期货市场：沪铜主力合约开盘 46150 元/吨，收盘 461300 元/吨，跌 0.5%，成交 11.73 万手，持仓 22.48 万手，沪铜偏弱震荡。
现货市场：上海平水铜报价在 46150-46220 元/吨，较上一交易日跌 315 元/吨，升水上升 10 元/吨，在升 60-升80 元/吨。
库存：LME 库存较上一交易日减少 450 吨，至 212000 吨。
评：
宏观方面，由于美国经济数据整体呈现强劲势头，因此美联储表态年内降息概率较低，这也打击了此前市场的宽松预期。但是，从欧洲和日本的经济情况来看，整体依然不容乐观，特别是欧洲随时准备进一步宽松政策。国内方面，一季度的经济数据好于预期，但是目前复苏依然较为脆弱，预计宽松政策仍将持续。值得注意的是，中美贸易谈判再起波澜，预计还将持续较长时间，对于全球经济增长有不利影响。基本面上看，铜矿供应紧张缓解或在二季度得以实现，而冶炼厂的集中检修，将使得短期之内精铜供应也将偏紧。
近期宏观方面依旧是阴云密布，首先是上周五中国公布的 PMI 数据跌破荣枯分界线，显示国内经济下行压力犹存，贸易战方面中美谈判陷入僵局，美国对华为采取全面制裁，且周末特朗普自日本访问回国后开始针对墨西哥征收关税，使得贸易战更加扑朔迷离。从基本面上看，上周 TC 加工费再次下滑，其中原因不仅是矿山供应偏紧，更多的是国内冶炼厂产能的增加，叠加下游消费表现平平，因此沪铜下跌趋势不改，预计短期将会在 46000-46500 元/吨保持弱势震荡。
