观点:
上周铜价整体震荡,中美贸易局势的影响趋弱,中国4月部分经济数据回落,但库存下移且冶炼厂检修预期提供支撑。本周来看,宏观层面上中美贸易局势仍有反复,叠加国内经济下行压力,铜价难有乐观表现,且美元走强又令其面临新的压力,非商业净空头寸增长,对铜价的悲观情绪蔓延。供应端上矿端供应偏紧的态势仍在延续,冶炼厂检修影响精铜产出,但市场已经开始担忧后期的复产,现货仅有小幅升水,并未出现明显的供应缺口,库存不断下移,料有一定的支撑。需求端表现一般,空调生产旺季的影响仍在,废铜对精铜的替代减弱,利于改善市场情绪。
整体来看,铜价缺乏利多驱动,本周或偏弱震荡,Cu1907参考区间46900-48400,建议偏空操作为主。仅供参考!