【铜】中美会晤磋商结果利好，A股迎七月开门红，三大股指全线大涨，铜价走高，成交量和持仓量均下降，夜盘价格再次回归。现货对当月合约报升水30元/吨~升水100元/吨，平水铜成交价格47280元/吨~47320元/吨，进入七月份，企业资金偏松，交易进入新的交易周期，挺价意愿明显，期现同强特征较为明显。从行业来看，铜上游原矿供给增量有限，中游冶炼虽产能略有过剩，但在原矿供应的制约下难以形成大量的精铜供应增量，而在下游需求持续回暖的情形 下，预计 2019 年铜供需缺口将持续。G20峰会传出利好消息，铜价走势较为纠结，谨慎追高，保持震荡思路为宜。
【锌】上海0#锌主流成交20040-20130元/吨，现货对7月报贴水30-贴水20元/吨；资金压力缓解，市场调价出货意向明显减弱，贸易商间交易较为活跃，下游参与相对谨慎。供需双方僵持，总体成交较上周回落明显。沪锌进行预期差调整，锌社会库存并未呈现累库；且7-8月北方炼厂将进行常规检修，国内精炼锌供应增长幅度将放缓；市场看多情绪明显升温，沪锌减仓上行，基本面偏弱的预期延续，锌价下行趋势不改。
【镍】SMM现货消息：7月1日金川镍出厂价99700元/吨，较昨天下调2100元/吨，主流成交于99400-100800元/吨。俄镍较沪镍1908报贴水600-500元/吨，金川镍较沪镍1908合约普遍报升水1000元/吨。部分观望下游入市采购，但数量有限。由于中国对进口自印尼等国不锈钢的反倾销调查，1-5 月中国不锈钢进口量56.93万吨同比下降38.85%。6月不锈钢厂宣布减产，但是规模较小，对不锈钢产量影响有限。近日镍铁价格略有回升，不锈钢厂继续挺价。但是，截止6月28日，佛山不锈钢库存203200吨，无锡不锈钢库存270700吨，合计同比增加36%，库存环比小幅下降。周一沪镍远月合约贴水近月合约价格收窄转正，其中仅NI1910-1909和NI1911-1910价差为负，短期看挤仓担忧缓解，近月合约回归不锈钢库存高企的基本面。操作上，短线看建议在95000-102000的区间高抛低吸。中线看，镍铁供应压力和不锈钢需求弱势矛盾继续累积，镍价存进一步下行压力。
