ni镍
现货，SMM1#电解镍98500-99250元/吨，1#金川镍99200-99300元/吨,1#进口镍98500-98600元/吨。俄镍较无锡1906普遍贴水100元，金川镍较无锡1906合约报升水600元/吨。
镍铁镍矿：消息：《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书发布，关注中美经贸磋商的后续发展与影响。31日，镍矿价格稳定，菲律宾一季度镍矿石产量同比增加3%至297万千吨。31日，镍铁价格持平。库存方面：5月31日LME镍库存减1686吨至158604吨，整体去库存方向不变，下降速度加快。5月31日上期所镍增加60至8128吨。近期LME镍重新转为小幅贴水，俄镍对沪镍主力贴水，对无锡平水，俄镍进口窗口关闭。SMM数据显示，上周华东镍现货库存增3000吨。不锈钢市场方面：不锈钢价格再次走弱，但市场成交依然清淡，月底资金压力大，钢厂让利出货。虽然上周五镍价上涨刺激一部分成交，但此轮采购后或后继乏力。目前不锈钢厂计划来看，五六月份供应可能不会出现明显的下降，而六月份开始需求或逐渐进入传统淡季，因此后市价格并不乐观。
综合情况来看：镍矿供应充沛，镍铁预期压力还未兑现。现实供需仍然偏紧，短期价格或仍以震荡为主。但是从中线产能来看，虽然预期供应迟缓，却不会缺席，中线大格局依然偏空。不锈钢6月进入淡季叠加高库存，不锈钢冷清，镍价承压，预计镍价震荡下行。
CU铜
现货：1#铜46520元/吨，跌140元/吨，升贴水：升50-升100
现货市场，升贴水较上个交易日走强，下游企业部分参与。上周LME库存增加2.28万吨，SHFE减少0.68万吨，保税区减少1.8万吨，全球四地库存合计93.41万吨，较上周减少0.79万吨，较去年同期减少40.51万吨，库存持续低位。下游方面，据SMM调研数据显示，4月铜板带箔企业开工率为73.16%，环比减少2.29个百分点，同比减少7.53个百分点。预计5月铜板带箔企业开工率为73.47%。除了空调数据外，其他消费数据低迷，未有好转迹象，铜消费时至今日在旺季时节整体表现旺季不旺。需求不畅但是库存依旧去化的原因主要是由于矿端紧张和国内冶炼厂检修导致精铜供应下滑，以及精废价差收窄，废旧铜方面，下半年废铜进口量将进一步减少。废旧方面，生态环境部新闻发言人刘友宾29日介绍，2019年4月下旬，已通过省级生态环境部门和有关行业协会通知有关企业，5月起即可向所在地省级生态环境部门提交进口废金属申请。对于符合许可条件的申请，生态环境部将加快审批节奏，力争6月底前审批发放下半年第一批废金属进口相关许可证。目前各项准备工作均已就绪，审批工作平稳有序推进。若下游消费没有好转，目前基本面并不支持沪铜反弹行情、目前宏观环境较前期走弱，近期磋商进程超预期，难言乐观以及疲软的消费，使得铜价破位下跌，国内近期公布的社融、PMI、出口数据等数据较弱，短期铜价弱势震荡。沪铜昨创下年内新低，空头增仓，kdj向下扩散，技术指标空头趋势，弱势震荡，关注45000关口支撑，建议观望。
AL铝
现货：A00铝14180元/吨，跌10元/吨，升贴水：贴10-升30
成本方面，在电解铝利润扩大的情况下，氧化铝价格短期企稳反弹，近期山西环保督查趋紧，短期氧化铝价格预估将维持强势并进一步提振铝价。国际方面，海德鲁氧化铝厂已获得批准，开启全球最大氧化铝产能，预计两个月恢复运行，氧化铝价格上涨势头恐将受阻。库存方面，根据我的有色，5月22日，国内铝锭社会库存较上周四下滑4.6万吨至131.1万吨。铝当下下游有所复苏，库存持续去化，旺季消费整体情况较好。供给端，在电解铝利润抬升的情况下，新产能投放及复产预期变得强烈，预计复产效果在三季度显现。近期铝价的走势是下游旺季和新产能投放及复产预期强烈之间的博弈，铝价呈现高位震荡，消费旺季背景下，铝价尚不具备持续下跌的条件，偏强走势为主。随着国内3季度供应压力的抬升和消费淡季的来临，铝市向上的驱动力不大，观望为主。持续关注新增产能情况。
ZN锌
库存上,上周五LME锌库存减少50吨，上期所库存减少12488吨。国外方面，LME库存延续小幅减少，LME（0-3）升水小幅下降至144美元/吨，但仍维持较高水平；国内方面，上期所周度库存减少12488吨，但三地部分市场到货增加，库存有所增加；下游接货意愿仍不强，市场出货积极，市场集中于贴水成交，整体成交不佳；供应端，上周甘肃厂坝有色金属冶炼厂事故，情绪有所消化，上周国内各地锌矿加工费维持不变，内外锌矿加工费依然维持高位，下半年国内冶炼产能将进一步释放。综合来看，国内去库存暂缓，下游承接偏弱，宏观忧虑压制，锌价仍偏弱，不过LME交仓动作暂缓，同时BACK结构维持较强，短期或仍有所支撑。中期国内冶炼产能释放预期不改，中期锌价仍难言乐观。操作上暂且观望。
PB铅
库存上，上周五LME铅库存减少650吨，上期所周度库存减少4507吨。需求端看，铅蓄电池终端仍低迷，蓄企加大促销力度，蓄企库存向经销商转移，蓄企库存下降，压力缓和，开工维持，上周五省周度综合开工率维持51.91%，维持稳定；供应端方面，环保督察组撤离，再生铅开工率维持稳定，上周三省再生铅开工率为51.5%；原生铅方面，周度开工率环比下降0.1%至59.4%，冶炼企业检修延续，部分企业加入检修中，后期原生铅产量或有所下滑。综合来看，近期需求略有恢复，以及原生铅企业检修，对铅有所支撑，不过终端需求仍偏弱，以及宏观忧虑仍存，铅价仍受压制，短期铅或延续低位盘整。操作上建议暂且观望。
