【铜】沪铜主力合约1908在46000关口上方运行，盘面整体在日均线附近呈现低位震荡的态势。市场质疑情绪下大多在观望，持货商在货源充裕，暂难消化的情况下，高升水难以持稳，在供应持续宽松，消费倦怠之际，换月后升水下调是趋势所在。基本面上Chuquicamata铜矿的1、2、3号工会的工人开始罢工，所有通往铜矿的道路都被封锁。此次罢工可能会产生比较深远的影响，去年Chuquicamata的铜产量为32.1万吨，约占全球铜矿供应的2%，所以罢工可能会使全球铜矿供应更加趋紧。中国5月精炼铜产量同比下降5.2%至71.1万吨，环比下降3.9%。再者，因为废铜进口趋严，国内环保力度加大，废铜供给也出现紧张；供给端趋紧趋势明显。5月现货铜精矿TC保持一路下滑态势，目前干净矿现货TC报60-64美元/吨，直指60美元/吨买卖双方心理关口位，部分已出现60以下成交。中国5月精炼铜产量同比下降5.2%至71.1万吨，环比下降3.9%。罢工事件以及统计局公布数据都显示供应收缩，但没有有限拉动铜价，依旧低位震荡，预计铜价将继续低位运行，难有大幅上行空间。
【锌】沪锌主力1908合约重回2万上方，弱势震荡。沪锌1906合约完成交割，总交割货量为5.48万吨，创下2017年以来交割最高货量，而SHEF仓单今日1.98万吨至6.97万吨，当月次月价差自700元/吨附近回落至200元/吨附近，本次挤仓风波得以平息。市场供大于求预期升温，高升水大概率难以维持，市场交易以成本确定的SMM均价下浮10-20元/吨左右成交较为活跃，升贴水成交较为稀少。当前社会库存逐步增加至15万吨上方位，而后续伴随冶炼产量进一步释放，供给端未来预期仍是宽裕，就消费端来看，锌初级消费三大板块6月开工预计将录得进一步下滑，一方面是锌价连年高企所带来的消费替代；另一方面，汽车和出口严重下滑也传导至合金企业，令今年合金消费出现明显的同比下滑。鉴于订单销售进度不佳，沪锌主力1908合约上行动能仍较有限，上方重重技术指标压制，沪锌后续上行动能不足，预计将继续疲软走势。
【镍】6月17日，印尼东部发生6.2级地震，对当地生产生活影响还需等待后续报道。我国进口镍铁中，有60%以上来自印尼，在印尼大选暴乱、苏拉威西地区爆发洪水灾害后，镍价再次受到事件冲击，但是夜盘表现平淡，补跌前期走势。前期，由于两大期货市场注册仓单处于历史低位，叠加全球纯镍显性库存低位，导致市场空单易受事件影响恐慌式离场。上周交易所注册仓单大幅增加，交割平稳完成。前期事件冲击下电解镍上涨，但是下游镍铁和不锈钢价格并未跟涨，镍铁对电解镍维持贴水，不锈钢成交清淡。短期来看，镍基本面弱势未改，但是美方有关3000亿美元中国商品加征关税听证会举行，短期不确定性激增。建议投资者短期暂时离场观望。
