本周伦铜表现破位性下跌，周内5连阴，周末表现止跌。本周市场整体受宏观导向，中美贸易摩擦热点有所放大，美方对于中国企业的一系列打压举措，使得中美关系的持续僵持，推动市场避险高涨。而欧洲方面脱欧的不确定性叠加近期德国制造业PMI连续数月低于荣枯线，欧洲经济整体表现疲弱，导致市场对欧元的看弱也推动了美元的走强，美元指数快速上扬至两年内高点98.373，铜价延续上周末的疲弱走势，空头完全掌控市场，从周初的高位6079美元/吨毫不犹豫跌破6000美元/吨关口，至周末低位5880美元/吨，周五因美国经济数据走弱，美元跌落98关口，铜价得以喘息，多头逢低买盘，铜价小幅回升。周内跌幅达1.21%，日K线重心已完全跌落近日均线，周度K线也表现6连阴，KD指标保持下挫，技术面指标持续利空。本周伦铜多以空头增仓为主，持仓量增加6895手至29.8万手。 本周沪铜整体重心也因市场宏观情绪利空影响，表现下滑，但由于离岸人民币持续贬值的脚步有所放缓，导致近期沪伦比值继续转好，沪铜抗跌性更强，周初重心尚在47000元/吨关口徘徊，但很快由于中美关系的持续忧虑，令空头挥棒入市，铜价破位整数关口，下探至46530元/吨低位。整体重心从周初5日、10日均线处跌落，周五下午尾盘重回47000元/吨关口位置。周度MACD指标绿柱表现拉长，KDJ指标也未见止跌迹象。本周沪铜指数整体成交量增加6.3万手至143.3万手，持仓量增加4.4万手至58.9万手，表现以空头增仓为主。 本周现货由于进入月度长单交付周期，周初持货商挺价意愿强，另外由于盘面价格不断下跌，周末跌破47000元/吨，低价吸引市场成交积极，持货商不断上调报价，从升水10-升水90元/吨一路上调至周内高位升水100- 升水160元/吨。除长单交投之外，市场大多仍表现谨慎，升水高企后，下游买兴有所抑制，下游畏跌仅保持刚需采买，贸易跟风之态也逐渐趋于谨慎。直至周末，长单交付基本结束，又适逢盘面低位回升，市场成交表现更淡，且仓单货源流出导致供应充足，因此市场报价不断被打压下调，持货商逢高积极出货，换现意愿进一步提升，报价下调至升水40-升水70元/吨。在没有了长单支持的背景下，供大于求特征重归市场，贸易活跃度明显降低。
5月26日大越期货沪铜周度报告
