锡业股份（000960）2023年半年度董事会经营评述内容如下：
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处的行业情况1、公司所处行业情况及发展阶段公司的主营业务为锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼。依据证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司业务所处行业属于“有色金属冶炼和压延加工业（C32）”。从行业发展现状来看，我国有色金属工业经过较长时间的发展和完善，目前已经形成了包括矿山、冶炼、加工和地质勘探、工程勘察设计、建筑施工、科研教育等部门构成的完整工业体系，行业发展至今，已较快融入国际市场展开竞争，按照生命周期理论，目前行业处于成熟期阶段。2、行业发展情况2023年上半年宏观经济运行仍面临较大挑战和不确定性，国内需求不足，重点领域风险隐患较多，外部经济环境复杂严峻，发达经济体延续紧缩货币政策，通货膨胀持续高位运行，主要经济体银行业发生风险事件。面对波浪式发展、曲折式前进的经济恢复情况，我国更好统筹国内国际两个大局，随着国内经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，国民经济回升向好，高质量发展稳步推进。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。上半年，铜、铝、铅、锌等主要有色金属品种价格较上年同期均有不同程度下跌，但有色金属行业积极化解成本上升、价格下跌等因素对产业运行的影响，6月环比呈现恢复性向好态势。2023年1-6月份，全国规模以上有色金属企业工业累计增加值同比增长5.6%，增幅较上年同期提高0.6个百分点。展望2023年下半年，有色金属产业发仍然展面临较多挑战，但随着全球主要经济体流动性收缩接近尾声，市场情绪对于有色金属市场的冲击有望减弱，叠加国内光伏、电动汽车、动力电池等新经济发展有望继续带动相关有色金属的需求，有色金属行业或将迎来较为重要的窗口期。（1）锡行业发展情况（1.1）锡行业2023年上半年回顾报告期内，宏观情绪波动和供应扰动导致锡价宽幅震荡，整体先抑后扬。2023年伊始，美联储加息虽有所缓和，但全球经济恢复度较弱甚至衰退风险增加，国内消费修复不及预期，导致锡价冲高回落至上半年低点。进入二季度，在美元指数回落及流动性收紧放缓预期背景下，4月主要产锡国公布限产计划，并于5月进一步确认禁矿政策，使得锡矿供应产生较大的收缩预期，锡价从底部震荡回升，沪锡价格突破20万元/吨并逐步企稳。2023年上半年锡期货价格呈现宽幅震荡，沪锡主力合约运行区间为178,082-244,778元/吨，均价207,280元/吨，同比下跌31.14%，区间振幅31.83%。LME锡三月合约运行区间为21,605-32,680美元/吨，均价26,060美元/吨，同比下跌34.44%，区间振幅44.64%。（1.2）锡行业发展趋势供给端，2023年上半年我国锡生产总体保持平稳，但海外供应扰动频繁。2023年年初受罢工事件影响南美原料供应短期大幅下降，4月以来主要产锡地区缅甸佤邦发布通知将于8月起暂停矿产资源开采，并于5月份重申暂停锡矿开采的坚定立场，进一步加剧了今年全球锡矿供应紧张的预期。年初以来锡精矿加工费持续走低，二季度逐步企稳维持较低水平，也直观反映出锡市场原料供给偏紧。长期来看，锡作为稀有金属，地壳含量较低，资源稀缺性日益显现。随着传统主产区资源品质呈现不同程度下降，开采成本中枢逐步上移，矿山供给将呈现不断下滑的趋势。同时由于锡矿资源分布和供应较为集中，行业进入存在一定壁垒，行业资本开支不足导致长期供应增量有限，锡矿供给较为刚性。需求端，锡终端应用领域主要包括家电、消费电子、汽车电子、芯片、化工、马口铁等领域。今年以来，传统消费电子焊料用锡需求受制于3C电子等消费板块仍然处于去库周期总体呈现弱复苏，但随着近年来全球物联网建设发展以及能源结构调整，新能源领域中如光伏焊带锡、新能源车用锡等需求仍保持较高增速。此外，在AI算力提升等相关领域发展带动下，需要大量的硬件设备给于算力支持，算力用锡需求也有望被激发，总体锡金属需求预期有望边际改善。