铜：6 月 8 日美国与墨西哥达成协议，加征关税计划被无限期暂停。5 月份非农数据大幅不及预期，美国降息预期升高。同时市场预计本月公布的社融和信贷数据都会比较高，同时国内降准的预期比较强，对冲贸易战对国内的影响。宏观氛围正在面临转向，价格或能够企稳，并出现反弹。不过我们并不太看好反弹的幅度，预期毕竟只是预期，全球的制造业真正复苏之前，铜价仍然谈不上牛市。价格有冲高回落的风险。
铝：上周五美国 5 月非农就业数据大幅不及预期并创下近三个月以来的新低，令市场对美联储将降息提振经济的预期大幅上升。同时美国延缓加征墨西哥关税的消息也令投资者信心重燃，随着市场情绪的小幅修复，铝价或将震荡企稳。从产业方面的情况来看，国内氧化铝价格涨势趋缓令成本支撑出现松动，供应端的投复产产能也在稳步进行。随着终端需求步入旺季尾声，去库速度的逐渐放缓恐将拖累铝价表现。不过考虑到氧化铝供应缺口的暂难填补，我们预计沪铝的调整走势还将延续，建议区间操作为主。
锌：我的有色网数据显示，国内主要地区锌锭社会库存合计 15.37 万吨，较上周五增加 0.74 万吨，周末到货量明显提升。宏观市场有所回暖，避险资产价格回落，带动锌价震荡偏强表现；但国内库存小幅增长，逼仓形势得到缓解，并不利于锌价进一步反弹。总的来看，现阶段多空因素互现，锌价缺乏明显推动力，或延续低位震荡运行。
铅：Nyrstar 公司的一位发言人表示，位于澳大利亚 Pirie 港口的铅冶炼厂由于突发事故 5 月底宣布发货受到不可抗力的影响已停止生产。近期 LME 铅库存持续下降，同时国内交易所库存也略有下滑，另外再生铅的成本也继续提供支撑，外加宏观氛围的阶段性转暖，沪铅仍有小幅反弹可能。
