镍：★☆☆
上周初期镍重心下移，符合基本面偏弱的现状，周五期镍暴涨，疑似印尼暴乱消息至空头恐慌平仓。基本面来看，供应端镍矿方面，镍矿供应充足，基本无忧。镍铁方面，国内新产能投产落地，近期价格相对稳定，印尼新产能仍在推进中预计后期价格仍偏弱震荡。不锈钢方面，目前统计国内不锈钢厂6月减产数量较少，反倾销之后进口收缩，国外供应压力虽有所减轻，但由于库存历史高位且需求没有实质性改善，市场信心不足，看空心态较浓。基本面整体仍偏空，目前宏观方面的不确定性仍较强，短期操作上建议暂时观望。
铜：★☆☆
周五隔夜沪铜在47100一线窄幅震荡，主力1907合约收于47150元/吨，跌幅0.04%。5月26日下午秘鲁北部发生7.8级地震，此次地震震源离秘鲁主要铜矿产区距离较远，因此对于铜矿生产影响有限。上周美国对中国科技企业动作不断，贸易摩擦似有加剧迹象，市场避险情绪升温，内外盘跌幅较大。但19年铜矿供应整体偏紧，加工费TC已降至63美元/吨附近，致使冶炼厂利润不断收缩，小型冶炼厂表示压力较大。而且二季度铜库存持续去库，目前库存处于历史低位，供给偏紧和低库存为铜价提供较强支撑。操作上建议逢低轻仓试多，但仍需警惕贸易摩擦进一步升级的风险。
