铜：
中美贸易关系释放利好，隔夜欧美股市、人民币及有色金属均大幅上涨。中美两国首脑进行电话沟通，同意在 G20 峰会期间会晤，以寻求重启贸易磋商。目前铜矿供应紧张，智利国家铜业旗下 Chuquicamata 铜矿工会超过 3000 人于 6 月 14 日开始罢工，加工费持续走低，上周报 59-63 美元/吨。赞比亚 Mopani 铜矿公司冶炼厂暂停作业，预计停产至年底，去年产量为 11.9 万吨。下游消费疲软，空调企业高库存，据 SMM 预计，6 月重点空调企业排产计划下降 9.6%。5 月中国乘用车销量同比下降 17.4%。电线电缆企业账期拉长，或在一定程度抑制消费。因此尽管上游对铜价形成支撑，但下游消费疲软。目前来看，中美贸易关系现缓和迹象，且供给端支撑加大，铜价或继续走强，关注宏观情绪能否持续回暖。
锌：
夜盘时段，欧洲央行释放降息预期，中美首脑通电话，有评论称 G20 会有新的谈判，市场出现了普涨，料日内情绪偏好。但从实际角度来讲，一方面降息预期并不重要，重要的是落地时间，一方面是美联储的决议在周四凌晨才公布，那个重要性比欧央行大得多，另一方面则是市场对 G20 出现谈判向好预期实际还是呈现悲观态度，在这种情况下多头的持续性很值得怀疑。
本周为定调之周，前期市场的多次博弈将在这周出结果。全球投资者目前聚焦的焦点主要有两个，一个是中美竞合关系的转变，这周 G20 前夕可能有 3250 亿商品的后续结果，也有 G20 首脑会晤，可以说给予整个宏观一个大的方向；另一个是美联储 6 月的决议，市场的降息预期升温，可以说货币市场或是资本市场已经进行了提前的反映，6-7 月两次会议中出现降息的概率达到了 60%，这次会议的措辞也将是后续的定调的关键。如果明确出现降息，则意味着全球大宗商品可能出现一轮普涨。因而，如果是 G20 出好消息+美联储明确降息预期，则可能意味着一轮非常大级别的反弹；而若 3250 亿明确落地+美联储降息模糊不清，则意味着市场仍将维持现在的偏利空状态。同时国内银行间市场的负面消息的扩散，对当前的资本市场和商品市场打击也比较大，这一点影响流动性，保持关注。
整体上来看，至少要等到明日美联储的决议再决定进场出场，这次决议之所以重要，是决定了未来全球流动性的松紧与否，尤其是大体能明白此轮加息周期的剩余时间，是个十年级别的风险事件。明日之后，市场的判断难度会小很多，至少会是个中周期的市场走势的起点。
铅：
夜盘时段，欧洲央行释放降息预期，中美首脑通电话，有评论称 G20 会有新的谈判，市场出现了普涨，料日内情绪偏好。上周整周都在围绕铅的消费是否转好在和贸易商和企业进行交流，感觉现在的市场观望意愿很强，外盘曾出现一定的升水，也就是有挺价意愿，不过在定调前后对赌这个的意义不是很大。重点还是先看美联储及今日股市的盘面反应，尤其是资金有无明显入场。继续等待，明日能出现大概方向。
锡：
夜盘时段，欧洲央行释放降息预期，中美首脑通电话，有评论称 G20 会有新的谈判，市场出现了普涨，料日内情绪偏好，基本是宏观共振带来的。基本面上，市场可能存在一定的供需博弈，但这样的博弈还是反应在国内的现货头寸上，尤其是是升贴水变动中，当前的期货市场已经大部分交由宏观主导，盘子小的时候反应速度相对较慢，但由于套利资金的存在对市场的定价可能还是优于现货的。锡下游的电子和包装盒等和出口依赖度很大，尤其是焊料和电子元件密切相关，目前冲突中最厉害的就在于此，因而认为这部分对锡用量带来的损失是不可逆的。目前认为虽然整体市场情绪有所好转，但是锡的基本面逻辑上涨的慢跌得快，可能出现二次探底，下方支撑无效。一旦宏观出负面预期，锡价预计会继续下挫直接破 143000 元/吨的支撑，不管国内政策如何，对锡的负面影响是确定的。目前 G20 可能释放稍微偏利好的信息，看看明日凌晨的美联储决议的动向，如果同样有明显的降息预期，多头则应该积极入场。
镍：
镍价低开下冲后日内收得失地，夜盘因宏观面利好，有色共振大涨，镍涨势居前。当前市场对于中美贸易形势的关注依然还是居于较为主导的宏观关注度上，因此一旦出现利好消息则引发市场激烈反映。此外，淡水河谷有镍铁厂暂停生产消息，此厂规模较大，另外印尼洪水市场忧虑部分矿石发货节奏，但挤仓效应有所弱化，且现货市场供应增加，涨价后交投转淡。近期市场可能交投反复。这两日关注供应端扰动因素变化。此外近期还有 G20 峰会以及美联储议息等宏观事件的扰动，反复波动暂存。阶段来看，伦镍 12000美元附近反复波动，沪镍虽然再度上冲突破 10 万元关口，但仍需要注意宏观利多持续性，反复可能性依然在，在 101000 元下方暂持整理思路不宜过度追涨。
铝：昨日沪铝主力合约 AL1908 低开高走，全天横盘整理。隔夜美元指数继续上涨，原油价格 震荡走弱，伦铝有所反弹。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌 60 元/吨，现货平均 升水缩小到 5 元。从盘面上看，资金呈大幅流出态势，交易所主力空头增仓较多，建议 空单离场，激进者可少量逢低布局多单。
