一、策略提示
沪铜：此次海外炼厂故障影响程度远不及2017年三季度末发生的甩货事件，其对国内铜精矿现货市场造成的冲击较小，持续时间较短，但是临近年末，各炼厂备库已基本完结，节前铜精矿现货TC价格或将趋于稳定；12月在炼厂未有检修安排、追求年度产量目标及铜价大涨的影响下，2017年12月国内精炼铜产量同比增长16.7%，而由于部分大型企业在跨年后开始放缓生产节奏，加上环保检查和检修的影响，1月份精炼铜产量环比将出现回落，但是总体相对稳定，周内人民币升值出现进口盈利窗口打开的情况，但是春节前受信用证额度抑制和部分贸易商已经关账的影响，进口铜交投清淡的局面或将持续至春节前后。LME铜库存连续两天的大幅增加短期给予铜价压力，加上国内精铜消费淡季明显，铜价或将回落震荡，建议继续观望为主。
沪锌：云南地区强化资源保护和合理利用而对重点矿区进行监管，处于低位的锌精矿加工费显示国内锌精矿供应依然短缺；受锌矿紧张加之环保、西南某锌冶炼厂计划减产和花垣地区生产仍未恢复的影响，精炼锌供应偏紧或将持续；进口盈利窗口继续关闭且亏损幅度较大或将使得后期进口量明显减少；北方地区持续暴雪冰冻天气加上华北地区污染天气预警仍频繁导致镀锌企业大多选择主动限产停产。临近年末，大部分中小型企业开始集中处理应收账款，压铸锌合金企业也将在月底进行不同时长的放假，对当月企业生产积极性形成一定拖累；最近几周国内库存的连续回升显示下游消费季节性淡季特征明显，锌价经过连续走高后短期或将回落震荡，不过幅度或将有限，建议继续观望为主。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.74%至7085美元；伦铝上涨0.71%至2257美元；伦锌上涨0.38%至3478美元；伦铅下跌0.46%至2593美元；伦锡上涨1.03%至21600美元；伦镍下跌0.26%至13650美元；从库存来看，昨日伦铜库存增加9525吨至309125吨；伦铝库存减少5150吨至1081425吨；伦锌库存减少1425吨至178025吨。
五、重要信息
1、自由港称印尼Grasberg铜矿谈判取得进展
自由港麦克默伦公司表示，与印尼政府就达成Grasberg铜矿许可协议又近了一步，但这家全球第二大铜矿商同时警告称，尚未达成任何正式协议。自由港首席执行官Richard Adkerson与分析师坚称，谈判已取得积极效果。他说，各方都希望在2018年上半年结束谈判。
2、智利环境委员会批准了Codelco的扩张计划
据外媒报道，近日，智利环境委员会批准了Codelco公司扩张其Teniente矿山，授权Codelco公司建造一个比现在作业低180米(591英尺)的地下第一层。公司在声明中表示，第二层将比目前的运营水平低300米。扩建将延长公司在智利的租期约50年。目前Codelco已经完成了44%的扩建工程，预计2023年完工。
3、哈萨克矿业年度铜产量258.5千吨 同比增80%哈萨克矿业公告称，第四季度，铜产量为65.2千吨，令全年产量达258.5千吨，较2016年全年增加80%并符合于2017年下半年发佈的提升指引250至270千吨。2017年产量增长乃受于2017年二月开始营运的Aktogay硫化物选矿厂开始生产铜并提高铜产量以及Bozshakol 的提产所驱动。
4、12月电解镍、镍矿进口数据
海关数据：12月进口电解镍4.13万吨，环比增加56.7%，同比增加116%。其中俄镍2.1万吨，因2018年进口关税上调1%至2%，商家为享受最后的低关税增大进口量，进口量环比增加97%。全年电解镍共进口23.5万吨，同比减少35%。12月进口镍矿255万吨（干湿吨混合），其中来自菲律宾174万吨，环比下降29%，印尼53万吨，环比增加39%。全年累计进口量3505万吨，同比增加9.8%。
5、高盛：美国对铝制品征收关税的可能性较高高盛最新报告认为，2018年特朗普政府的政策重点将会聚焦贸易问题，对铝制品征收关税的可能性较高。中国则是铝材出口大国。在美国铝半成品进口国中，中国的占比最大，遥遥领先于加拿大、德国、南非、墨西哥等国，然而中国的平均价格却处在低位。
