铜:
现货:1#铜46340元/吨,跌285元/吨,升贴水:升40-升90
现货市场,升贴水较上个交易日回落,成交一般,下游企业部分参与。上周LME库存增加2.24万吨,SHFE减少1.98万吨,保税区减少1.1万吨,全球四地库存合计90.21万吨,较上周减少1.51万吨,较去年同期减少36.75万吨,库存持续低位。数据方面,5月我国进口未锻轧铜及铜材36.5万吨,同比下降22.3%;1-5月累计进口195万吨,同比下降9.4%。由于近期进口铜陆续到达,因此,预期6月进口数据或明显增加。下游方面,消费数据低迷,未有好转迹象,铜消费时至今日在旺季时节整体表现旺季不旺。需求不畅但是库存依旧去化的原因主要是由于矿端紧张和国内冶炼厂检修导致精铜供应下滑,以及精废价差收窄,废旧铜方面,下半年废铜进口量将进一步减少。矿方面,因薪资谈判失败,智利Chuquicamata铜矿工人计划周五开始罢工。Codelco表示对工会的罢工决定表示遗憾。该矿2018年产量为321,000吨,其罢工预计进一步收紧供应。若下游消费没有好转,目前基本面并不支持沪铜反弹行情。目前宏观环境较前期走弱,近期磋商进程超预期,贸易战僵局一时难以打破。叠加疲软的消费,使得铜价破位下跌,短期空头增仓,kdj向下扩散,技术指标空头趋势,铜价弱势震荡,关注45000支撑。在贸易争端这个主要因素解决之前,铜价很难有确定性改善。
铝:
现货:A00铝14060元/吨,跌20元/吨,升贴水:平水-升40
成本方面,氧化铝本周价格小幅上涨,国际方面,海德鲁氧化铝厂已获得批准,开启全球最大氧化铝产能,预计两个月恢复运行,氧化铝价>格上涨势头恐将受阻。但是河南展开露天矿山集中百日会战,预计短期氧化铝价格保持高位震>荡,形成一定的支撑。库存方面,根据我的有色,6月13日,国内铝锭社会库存较周一下滑1.9万吨至111.9万吨。。铝当下下游有所复苏,库存持续去化,旺季消费整体情况较好。供给端,本周暂无新产能运行,但冶炼厂复产有序进行。在电解铝利润抬升的情况下,新产能投放及复产预期变得强烈,预计复产效果在三季度显现。近期铝价的走势是下游旺季和新产能投放及复产预期强烈之间的博弈,铝价呈现高位震荡,消费旺季背景下,铝价尚不具备持续下跌的条件,偏强走势为主。随着国内3季度供应压力的抬升和消费淡季的来临,叠加宏观弱势,铝市向上的驱动力不大,观望为主。持续关注新增产能情况。