铜
6月11日上海电解铜现货对当月合约报升水70~升水140元/吨，平水铜成交价格46630元/吨~46850元/吨。上期所铜减少4229吨至64883吨，LME铜库存减125吨至211225吨。智利4月铜产量增长2.3%至462,046吨。智利国家铜业公司：该公司2019年第一季度铜产量同比下降18%。ICSG：今年1-2月全球铜产量下降1.8%，其中智利和印度尼西亚的产量下降抵消了其他国家的增长。但同期全球铜矿出现4万吨的供应过剩。中国的表观消费量增加了4%，印度也呈现增长。但是日本、欧盟和美国的需求均出现下降。
逻辑：受MYZ利空影响铜价跌至4万7下方，但库存下滑和成本支撑继续下跌阻力较大。
策略：建议暂时观望。
锌
隔夜沪期锌小幅高开，仍在区间内震荡，主力1907合约收20770，跌幅0.17%。近期锌价主要受宏观因素影响。基本面方面，国内精锌矿供需紧平衡，加工费持续较高水平，精炼锌供应突破加速。驰宏、白银、株冶、汉中等厂产量明显提升，5月精锌产量双比增长至48.02万吨。精锌消费快速恢复，受地产、汽车、五金等板块拖累同比去年仍有不及。但轨交、铁塔、基建的消费不错。整体来讲，中长期锌价仍偏弱运行。逻辑：期锌受宏观数据及中美贸易摩擦扩大影响，冲高回落。基本面炼厂供应瓶颈突破速度加快，下游开工恢复至去年同期水平，锌价偏弱。叠加LME锌库存续小幅减库，对多头稍有支撑，锌价震荡。中长期整体期锌偏弱。
建议：短空持有；跨市反套持有；跨期反套持有。
铅
隔夜沪期1907合约围绕16200窄幅震荡收16190，涨幅0.06%。基本面上，低加工费，原生炼厂利润微薄，叠加资金问题部分企业果断进入常规检修阶段，产量影响不大，供应相对较为稳定。再生与原生铅价差收至平水，再生铅炼厂开工环比小幅增加。消费尚未见到明显起色，今年消费旺季持续推延的可能性较大，下游电池厂成品库存超过1个月的普见，广告促销持续，利润微薄甚至亏损。整体式铅价持续偏弱运行，但受低库存及成本价支撑，铅价下方空间有限。逻辑：低加工费，炼厂开工情况没有好转；消费持续偏弱，电池厂成品库存多，持续促销活动，供需双弱持续。期铅受成本价支撑，铅价低位震荡。
策略：低位中线单持有，期权买入看涨领子配置。
