1)锌期货
期市:锌价震荡走高,隔夜市场小幅走弱,但日间由于铁矿石涨停以及 A 股大幅上涨,带动市场做多情绪高涨,锌价拉升。截止收盘,ZN1908 合约收盘涨 0.96%至 20445.LME 锌价小幅上涨 1.35%至 2508.5,沪伦比小幅走高至 8.15。
现货:SMM0#锌 21170-21270 均价 21220 跌 30;对当月合约贴水扩大 25 至 75,当月-下月月差扩大 30 至 570。上海 0#锌对 1906 报贴水 100 至贴水 70,天津 0#锌对 1906 合约贴水 150 至贴水 30 附近,广东 0#锌对 1907 合约升水 460-490。期价上行,月间价差扩大,现货贴水继续扩大,下游补库较少,交投主要由贸易商贡献。
库存:LME 库存持平于 101300 吨;上期所仓单增加 4183 吨至 34771 吨。
操作建议:现货继续贴水成交,短期交割力量或阻止贴水进一步扩大,但下游需求无增量,而冶炼厂在利润刺激下加码生产,社库进入累库阶段,交割后 1907转为当月合约,其高升水难以为继,预计期市接货热情不会很高,基本面维持利空。宏观面做多力量难持续,市场主要风险因素并未消退,维持前期看空策略,止损设 20600.
2)铜期货
期市:受市场做多热情带动,铜价低位攀升,截止收盘,沪铜1908涨1.45%至46900,连破 5 日线和 10 日线压力,主力换月至 08 合约,前二十会员持仓上,多头增仓力度大于空头,其中多头席位上永安大幅增仓 2171 手,空头席位上中信增仓 1486手;LME 铜价震荡走高,截止收盘涨 0.8%至 5924。
现货:SMM1#电解铜报 46630-46900 均价 46765 涨 485,对当月合约报升水 70-升水 140,均值升 105,较前一交易日跌 25。平水铜报升 70-升 90,升水铜报升110-140,湿法铜报贴 20 至平水。升水下行,主因投机和下游消费均观望,货源增加,接货寥寥,且都有压价空间,出货困难,现货报价仍将持续下调。
库存:LME 库存减少 125 吨至 211225 吨;上期所仓单减少 4229 至 64883 吨操作建议:国内下游需求乏力不改,且期铜上涨投机和消费均谨慎,现货市场对高价铜接受有限,预计基本面难对铜价提供支撑,前期空头策略及时止损,谨慎追涨。