宏观方面，美国5月Markit制造业PMI创2009年来新低，服务业PMI创2016年2月来新低；欧元区5月制造业PMI连续4个月位于荣枯线下方；日本5月制造业PMI初值跌破荣枯线。全球制造业表现惨淡，关注下周中国5月制造业PMI和下下周美国5月ISM制造业指数。
基本面方面，4月铜材开工率仍是只有铜管同比上升1.5个百分点左右，铜材平均开工率环比上升1.37个百分点，同比下降4.89个百分点；不过据smm数据预测5月铜材平均开工率环比将上升3个百分比，同比有望正向回升，对于消费的缓慢企稳还是有一定期待的。供给方面，铜精矿趋紧的预期加重，现货TC报价已跌至64.5美元/吨，据悉当前TC已影响到部分中小型炼厂生产。5月检修持续，当前全球铜库存仍处在去化过程中，预计还将持续一月左右。今年起废七类铜进口已经禁止，7月1日起，废六类亦将划入限制进口类，当前虽有企业已经提交申请，然而还并未有批文发放；再考虑到1月左右的船期，7月1日能顺利清关进来的废铜量堪忧。进入6月，大量检修将结束，消费旺季将过去，废铜供给的紧缺是否能抵消掉精铜的供给的增加，还有待观察。隔夜，美国经济数据不佳，美元自近期高位跌落，有色金属集体探低回升，市场情绪似有缓和，空头开始撤离，沪铜指数持仓今日减3888手，今日收出一根大阳线包住昨日阴线，技术上来看，短期铜价还有继续上冲动能。然而需警惕，剩下的3200亿美元商品还无定论，如若全部加税，预计铜价仍将回吐涨幅。
