兴证点铜: 周五公布的国内房地产，基建投资等数据不佳，结合海外主要发达经济体实体情况来看，目前铜消费较为疲软。供应方面，铜精矿加工费继续环比下滑， TC成交价格跌至61美元/吨，叠加冶炼副产品硫酸价格走弱，冶炼厂经营压力加大，部分中小冶炼厂或将出现亏损倒逼减产的动作。我们认为目前铜供需双弱，宏观层面的悲观情绪主导铜价下跌，但冶炼厂生产经营情况恶化，一旦出现减产动作，铜价很难继续走弱。仅供参考。
兴证点锌：上周五夜盘沪锌小幅下跌。库存方面，上周三地锌社会库存较上周初增接近1万吨，库存进一步累积。LME库存小幅下滑，仍超10万吨。供给方面，兴业矿业复产，对锌矿供给有所提振。随着冶炼厂检修结束，逐步复产，预计6月锌锭供给增量在2万吨左右。受挤仓影响，进口锌亏损进一步缩窄，进口锌市场流通大，供给宽松。需求方面，压铸合金进入传统淡季，开工率进一步下滑，需求走弱。镀锌需求没有新亮点。我们认为，锌价将震荡下行，仅供参考。
