镍：
隔夜沪镍主力1907收盘98020元/吨，跌幅0.08%，LME镍收盘于12090美元/吨，涨幅0.88%。现货方面，俄镍较无锡1906普遍升水300元/吨，金川镍较无锡1906合约普遍报升水1600-1800元/吨。供应端镍矿方面，镍矿供应充足。镍铁方面，国内外镍铁投产超预期，镍铁行情仍相对偏空。不锈钢方面，库存高位且继续累积，没有实质性改善。镍基本面整体偏空，宏观面不确定性仍然较强，镍板进口盈亏持续打开，国内库存却没有明显增加，镍的低库存对镍价仍有一定支撑，预计期镍价格偏弱震荡为主。
铜：
隔夜沪铜大幅下跌后又快速拉涨，随后震荡走弱，主力1907合约收于47440元/吨，跌幅0.55%。ICSG最新月报显示，1-2月全球矿山铜产量同比下滑1.8%，其中印尼产量锐减50%。年初至今铜矿加工费TC不断下滑，目前已降至65美元/吨附近，小型冶炼厂表示生产压力较大，整体上铜供应端偏紧。4月经济数据显示国内宏观经济表现偏弱，铜材开工率较去年均有所下滑，铜下游需求疲弱。铜供需矛盾并不突出，近期沪铜走势主要受贸易谈判前景不明的影响震荡偏弱，但由于铜供给端偏紧，而且目前库存处于历史地位，铜价下方支撑较强。操作上建议可逢低少量建立多头持仓，警惕贸易摩擦进一步升级的风险。
