铜 震荡
昨日铜价大幅走弱，主因中美贸易摩擦进一步升级，市场忧虑情绪弥漫。环球时报报道，媒体称美政府考虑将 5 家中企列入“黑名单”，其中包括海康威视和浙江大华技术股份有限公司，另外 3 家企业是谁并未指明。另外，世贸组织警告二季度全球贸易增速可能继续放缓，经合组织 OECD 再次下调全球经济增速预期，均利空铜价。回到铜市，五矿资源昨日表示旗下秘鲁 Las Bambas 铜矿社区尚未遭遇社区道路封锁，社区正在考虑是否封锁道路。赞比亚政府计划接收 Vedanta 在该国境内铜矿资产。昨日国内现货升水走高，报升水 100 元/吨-160 元/吨，逢低收货增多。但整体来看，目前宏观利空仍主导铜价，中美贸易摩擦仍令市场忧虑，预计铜价继续底部偏弱震荡等待中美贸易局势好转。
锌 震荡
美联储纪要夜盘时段公布，仍需要投资者保持一定的警惕和耐心，外盘市场出现了一定程度的下跌，但这个基本也符合市场的主流预期，反应并不是很强烈。最近了解到，连续超跌下国内对锌的挺价力度不足，20000 元/吨的成本支撑可能要暂时打个问号，可能对于云南等高成本地区的冶炼成本较高，但其余地区对更低的锌价都有所接受，因而一旦进入更强的熊市，不排除有砸到更低位的可能，这一点是之前没有想到的。目前仍然认为，国内或将通过基建修复来对冲可能的贸易损益，锌价目前仍是超跌状态，后面呈现 V 型走势也是可能出现的事件，但是整体重心较之前预期的进行下移，近期基建消息已经出现，期待落地和市场反应情况，预计可能出现一轮反弹。
铅 跌
宏观风险事件尘埃落地，做好长期的准备，铅价易跌难涨，持续看空观点不做变动，短线可能有跟随性的超跌修复，但趋势性难改，做多风险收益比不高还可能半路接盘，预计铅价可能会直接破万五进入万四的阶段，现在的价格对于未来讲还算高的，下跌空间和趋势比较稳定。
锡 震荡
美联储纪要夜盘时段公布，仍需要投资者保持一定的警惕和耐心，外盘市场出现了一定程度的下跌，但这个基本也符合市场的主流预期，反应并不是很强烈。离岸汇率已经有站稳的迹象，国家队的资金在出手，这种情况下市场宏观逻辑在逐步走稳，预计未来的汇率将稳定在 7.05-7.20 之间。值得注意的是，锡下游的电子和包装盒等和出口依赖度很大，尤其是焊料和电子元件密切相关，目前贸易冲突中争端最厉害的就在于此，因而认为这部分对锡用量带来的损失是不可逆的。目前认为虽然整体市场情绪有所好转，但是锡的基本面逻辑上涨的慢跌得快，可能出现二次探底，下方支撑无效。锡价预计会继续下挫直接破 143000 元/吨的支撑，不管国内政策如何，因为电子工业等的外流对国内锡市场的负面影响是确定的。锡的短线交易依旧需要靠技术面，但长线的趋势仍然是很显著的偏空的走势。
镍 震荡
伦镍微跌。有色金属继续受贸易和需求预期变化影响，美元偏强，有色金属依然承压，美国意欲对另一家中国企业实施措施，英国脱欧进展也令英镑承压。伦镍现货偏紧，国内期现价差收窄，电解镍内外盘进口窗口时有打开，国外镍板库存下滑，国内稳定成交清淡。镍铁报价持稳，国内外新产能释放消息不断，5 月末镍铁供应预期进一步增长，不锈钢需求改善程度暂一般及库存变化情况略偏空，暗跌走货。贸易忧虑主导市场情绪，伦镍继续 12000 美元附近反复波动，沪镍 1907 整体暂不改震荡，短线 98000 线下短线震荡延续。
铝 跌
昨日沪铝主力合约 AL1907 高开低走，全天震荡下行。隔夜美元指数高位盘整，原油价格持续走弱，伦铝底部震荡。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌 50 元/吨，现货平均升水维持在 5 元。从盘面上看，资金呈流出态势，交易所主力空头减仓较多，建议高位空单谨慎续持。