（2）铟行业发展情况铟是一种稀散金属，通常仅微量伴生于锡石和闪锌矿中，金属具有稀缺性。根据SMM统计，2023年上半年精铟价格在1,425-1,585元/千克区间窄幅震荡上升，精铟均价为1,478元/千克。供给端，近年来原生铟供给相对稳定，而再生铟生产受相关因素等影响，铟金属供给弹性有限。需求端，铟主要应用于生产液晶显示器和平板屏幕的ITO靶材、电子半导体、焊料和合金、光伏薄膜等领域，长期来看随着显示面板市场恢复及光伏异质结产业化不断兑现，铟金属需求量有望持续增加，随着铟供需基本面的持续改善及战略价值逐步凸显，有望支撑铟金属价格逐步向价值回归。3、行业地位和竞争格局公司所在地个旧地区是中国锡资源最集中的地区之一，素有世界“锡都”美誉，公司拥有的锡资源储量和铟资源储量成就了公司锡、铟双龙头产业地位。公司拥有锡金属勘探、开采、选矿和冶炼及深加工全产业链，是一个有着百年历史传承又承担着新时期发展使命的有色金属全产业链企业。根据公司自身产销量和行业组织公布的相关数据测算，2022年公司锡金属国内市场占有率为47.78%，全球市场占有率为22.54%。自2005年以来公司锡产销量位居全球第一，根据国际锡业协会统计，公司位列2022年十大精锡生产商中第一位，2023年上半年该行业地位未发生变化。公司铟资源生产基地都龙矿区拥有丰富的铟资源储量，铟资源储量全球第一，是全国最大的原生铟生产基地，2023年上半年该行业地位未发生变化。根据公司自身产销量和行业组织公布的相关数据测算，2022年公司精铟产量全球市占率达到3.63%，国内市占率达到10.94%，其中原生铟全球市占率约8.14%，国内市占率约16.52%。（二）报告期内公司主要业务及产品1、公司行业地位和竞争格局公司是一个有着百年历史传承又承担着新时期发展使命的以锡为主有色金属全产业链企业，前身始于清光绪（1883年）朝廷拨官款建办的个旧厂务招商局，历经140年的积淀和上市20余年的高速发展，形成了锡、铜、锌、铟等金属矿的勘探、开采、选矿、冶炼及锡材、锡化工有色金属深加工的产业格局，拥有着锡行业内丰富的资源、最完整的产业链以及齐全的产品门类，为我国最大的锡生产加工基地。公司拥有的锡资源储量和铟资源储量成就了公司锡、铟双龙头产业地位，公司锡资源生产基地个旧地区是中国锡资源最集中的地区之一，素有世界“锡都”的美誉。自2005年以来，公司锡产销量位居全球第一，占全球锡市场最大份额。公司根据自身产销量和行业协会公布的相关数据测算，2022年公司锡金属市场国内锡市场占有率47.78%，全球锡市场占有率22.54%。根据ITA统计，公司位列2022年十大精锡生产商中第一位，2023年上半年该行业地位未发生变化。2、公司主要业务报告期内，公司的主营业务为锡、铜、锌、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼。由于报告期内公司与公司控股股东的母公司云锡控股公司共同向云南锡业锡材有限公司（现已更名为：云南锡业新材料有限公司）增资扩股，新材料公司为本公司参股子公司，其主营业务为锡的精深加工。3、公司主要产品及用途公司现有主要产品为锡锭、阴极铜、锌锭、压铸锌合金、铟锭、锡材和锡化工产品（锡材和锡化工为公司参股子公司新材料公司的主要产品）等1100多个规格品种，（三）公司主要经营模式1、原料供应：公司生产所需的主要原料为锡精矿、铜精矿和锌精矿，上述原料主要由公司下属矿山大屯锡矿、老厂分公司、卡房分公司及华联锌铟生产。为满足公司可持续发展的需求，保障正常生产经营，公司结合市场及生产实际情况，积极拓展原料市场和渠道，加大原料外购力度，保障公司生产原料供应。同时公司积极面向国内供应商采购锡原料，相关原料价格主要参照SMM和SHFE交易价格。此外，公司开展特许的进料加工复出口业务，海外锡原料相关采购价格主要参照LME交易价格。2、生产模式：公司是有色金属加工制造企业，业务主要围绕地质找矿一开采一选矿一冶炼一深加工一二次原料回收六个环节的大循环、以及采矿、选矿、冶炼、深加工各环节及产品的小循环，推动发展循环经济。主要以有色金属锡、铜、锌铟的冶炼粗产品和锡材、锡化工深加工生产为主，兼有硫酸、余热发电、铁精粉等副产品产出。