1）锌期货
期市：锌价震荡回落，美国国债收益率倒挂幅度扩大，中国发布白皮书及不可靠实体清单，中美关系无好转迹象，上周五夜盘期间，全球风险资产大跌，原油重挫，贵金属受追捧，有色金属承压，日间避险情绪依旧，且沪锌现货贴水幅度扩大。截止收盘，ZN1907 合约收盘跌 1.18%至 20480.LME 锌价震荡回落，国内收盘后，伦锌直线下跌，最低达到 2464.5。
现货：SMM0#锌 20830-20930 均价 20880 跌 190；对当月合约贴水扩大 5 至 10。上海 0#锌对 1906 报贴水 30 至贴水 20，天津 0#锌对 1906 合约升水 0-60 附近，广东 0#锌对 1907 合约升水 310-330。除天津市场外，沪粤两地贴水扩大，然下游消费并未明显提振。
库存：LME库存减少425吨至100375吨；我的有色社库较上周五减少700吨至14.52万吨。
操作建议：国内现货贴水进一步扩大，然下游采购意愿依旧不强，当前消费疲弱环境未改。宏观面利空因素持续释放，美国债倒挂持续扩大引发的经济衰退担忧进一步加深，短期锌价无止跌因素，继续维持前期看空判断，空单移仓至 1908合约，止损设 20 日线附近。
2）铜期货
期市：沪铜震荡走弱，宏观利空有色，铜基本面出现波澜，智力国家铜业公司旗下 Teniente 铜矿发生事故亭运，该矿一季度铜产量 9.39 万吨，供应扰动使得铜价表现抗跌，截止收盘，沪铜 1907 跌 0.5%至 46130；LME 铜价表现震荡，现货贴水有所收窄。
现货：SMM1#电解铜报 46150-46270 均价 46210 跌 310，对当月合约报升水 60-升水 130，均值升 95，较前一交易日涨 20。平水铜报升 60-升 80，升水铜报升 110-130，湿法铜报贴 20-升 10。日内市场由卖方掌控，贸易商及下游均表现一定活跃度，但期盘表现较弱，现货升水上行乏力。
库存：LME 库存减少 200 吨至 211800 吨；上期所仓单减少 1434 至 82470 吨。
操作建议：当前宏观利空事件层出不穷，利空有色，虽智力铜矿影响短期供应，但国内下游需求乏力不改，短期随着期铜离 46000 整数近在咫尺，下游谨慎情绪增加，现货升水上行空间有限，预计基本面难对铜价提供支撑，维持前期看空策略。
