铜
重要资讯
LME铜库存减1825吨至188725吨。
观点
现货方面，本周进入月度长单交付周期，故今日整体持货商挺价意愿强，现货报价随着成交的积极而一路顺势走高，但依然是以贸易商活跃为主导，下游刚需采买，其表现并没有亮点。
基金空头明显增仓，净空明显。当前宏观环境及基金持仓表现类似于去年年底的情形，铜价表现偏弱。中美贸易磋商进展僵持不下仍然主导市场情绪，同时人民币受事件影响再度开启大幅贬值趋势，对内盘铜价形成一定支撑。现货端下游采购力度仍较为疲弱，下游刚需采购为主，对于铜价的支撑体现的也并不明显。建议前期多单维持轻仓观望，关注47000附近支撑力度以及中美贸易局势变化。
策略
建议前期多单维持轻仓观望，关注47000附近支撑力度以及中美贸易局势变化。
锌
重要资讯
暂无
观点
今日沪锌收跌2.00%；上期所仓单减少2277吨至29422吨，5月17日LME锌库存减450吨至104850吨。
今日冶炼厂略有惜售，因本周长单到期，贸易商长单交投较为活跃，市场报价升水200-240元/吨左右，下游今日观望情绪较浓，进口锌及双燕驰宏等主要对接下游平牌成交均平平，日内成交主由贸易商贡献，总体成交较上周五略有升温。
宏观面，美元指数维持在近两周高位附近震荡，经济数据相对乐观，多数非美货币走弱，都给美元提供支撑，坚挺表现亦使锌价承压。国内股市大跌部分影响市场氛围，美国政府周四正式将华为列入一份贸易黑名单，并立即实施限制，贸易战因素仍存阴云，市场情绪偏悲观。
基本面，三地社会库存录得小幅增加，市场对于后续库存增加仍存在一定预期，国内去库速度放缓，加工费高位回落，冶炼端五月开始国内一些炼厂进入检修，供应拐点尚未到来，伦锌下行趋势较为明显，日内增仓多以空头为主，在宏观面没有改善前，短期锌价走势偏弱。
策略
建议观望，激进可短线可清仓试空，老空可持。
声明
本报告中的信息均来源于公开可获得资料，云晨期货研发部力求准确可靠。但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此报告操作，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经云晨期货研发部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。