目前公司（含参股公司）拥有锡冶炼产能8万吨/年、锡材产能4.1万吨/年、锡化工产能2.69万吨/年、阴极铜产能12.5万吨/年、锌冶炼产能10万吨/年，压铸锌合金3万吨/年，铟冶炼产能60吨/年。主要采用“以销定产、以产促销、产销结合”的经营模式指导生产。报告期内，公司成立“矿山管理中心”并同步制定“矿山管理提升三年行动”方案，指导矿山单位根据冶炼需求调整优化产品结构，确保供矿稳定性和供矿质量稳步提升。冶炼单位加大烟尘、废渣及中间品回收利用技术攻关力度和加强联动处理能力，有价金属综合回收能力持续提升。深加工单位，提升生产组织水平和市场开拓能力充分释放现有产能。同步聚焦产量、成本、质量、效率“四个维度”，以“大成本”理念提升生产成本管控体系，强化物资单耗精细化管理不断夯实管理基础，增强锡业股份核心竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力，促进实现公司高质量发展。3、销售模式：公司采用长单销售和零单销售相结合的销售模式，交易价格主要参照SMM、SHFE及LME相关市场价结合市场预期、公司产销情况等因素进行确定。公司在全球范围内建立了独立完整的营销和分销体系，在境内北京、上海、深圳、苏州、成都等主要城市及境外美国、德国及香港特区建立了营销机构。报告期内，公司强化市场研判分析，及时掌握国内外供应变动情况和下游需求动态，深入分析客户需求，精准匹配不同的产品策略和渠道策略，变销售产品为向客户交付使用价值，推动产品营销向“产品+服务”和提供“一站式”定制解决方案转型，创造客户价值。报告期内，公司为全面贯彻新发展理念，强化深加工板块的资源要素配置，进一步激发创新活力，加大产业拓展延伸力度，推动构建和完善锡产业生态链体系，不断提升锡深加工板块的核心竞争力和盈利能力，公司与控股股东的母公司云锡控股公司共同对锡材公司（新材料公司）增资扩股，新材料公司成为公司参股子公司，目前锡深加工产品由新材料公司生产。除上述情形之外，公司的主要经营模式未发生变化。（四）报告期内公司主要业绩驱动因素报告期内，面对主产品锡、锌金属价格及锡冶炼加工费同比大幅下滑等多种的压力与挑战，公司紧扣“夯基础、强管理、提质效”的工作重点，以“提产量、降成本、强市场、增利润”为总任务，聚焦矿山夯实资源保障基础提高产量，聚焦冶炼精益生产提升指标，聚焦精细管理降本增效，虽经营业绩较上年同期下降，但实现第二季度经营业绩环比增长。（五）经营情况讨论与分析1、经营回顾报告期内，锡业股份在公司党委、董事会的正确领导下，深入学习贯彻党的二十大精神及中央经济工作会精神，坚持稳中求进工作总基调，全面贯彻新发展理念，锚定“创建世界一流专业领军示范企业”目标，紧扣“强党建、深改革、谋发展”主线和“夯基础、强管理、提质效”重点，以“提产量、降成本、强市场、增利润”为总任务，全力卓越运营锻造竞争优势，全力深化改革激发内生动力，全力创新突破推动转型升级，全力防风化险构建坚实保障，不断提高应对风险挑战和复杂局面的能力，进一步夯实锡业股份高质量发展基础。报告期内，公司生产有色金属17.53万吨，其中：锡4.24万吨、铜6.51万吨、锌6.58万吨、铅1935吨、银87.6吨，铟45.64吨。公司实现营业收入228.32亿元，较上年同期下降25.97%；实现归属于上市公司股东净利润6.87亿元，较上年同期下降54.78%；报告期末，公司总资产367.59亿元，较年初上升0.24%；归属于上市公司股东净资产171.13亿元，较年初上升4.42%。2、报告期内主要措施和成果（1）深挖潜，强运营，全力抓好当期生产经营工作报告期内，矿山单位立足自身资源，加强找矿开拓工程建设，强化地质品位、出矿品位可靠性分析，优化找矿开拓工程投资项目设计，同步围绕“达产达标、采掘平衡、持续稳定”的目标，持续优化年度采掘计划。抓实储量管理，确保矿山生产持续稳定，开展选矿技术攻关，提升综合回收率，同步加强贫化损失管理，持续做好矿山出矿品质控制；冶炼单位合理调控原料结构、中间品及产成品库存，强化设备系统运行维护，加大副产品的回收利用技术攻关和联动处理，提升有价金属综合综合回收能力；供应链板块强化业务统筹，增强对主业的协同支撑作用，协调联动扩大效益贡献。强化全司运营资金管理，丰富融资渠道，优化调整长短期债务，负债结构持续优化。全面梳理采选冶各系统的成本现状，健全成本核算标准化、模块化体系建设，构建全成本管控及分析评价体系。