铜
需求预期持续不佳，激进者维持空头思路
宏观方面，全球贸易纷争不断，全球经济数据疲软，世界银行再度下调全球经济前景，对于以铜为首的风险品造成打击，而基本面而言沪铜亦并不新增亮点，需求端持续不振，供应端的提振也已逐步消化，预计铜价短期维持弱势，前空轻仓持有。
铝
库存去化收敛，沪铝前空持有
基本面，5 月电解铝产量同比下滑，铝价小幅反弹；但后期产能释放存忧虑，另外本周铝锭去化力度弱化，消费或将进入淡季，铝锭将难以出现如 5 月份的库存去化规模。宏观面，全球主要经济体经济数据不佳，而中美贸易摩擦及英国脱欧悬而未决将对进一步拖累经济增速，市场避险情绪难降温。综上，我们建议沪铝前空继续持有。
锌
宏观基本面共振，沪锌前空持有
宏观面，中美贸易摩擦及英国脱欧等存在较大不确定，宏观存隐患致避险情绪难消退。基本面，因当前库存低位，而持仓量居高不下，对锌价存在较强支撑。但 5 月精炼锌产量同环比增加，印证冶炼厂产能跟进逐步兑现，叠加下游需求无改善，锌锭库存或进入累库阶段。料沪锌易跌难涨，因此建议沪锌远月合约空单可继续持有。
镍
基本面利空打压，沪镍前空持有
基本面，随着 NPI 项目持续投产，未来镍铁供应持续增量，不锈钢高库存延续，且淡季压力临近，对镍价形成压制，而海外宏观氛围持续不佳，综合考虑，沪镍难有像样反弹，前空继续持有。
