铜：当前沪铜基本面略偏强，虽下游已经进入季节性淡季，但是铜矿供应紧张态势短期难有明显改变，基本面将提供弱支撑。宏观面，G20 峰会在即，但美商务部再将 5 家中国实体列入出口管制清单，看淡 G20 谈判成果，宏观避险情绪将再度袭来，然美联储的鸽派声明使得短期美元仍然弱势，因此会部分对冲贸易冲突风险。整体来看，基本面和宏观面都难以对铜价提供方向性指引，短期沪铜将小幅震荡，建议观望。
锌：冶炼厂高利润持续推动高开工，锌锭产出继续增加，而国内下游消费放缓无止跌迹象，累库趋势难改，短期现货升水以及期货月间价差还有进一步下跌空间，基本面利空。宏观面看淡 G20 谈判成果与美元走弱之间博弈，对锌价难有支撑，建议做空 1908 合约，止损设 19900。
铝
受到宏观以及下游消费的拖累，铝价本周再向下一个台阶，运行中枢回到 13800 元/吨附近。随着铝价的下跌，电解铝行业再度转入亏损，复产积极性受到抑制；现货去库依旧，但因下游加工订单明显趋弱，说明铝市也在逐步进入消费淡季，未来去库速率或会放缓；氧化铝价格本周继续小幅回落，因远期供应过剩压力显著，预计随着七月中后海德鲁复产的逐步兑现，价格还有一定下跌空间。综合来看，现阶段铝市弱势行情恐将延续，下方支撑关注 13500 元/吨。
6月24日建信期货有色周度策略报告