梳理能耗、物耗指标，加强管控有效降低成本。（2）控风险，稳市场，全力打造锡产业卓越运营的“四个联动”报告期内，公司结合各业务板块实际情况，认真推动并落实市场运营的“四个联动”。一是产销平衡，提升锡冶炼生产工艺积极参与市场竞争，加大原料采购力度实现保产创效，把握销售节奏实现公司整体利益最大化。二是购销平衡，积极拓展原料供应商，加大进口原料采购力度，合理搭配入炉品位，降低冶炼成本，及时捕捉市场机遇拓展客户，不断提高产品销售盈利能力。三是内外联动，及时根据市场变化及生产情况制定当期采购策略满足生产需求变化，紧盯内外盘市场价差，灵活调整进出口模式。四是期现联动，不断增强抗风险能力。（3）重质效，强运作，全面提升上市公司质量一是畅通资本市场双向沟通渠道，提高资本市场的认可度。积极与投资者密切沟通，以视频直播形式成功举办2022年报业绩说明会暨投资者交流会，有效传递公司的投资价值。二是成功入选国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业，充分体现了国务院国资委对锡业股份行业地位、创新能力及发展潜力的认可。三是实施2022年度现金分红，增强股东回报能力。四是引入控股股东母公司对深加工板块实施增资扩股，强化资源要素的配置，不断提升锡深加工板块的核心竞争力和盈利能力。（4）重创新，激活力，全面推进深化改革工作一是聚力开展世界一流专业领军示范企业创建工作，围绕增强核心竞争力和核心功能，全面梳理主要工作目标，聚焦价值创造薄弱环节，着力打造锡业股份成为世界一流有色金属关键原材料提供商。二是成立矿山管理中心，统一规范监管和优质专业服务，全面提升矿山管理水平。立足云南，谋划国内，辐射海外的总体方针，结合公司锡产业龙头优势，加强外部资源拓展。三是加快推进市场化改革，打造专业化、市场化、集中化的市场管理及运营平台。健全完善市场化薪酬分配机制，加强干部人才队伍培养，推进人才梯队建设。（5）高站位，强管控，严控经营合规和安全环保风险积极推进公司“三位一体”体系建设。实现合同全生命周期管理，全面提升依法治企水平，将合法合规性审查贯穿于企业生产经营、改革发展等各环节。安全环保风险方面，细化标准，精准考核，推动安全环保责任层层压实，深入开展检查督察，强化问题整改，持续加强全司安全环保文化建设。2023年下半年，锡业股份将持续加强生产组织，全力确保稳产高产；防控市场风险，强化市场增效；持续精准管控，全力降本增效；强化投资管控，持续项目优化；提高资源保障，夯实公司高质量跨越式发展基础，努力实现全年生产经营任务目标。二、核心竞争力分析
报告期内，公司发扬进取精神，持续提升公司竞争力。锡业股份作为全球锡铟行业的龙头企业，140年来持续深耕锡行业，有着百年的传承历史和文化底蕴，拥有着国际先进水平的采、选、冶及深加工成套技术，及全行业最完整的产业链，对锡这一国家战略性稀缺矿产资源具有较强的全球影响力。（一）具有独特的资源优势云南省是有色金属王国，有色金属资源较为丰富，公司在云南四大矿区中的红河个旧、文山都龙两大矿区有较强的整合及控制能力。目前已探明的锡、铜、铟、锌、铅、钨、银等金属总量较大，其中锡和铟资源储量均位居全球第一，铜、锌资源规模较大。保有资源主要集中分布在个旧矿区和文山都龙矿区，工业设施齐全，生产系统完备，对于资源集中开发利用十分有利。“十四五”期间圈定的地质找矿9大重点靶区的找矿潜力和开发条件较好，现有矿区长期正常服役基础扎实，且矿区富含多种有价金属，随着开发利用技术水平的提升，资源价值还将进一步得到提升。（二）具有独特的锡全产业链综合优势公司是全球锡行业唯一一个集探、采、选、冶、深加工及供应链为一体的全产业链公司，也是A股唯一一个锡全产业链上市公司。从资源到下游各环节能够形成较好衔接，互为支撑，一定程度上能够平滑产业周期波动带来的影响。与锡产业链相匹配的供应链也较为完整，经过多年经营与持续优化，供应链稳定且渠道畅通。报告期内，为强化资源要素配置，加大产业拓展延伸力度，公司引入云锡控股公司对锡深加工板块增资扩股，不断提升锡深加工板块的核心竞争力和盈利能力。