铜：现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报平水~升水 50 元/吨，平水铜成交价格 47050 元/吨~47110 元/吨，升水铜成交价格 47080 元/吨~47150 元/吨。期盘铜价回调，货商平水铜出货积极，进口货源转下月票较多，下游接货一般，成交尚可。宏观上美联储降息预期牵动市场神经，美元指数低位震荡，外盘伦铜窄幅震荡。市场对 G20大阪峰会上中美元首会晤预期较好，但峰会期间中美贸易关系能否迎来转折尚不可测，建议对近期有色行情谨慎参与。基本面方面供应预期偏紧，智力铜罢工预计会持续到 6 月 28 日,铜精矿供给偏紧预期对铜价影响有限，下游各消费端需求尚无明显好转，沪铜料弱势难改。库存方面，6 月 27 日上期所铜减少 151 吨至 60550 吨，6 月 27 日 LME铜库存减 525 吨至 241175 吨。近期宏观仍存不确定性，沪铜暂不具备大幅反弹动力，近期关注能否站上 47000 点附近支撑，短期行情在前期低点附近或有反复，中长期可继续尝试布局空单。
策略方面：沪铜 1908 合约短期可在 46800-47500 区间内逢高做空为主，前期空单可继续持有。
铝：现货方面，上一交易日上海电解铝现货对当月合约报贴水 10 元/吨-升水 30 元/吨，上海、无锡现货铝报 13930，现货升水 10；市场货源充足，持货商依旧稳定出货，下游订单不及，买入积极性有限。基本面方面, 5 月份国内氧化铝产量增加，氧化铝价格小幅下跌，对铝价成本支撑减弱。下游铝制品出口数据增长，但绝对数值较小对铝价支撑有限。海关总署数据显示，5 月份铝制绞线出口量环比增 46%，5 月份铝箔出口环比增长 21.57%，5 月份铝板带出口量环比增 10%。库存方面，6 月 27 日上期所铝减少 1419 吨至 170354 吨，6 月 27 日 LME 铝库存增 5150 吨至1003750 吨。据 SMM 最新数据，中国电解铝社会库存 105.1 万吨，环比上周减少 3.0 万吨，年初至今减少 25.1 万吨，较去年同期减少 83.3 万吨。电解铝显性库存减速放缓，库存消化对铝价提振作用有限，且下游终端消费低迷不可忽视，沪铝短期料将继续维持弱势震荡，行业转亏也预示下跌空间有限，后期 13800 附近支撑将决定中长期上涨趋势是否终结。
策略方面：沪铝 1908 合约短期宜观望，前期多单可继续持有。
