铜
现货方面， 上海电解铜现货对当月合约报升水 30~升水 90 元/吨，平水铜成交价格 46790 元/吨~46840 元/吨，升水铜成交价格 46830 元/吨~46880 元/吨。盘面持稳，市场对于下月票需求明显增多，叠加月底长单交付，下游接货意愿抬升，总体成交有所改善。宏观上美联储鸽派言论继续发酵，市场对美联储降息预期升温，美元指数震荡走弱，外盘伦铜继续走弱。市场对二十国集团领导人大阪峰会上中美元首会晤预期较好，国内近期基本面上供需紧平衡未改，智力铜罢工预计会持续到 6 月 28 日，但下游各消费端需求尚无明显好转，沪铜弱势难改。库存方面，6月 24 日上期所铜减少 2923 吨至 59498 吨，LME 铜库存减 1325 吨至 244725 吨。进入 6 月份后，集中检修行情已过，冶炼企业复产或使国内社会库存止跌回升。沪铜回调势头暂缓，近期仍会试探 46000 点附近支撑，短期行情在前期低点附近或有反复，中长期可继续尝试布局空单。
策略方面：沪铜 1908 合约在 46000-47000 区间内逢高做空为主，前期空单可继续持有。
铝
现货方面，上一交易日上海电解铝现货对当月合约报贴水 10 元/吨-升水 30 元/吨，期铝微跌，市场货源充足，持货商稳定出货，下游需求淡，买入有限，成交差。基本面方面， 近期氧化铝价格上涨刺激部分闲置产能的产量提升，铝土矿进口数据同比大幅增加，具体数据 5 月份我国铝土矿进口量 970.91 万吨，同比增加 33.18%，环比下降4.59%；1-5 月份进口铝土矿总量 4702.56 万吨。5 月份国内氧化铝产量增加，氧化铝价格对铝价成本支撑预期减弱。
库存方面，6 月 24 日上期所铝减少 3164 吨至 173476 吨，LME 铝库存减 7425 吨至 1016025 吨。另据 SMM 统计，6 月 24 日，SMM 统计国内电解铝社会库存（含 SHFE 仓单）消费地铝锭库存合计 106.1 万吨，较上周四减少 2.0 万吨。电解铝显性库存减速放缓，但下游终端消费低迷不可忽视，沪铝短期料将继续维持弱势震荡，行业转亏也预示下跌空间有限，后期 13800 附近支撑将决定中长期上涨趋势是否终结。
策略方面：沪铝 1908 合约短期宜观望，前期多单可继续持有。