（三）具有独特的关键技术优势公司深耕锡行业140年，拥有一批采选冶行业领军人才，运用国际先进的高效采矿设备，研发了一大批具有自主知识产权的选矿设备和核心技术及工艺，锡选矿回收率世界领先；形成了以富氧熔炼、富氧烟化、烟气余热发电、低浓度SO2利用为核心，高效、节能、清洁的云锡熔炼技术；创建了以机械连续结晶机、真空炉及双金属电解为核心的整套精炼技术，整体技术处于世界领先水平。公司年产10万吨锌60吨铟冶炼项目，采用云锡自主研发的复杂多金属铁闪锌矿绿色高效炼锌新技术，填补了中国锌冶炼的空白，整体技术达到国际领先水平。公司锡冶炼异地搬迁项目在世界锡工业领域创造了产能规模最大，工艺设施、冶炼技术水平、绿色环保等多个世界一流，代表了当今世界锡冶炼一流技术和装备水平。（四）具有独特的市场和品牌1、市场占有率高。公司为全球锡产品重要的生产商及供应商，自2005年以来公司锡产销量位居全球第一。公司具有较强的产业链优势及锡行业影响力，具备向客户提供综合配套供应能力。2022年公司锡金属市场国内锡市场占有率47.78%，全球锡市场占有率22.54%。2、销售网络全。公司拥有着世界锡行业最为健全的全球销售网络，经过多年的经营发展，公司建立了覆盖国内外主要锡产品市场的营销及分销体系。在境外设立了美国、德国及香港3家专业营销机构，在境内设立了北京、上海、深圳等11个营销机构，公司产品远销全球30多个国家及国内34个省级行政区，国内外采销产品涵盖公司生产经营所需有色金属原料、锡锭、锡材、锡化工及其他金属产品。同时公司所处市场区域中国为全球最大的锡消费地，有效保障了公司产品的生产与销售。3、品牌优势。公司主产品“YT”牌锡锭于1992年在伦敦金属交易所注册，是国际知名品牌，也是国家出口质量的“中国名牌”产品。“云锡”牌锡锭在2015年成为上海期货交易所首批交割品牌。公司以世界领先的技术优势和行业影响力，承担了国家123个锡及锡产品技术标准的编制修订，其中有12个标准达到国际先进水平，《锡锭》GB/T728标准成为国际通行标准，是全球锡行业规则的主要制定者、标准引领者。2020年公司“YT”牌A级铜成为上期所注册品牌，2021年公司“YT”牌A级铜注册成为国际铜注册品牌，进一步提升公司“YT”品牌优势。2021年，公司荣获云南品牌企业促进会颁发的品牌价值证书，锡业股份品牌价值97.2亿元。公司生产的锡锭、阴极铜获有色金属产品实物质量金杯奖荣誉。（五）具有政策优势1、锡、铜精矿加工贸易复出口政策（1）公司于2017年4月获国家商务部批准开展锡精矿加工贸易业务，也是国内锡行业唯一具有锡精矿加工贸易资质的企业。（2）铜精矿加工贸易复出口政策为贯彻落实国家“双循环”新发展战略，畅通铜产品国内外双循环之路，公司于2021年8月获批铜精矿加工贸易资质，为公司铜产业更好利用两种资源和两个市场，争取更优生产经营效果奠定了坚实基础。2022年铜精矿加工贸易业务渠道结构不断充实，同时实现了白银复出口，丰富公司出口产品结构。2、RCEP2022年1月1日，公司通过昆明海关审核认定，成为RCEP实施后云南省首家经核准出口商，公司自行签发的原产地声明效力等同于海关签发的原产地证，同时为客户提供灵活的出证时间，更好地服务客户，提高客户的满意度。有助于公司增强国际竞争力，积极融入RCEP大市场，在亚太地区建立更精细完善的供应链和产业链分工体系，“云锡制造”可以更好地满足其他国家的市场需求，为公司国际化发展创造重要的平台。3、入选国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业名单根据国务院国资委于2023年3月16日下发的《关于印发创建世界一流示范企业及世界一流专精特新示范企业名单的通知》，锡业股份成功入选国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业，充分体现了国资委对于公司行业地位、创新能力及发展潜力的认可，公司将不断提高核心竞争力，努力建设成为专业突出、创新驱动、管理精益、特色明显的世界一流专业领军示范企业。三、公司面临的风险和应对措施
公司设立董事会及其专门委员会、监事会、经营层及所属分（子）公司的风险管控体系，报告期内公司不断完善风险管理体系及风险管理机制，结合公司规模、行业特征、风险偏好和风险承受度等因素系统识别公司主要经营管理风险，规范业务流程，强化风险管控，建立健全涵盖组织机构、制度流程和方法工具等方面的全面风险管理，稳步推进“三位一体”风控合规管理体系建设工作。
