南方铜业2月12日召开2018年第四季度和全年收益电话会议，更新对铜市场的看法。
铜价2018年从2.80美元涨到了2.96美元，涨幅为5.7%。2018年第四季度，铜价从2017年第四季度的平均3.09美元跌至2.80美元，较2018年第四季度下跌9.3%。
尽管铜的现货市场表现良好，但南方铜业认为，上一季度铜价的下跌反映了中美贸易保护主义可能升级的情绪。预计未来几个月铜价将出现复苏。
2018年，精炼铜需求增长约3%。
在供应方面，没有因为劳资谈判或技术困难而出现重大中断，导致供应意外增长约2.5%，远高于分析师在2018年初预测的1.5%。
尽管市场与这些指标保持平衡，但2018年铜库存大幅减少，反映出精炼铜的短缺。
从3月份140万吨的峰值到2月11日，主要仓库的库存减少到82.6万吨，减少了41%2019年，考虑到经济放缓（而不是衰退），南方铜业认为精炼铜的需求将以2.5%左右的速度增长，供应将以1.5%左右的速度增长。值得注意的是，铁矿石需求增长的2.5个百分点，大约相当于新增60万吨铜需求。
预计今年市场将出现赤字，将给铜价带来上行压力。
如果当前的美国和中国之间的谈判恶化可能影响价格，但到目前为止，世界经济增长虽然可能低于2018年，但没有衰退，相信铜价今年将继续上涨。
