铜：
现货：1#铜46650元/吨，涨320元/吨，升贴水：升110-升170
现货市场，升贴水较上个交易日走强，铜绝对价格下降，成交较为积极，下游企业部分参与。上周LME库存增加2.28万吨，SHFE减少0.68万吨，保税区减少1.8万吨，全球四地库存合计93.41万吨，较上周减少0.79万吨，较去年同期减少40.51万吨，库存持续低位。下游方面，据SMM调研数据显示，4月铜板带箔企业开工率为73.16%，环比减少2.29个百分点，同比减少7.53个百分点。预计5月铜板带箔企业开工率为73.47%。除了空调数据外，其他消费数据低迷，未有好转迹象，铜消费时至今日在旺季时节整体表现旺季不旺。需求不畅但是库存依旧去化的原因主要是由于矿端紧张和国内冶炼厂检修导致精铜供应下滑，以及精废价差收窄，废旧铜方面，下半年废铜进口量将进一步减少。若下游消费没有好转，目前基本面并不支持沪铜反弹行情。消息面上，中国5月财新PMI调查数据显示，企业对未来一年的整体信心度下降，创下本项调查历史新低，当中主要原因在制造业。另外，IMF：将中国2019年GDP增速预测从6.3%下调至6.2%；将中国2020年GDP增速预测从6.1%下调至6%。 预测2019年中国通胀率将上升至2.3%。
目前宏观环境较前期走弱，近期磋商进程超预期，周末美国将中国商品提高关税推迟两周，而中国 则将对美国600亿商品关税如期提高，贸易战僵局一时难以打破。叠加疲软的消费，使得铜价 破位下跌，短期空头增仓，kdj向下扩散，技术指标空头趋势，铜价弱势震荡，关注45000支撑。在贸易争端这 个主要因素解决之前，铜价很难有确定性改善。
