铝
资讯
LME铝库存减12550吨至1119350吨。
观点
现货端，今日市场货源充足，持货商出货积极，昨日接货的贸易商在今日价格上涨背景下也倾向于及时出货，买卖双方询价回盘活跃。下游今日按需采购为主，接货积极性较昨日回落。华东整体成交一般。
华南地区，贸易商间成交氛围较昨日持平，出接货均较活跃；当地下游企业则多以按需采购为主。今日华南地区铝锭现货流通以贸易商交投为主，整体来看成交尚可。
国内氧化铝产能开始复产，供给缺口预期缩窄，但目前报价持稳，短期氧化铝供求未实质改善。库存延续加速去化，现货交投整体尚可。隔夜美联储主席暗示即将降息，美元延续此前弱势势头，对短线金属形成一定提振，铝价万四关口企稳。建议前期远月合约底仓继续可持。
策略
建议前期多单持仓观望为主。
铜
资讯
LME铜库存增275吨至212050吨。
智利国家铜业旗下Chuquicamata铜矿工会本周可能就罢工进行投票，旗下Teniente铜矿上周日发生岩石坠落事故，目前已部分停止运营。
观点
现货方面，现货市场近日受避险情绪推动升水一路拉高，市场虽询价活跃，但贸易商交投趋于谨慎，持货商驻足，报价高并不急于出货换现，下游则按需采购，市场在避险情绪中等待。
宏观环境仍是影响未来铜价走势的最重要因素，目前中美贸易摩擦未见好转，短期由于美元回落带来短线反弹。不过这种消息面带来的市场情绪的反复比较难以预判。未来影响中美贸易谈判的主要因素为美国态度变化，特朗普政府对贸易战中期走向存在一定变数。现货端下游采购力度仍较为疲弱，下游刚需采购为主。
策略
建议前期多单继续轻仓观望，当下节点尚不宜轻言抄底，关注月底G20峰会后中美贸易局势变化。
锌
观点
今日沪锌收涨0.07%；上期所仓增加1354吨至19855吨 ，LME锌库存增150吨至99775吨。
期锌运行重心上移，冶炼厂多正常出货，市场报价成交集中于贴水20-贴水10元/吨左右，接货活跃市场低价货源减少，总体成交略不及昨日，贸易商贡献主要交投。
宏观面，美国ISM制造业数据表现糟糕，美联储主席鲍威尔的讲话令年内降息两次的预期继续升温，再加上技术面下行压力，汇价短线偏向震荡下探。国际贸易问题仍是热点，虽然国内宏观数据的小幅回落确实令锌价承受了一定的压力，但是偏空的国际宏观氛围才是短期打压锌价的主要因素。
基本面，锌精矿加工费高位，高利润将刺激冶炼厂的生产意愿，加之近期五矿铜铅锌产业基地锌项目在湖南全线投产，株冶、花垣新增产能爬坡，葫芦岛、西部矿业五月下旬结束检修，锌锭供应拐点或即将到来。进入6月份，上期所库存出现增加，高于18年同期的14165吨，也从侧面反应了目前下游需求一般的情况。6月份更是消费的淡季，需求端表现或难有起色。
策略
伦锌弱势开始拖累沪锌回调，伦铜破位下行创新低，沪锌看20000点支撑，短期偏空关注。
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