是俄乌冲突和美联储。4月美国经济数据和就业数据出现波动,高通胀带来的经济压力显现。欧洲经济数据在俄国关系紧张的情况下受到大幅压制,4月欧洲制造业数据大幅下滑,多项数据转为下降。美联储在面对高通胀数据时表态强硬,5月美联储加息50基点,且6/7月很有可能继续加息50/50基点,市场情绪明显受挫,美元一度大涨至105点上方的20年新高后回落。短线宏观基本面偏弱,有色金属承压运行,中期关注市场情绪缓和后的供需情况变化。

春节后宏观基本面主要受到俄罗斯地缘政治因素的影响,能源价格大幅上升,铜价小幅上行。2022年3月15日美联储加息25基点符合预期,利空出尽后市场整体较强。但4月中下旬,在美联储连续加息预期和国内疫情压力等多项利空之下,铜价从高位回落,5月议息会议前后美联储持续强硬表态,市场对美联储态度表示悲观,美元持续大涨至105点的20年新高,而人民币也快速大跌至6.83以下。有色金属受到美元上涨压制,沪铜五一后跳空低开,破位大跌,最低回落至7万点附近。短线美联储加息预期被市场消化,人民币汇率在国内部委发言后逐步趋于稳定,市场情绪开始好转,本周铜价在7万点企稳反弹。短线现货端情绪好转,但疫情因素仍未完全消退,铜价可能延续低位震荡走势。中期铜价偏向区间震荡,等待6月初国内产能彻底恢复后,下游消费有望明显好转,铜价可能随之企稳反弹。沪铜下方支撑7万点,上方压力75000。

文:张天骜从业资格号:  F3002734投资咨询证号:Z0012680

未经许可,不得转载或以其他方式使用本网的原创内容。来源未注明或非铜云汇的文章,刊载此文出于传递更多信息之目的,不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。所有文章内容仅供参考,不构成决策建议。
弘业期货 铜价分析 相关的信息

2022年06月24日云汇铜价行情:今日铜价大跌

上海现货 最低 最高 均价 涨跌 64190 64290 64240 -1630 广东南储 最低 最高 均价 涨跌
2022-06-24 15:20:22 今日铜价 铜价分析

2022年06月23日云汇铜价行情:今日铜价大跌

上海现货 最低 最高 均价 涨跌 65800 65940 65870 -2225 广东南储 最低 最高 均价 涨跌
2022-06-23 15:20:23 今日铜价 铜价分析

弘业期货:短线市场情绪较弱 后市等待消息刺激

5月官方制造业PMI大幅反弹至49.6几乎回到正常水平,而财新制造业PMI也明显回升。5月社融和M2明显超预期,固定资产投资、消费品零售和规模以上工业增加值均超预期,国内经济在5月开始触
2022-06-23 09:41:05 弘业期货 铜价走势

2022年06月22日云汇铜价行情:今日铜价下跌

上海现货 最低 最高 均价 涨跌 68030 68160 68095 -635 广东南储 最低 最高 均价 涨跌
2022-06-22 15:20:21 今日铜价 铜价分析

2022年06月21日云汇铜价行情:今日铜价下跌

上海现货 最低 最高 均价 涨跌 68670 68790 68730 -10 广东南储 最低 最高 均价 涨跌
2022-06-21 15:20:27 今日铜价 铜价分析

2022年06月20日云汇铜价行情:今日铜价大跌

上海现货 最低 最高 均价 涨跌 68690 68790 68740 -1250 广东南储 最低 最高 均价 涨跌
2022-06-20 15:20:24 今日铜价 铜价分析

2022年06月18日云汇铜周报:长江有色铜周均价71402

现货行情 市场 周均价 涨跌 长江有色 71402 -1730 上海现货 71227 -1713
2022-06-18 10:08:19 铜周报 铜价分析 铜周均价

2022年06月17日云汇铜价行情:今日铜价大跌

上海现货 最低 最高 均价 涨跌 69940 70040 69990 -1230 广东南储 最低 最高 均价 涨跌
2022-06-17 15:20:22 今日铜价 铜价分析
更多与 弘业期货 铜价分析 相关的信息
微信免费铜价推送
关注今日铝价回复铜价格
微信扫码